연준 금리 인하 의견 소수에 불과..대부분 동결 적절하다 판단 - 7월 회의록

워싱턴, 8월21일 (로이터) - 지난달 연방준비제도가 금리를 동결하기로 한 결정에 반대했던 두 명의 연준 정책위원들은 그 회의에서 다른 정책위원들의 지지를 얻지 못했던 것으로 20일(현지시간) 공개된 회의록을 통해 밝혀졌다.

7월29~30일 회의 의사록은 "거의 모든 참가자가 이번 회의에서 연방기금 금리의 목표 범위를 4.25%에서 4.50%로 유지하는 것이 적절하다고 생각했다"고 밝혔다.

미셸 보우먼 연준 감독 부의장과 크리스토퍼 월러 연준 이사는 최종금리 동결 결정에 반대표를 던졌고, 대신 고용 시장의 추가 약화를 막기 위해 0.25%포인트 인하에 찬성했다. 연준 이사 두 명 이상이 금리 결정에 반대한 것은 1993년 이후 처음 있는 일이었다.

지난달 회의가 끝난 지 48시간도 지나지 않아 노동부 데이터는 7월 예상보다 훨씬 적은 일자리가 창출됐고 실업률이 상승했으며 노동력 참여율이 2022년 말 이후 최저 수준으로 떨어졌음을 보여주며 보우먼과 월러의 우려를 입증하는 것으로 나타났다.

하지만 더욱 불안한 것은 지난 두 달 동안의 고용 추정치가 역사적으로 하향 조정되었다는 점이다. 이 수정으로 인해 5월과 6월에 창출된 것으로 추정됐던 25만 개 이상의 일자리가 사라졌고, 고용 시장이 여전히 강세를 보이고 있다는 통념에 큰 흠집을 냈다. 이 사건으로 도널드 트럼프 대통령은 노동통계국장을 해고할 정도로 분노했다.

그러나 그 이후의 데이터는 트럼프의 공격적인 관세가 인플레이션을 재점화하여 금리를 빠르게 낮추지 못하게 할 위험이 있다는 우려의 근거를 제공했다. 7월 연간 근원 소비자 물가 상승률이 예상보다 더 빨라졌고, 생산자 물가도 예상치 못한 큰 폭으로 상승했다.

회의록은 관세가 인플레이션에 미치는 영향과 정책 입장의 제한 정도에 대해 당국자들이 활발한 토론을 이어갔음을 보여준다. 몇몇 정책 입안자들은 현재 연방기금금리 수준이 경제 활동을 자극하지도 제약하지도 않는 중립 수준을 크게 상회하지 않을 수 있다고 언급했다.

연준 정책위원들은 관세 인상의 영향이 일부 상품 가격에서 더 분명해졌지만 경제와 인플레이션에 대한 전반적인 영향은 아직 지켜봐야 한다고 평가했다고 회의록은 밝혔다.

참가자들은 앞으로 인플레이션 상승이 더 지속되고 고용 시장 전망이 약화될 경우 어려운 트레이드오프에 직면할 수 있다고 지적했다.

의사록 공개를 앞두고 CME의 페드워치 툴은 9월16~17일 회의에서 연준의 정책금리가 0.25%포인트 인하될 확률을 85%로 전망했다. 금리는 12월 이후 변동이 없다.

이 회의록은 캔자스시티 연은이 주최하는 와이오밍주 잭슨홀 인근의 연례 경제 심포지엄에서 많은 기대를 모으고 있는 제롬 파월 연준 의장의 연설 이틀 전에 공개됐다.

내년 5월 임기가 만료되는 연준 수장으로서 마지막 잭슨홀 연설이 될 금요일 파월 의장의 기조 연설은 그가 고용 시장의 추가 약화를 막기 위한 조치를 취할 때가 왔다고 느끼는 사람들의 대열에 합류했는지, 아니면 연준의 2% 물가 목표와 괴리되는 인플레이션을 더욱 경계하는 사람들과 여전히 같은 편에 서 있는지를 보여줄 수 있다.

* 원문기사 nL1N3UC0KP