종합 4-아마존, 클라우드 컴퓨팅 성장이 투자자들을 실망시킨 후 하락세

Aditya SoniㆍKanchana Chakravarty

8월01일 (로이터) - 이 기술 대기업의 실적이 클라우드 부문이 인공지능 경쟁에서 마이크로소프트와 알파벳에 뒤처지고 있다는 투자자들의 우려를 부채질하면서 아마존닷컴의 주식 .O>는 금요일에 7% 하락했습니다.

오랫동안 클라우드 컴퓨팅 시장을 선도해온 아마존 Web Services는 목요일에 17.5 % 증가한 (link) 으로 월스트리트의 6월 분기 매출 추정치를 넘어섰지만 마이크로소프트 Azure의 39 % 성장 (link) 과 구글 클라우드의 32 % 증가 (link) 에 비해 크게 뒤처졌습니다.

이러한 실망스러운 성장은 아마존이 경쟁사보다 더 많은 314억 달러를 자본 지출로 지출하고 올해 예상보다 많은 1,180억 달러를 지출할 것이라고 제안했음에도 불구하고 발생했습니다.

구글과 마이크로소프트도 더 많은 지출을 약속했지만, AI가 이미 비즈니스 전반에서 주요 성장 동력이 되고 있다는 신호로 투자자들로부터 보상을 받아 법안을 정당화했습니다 (link).

이 회사들은 급증하는 AI 서비스 수요를 활용하려는 노력을 방해하는 공급 제약을 극복하는 데 필요한 데이터센터와 최첨단 칩에 수십억 달러를 지출해 왔습니다.

하그리브스 랜즈다운의 수석 주식 애널리스트인 매트 브리츠먼은 "스포트라이트는 AWS에 집중되어 있었고 예상만큼 밝게 빛나지 않았습니다."라고 말합니다. "마이크로소프트와 알파벳은 이미 클라우드 성장에서 강력한 모멘텀을 보여줬지만, AWS는 많은 사람이 기대했던 만큼의 성과를 거두지 못했습니다."

또한 비용 증가로 인해 영업이익의 약 60%를 차지하며 오랫동안 아마존의 수익 엔진 역할을 해온 AWS의 마진도 타격을 입기 시작했습니다.

분기 중 AWS 마진은 32.9%로 2023년 마지막 분기 이후 가장 낮은 수준으로 감소했으며, 아마존은 시장 예상치보다 낮은 이번 분기 총 영업이익 전망치를 발표했습니다.

앤디 재시 최고경영자는 실적 발표 후 애널리스트들과의 통화에서 AI 경쟁은 아직 "매우 초기 단계"이며 경쟁사보다 훨씬 큰 아마존의 대규모 클라우드 비즈니스는 AI 용량 제약이 완화되기 시작하면 좋은 성과를 거둘 준비가 되어 있다고 말했습니다.

현재올해 들어 1.5% 하락한 주가는 늦은 아침 거래에서 216.2달러를 기록했습니다. 손실이 지속된다면 아마존의 시장 가치에서 약 1,700억 달러가 사라질 것으로 예상됩니다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 아마존의 12개월 선행 주가수익비율은 33.87로 마이크로소프트의 MSFT.O 34.19, 알파벳의 GOOGL.O 18.64에 비해 여전히 상대적으로 높은 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

소매업 회복력

최소 30명의 애널리스트가 목표 주가를 올렸고, 3명은 낮춰 평균 260달러로 전망했습니다.

이러한 애널리스트들의 자신감 중 일부는 많은 소매업체와 공급망에 타격을 입힌 트럼프 행정부의 관세에도 불구하고 회복력을 유지하고 있는 아마존 소매업의 강력한 실적에서 비롯된 것입니다.

아마존은 올해 상반기에 아직 수요 감소나 눈에 띄는 가격 상승을 보지 못했으며, 2분기 온라인 스토어 매출이 예상보다 높은 11% 증가했다고 Jassy는 말했습니다.

분석가들은 지금까지 제조업체와 공급업체가 관세의 영향을 대부분 감당해 왔지만, 아마존이 해당 분기에 판매한 재고의 대부분은 이전 3개월 동안에 도착했다고 지적했습니다.

모펫나단슨의 애널리스트인 마이클 모튼은 "아마존의 소매 사업이 독립적인 기업이었다면 거의 완벽한 실적을 거둔 후 주가가 크게 상승했을 것"이라고 말했습니다.

"안타깝게도 우리 모두 알다시피 소매 사업의 성공 여부가 단기적으로 아마존 주가에 중요한 것은 아닙니다."