종합 3-CVS, 비용 통제로 실적 호전으로 수익 전망 상향 조정

Amina Niasse

뉴욕, 7월31일 (로이터) - 의료비 상승에 대한 엄격한 감독으로 Aetna 건강 보험 사업의 실적이 개선되면서 CVS헬스 CVS.N은 목요일 월가의 분기별 수익 추정치를 상회한 후 연간 수익 전망치를 상향 조정했습니다.

CVS 주가는 3분기 연속 애널리스트의 예상치를 상회한 후 장 초반에 5.6% 상승한 65.80달러를 기록하며 기대에 못 미쳤던 작년에 비해 턴어라운드를 기록했습니다.

이러한 문제는 65세 이상 또는 장애인을 위한 메디케어 어드밴티지 플랜의 의료비가 예기치 않게 급격히 상승하고 약국 체인이 어려움을 겪은 데서 비롯된 것입니다.

"이번 분기에 우리에게 놀라운 일은 없습니다."라고 최고 경영자 David Joyner는 로이터와의 인터뷰에서 말했습니다.

유나이티드헬스 (link) UNH.N, 엘리밴스 (link) ELV.N, 센틴 (link) CNC.N 등 경쟁사들은 주로 저소득층을 위한 메디케이드 플랜에서 더 아픈 환자 프로필과 정부 지불률 불일치로 인해 2분기 의료비가 예상보다 높았다고 설명했습니다. 목요일에 이들의 주가는 모두 하락세를 보였습니다.

cVS 주식을 일부 보유하고 있는 Bahl & Gaynor의 최고 운영 책임자 Kevin Gade는 "CVS는 1년 전에 교훈을 얻었습니다."라고 말했습니다.

10월에 최고 경영자로 임명된 조이너는 Aetna가 고용주나 퇴직자 단체를 통해 판매하는 메디케어 어드밴티지 플랜에서 더 높은 비용을 경험했지만 이러한 비용은 정확하게 예상된 것이라고 말했습니다. 그는 2026년에 이러한 플랜의 절반을 재조정하는 것을 목표로 하고 있다고 덧붙였습니다.

CVS는 또한 약국 체인 및 약국 혜택 관리 비즈니스의 실적 개선을 언급했습니다.

에버코어 ISI의 애널리스트 엘리자베스 앤더슨은 "CVS는 이번 실적 시즌에서 지금까지 본 것 중 가장 깨끗한 실적을 기록했습니다."라고 말했습니다.

CVS 주가는 올해 들어 지금까지 39% 상승했습니다. Elevance, 유나이티드헬스그룹, 몰리나, 센텐은 각각 20%, 47%, 45%, 57% 하락했습니다.

미국 메디케어 및 메디케이드 서비스 센터가 가장 아픈 가입자에 대한 보험금 환급 방법에 대한 계산을 변경하면서 올해 메디케어 어드밴티지 플랜에 대한 정부의 지불 압박으로 보험사 마진이 압박을 받고 있습니다.

LSEG 데이터에 따르면 CVS의 Aetna 보험 사업은 2분기 의료 손실률(의료 서비스에 지출된 보험료의 비율)이 90% 미만으로 분석가들의 지출 추정치인 91.16%보다 낮았습니다.

이 회사는 비용 절감을 위해 올해 250개의 오프라인 약국을 폐쇄할 계획이며, 정부가 후원하는 건강 보험 플랜도 축소하고 있습니다.

조이너는 CVS의 노인을 위한 1차 진료 부서인 Oak Street Health가 이러한 규제 변화로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있지만 관리가 가능하다고 말했습니다.

케어마크 약국 혜택 관리자를 포함한 CVS의 의료 서비스 부문의 매출은 기존 고객들의 보다 유리한 약물 조합과 플랜 갱신으로 인해 10.2% 증가했다고 회사는 밝혔다. 소매 약국 및 약물 주입 사업 매출은 2분기에 12.5% 증가했으며, 이는 처방전 발행 증가에 힘입은 것이라고 조이너는 말했습니다.

Gade는 PBM이 체중 감량 약품에 대한 국가 우선 보장 목록에서 일라이 릴리의 LLY.N 제바운드를 삭제하고 노보의 웨고비를 선호하는 노보 노디스크 NOVOb.CO로부터받은 지불 조건의 혜택을 CVS의 케어 마크 비즈니스가 받고있을 가능성이 있다고 말했다. 해당 조건은 공개되지 않았습니다.

조이너는 체중 감량 및 당뇨병 치료제로 널리 사용되는 약물을 언급하며 "우리 고객들은 GLP-1 사용의 급속한 증가를 경험하면서 솔루션이 필요했습니다."라고 말했습니다.

CVS는 주당 1.81달러의 조정된 분기 이익을 보고하여 애널리스트들의 예상치를 35센트 상회했습니다.

2분기 실적 호조에 힘입어 CVS는 2025년 수익 전망치를 기존 주당 6.00~6.20달러에서 6.30~6.40달러로 상향 조정했습니다. LSEG에 따르면 새로운 전망치의 하단은 애널리스트들의 평균 예상치인 주당 6.12달러를 상회하는 수치입니다.