종합 1-업데이트 2-JBS 소액 주주, 미국-브라질 이중 상장 승인

Luciana MagalhaesㆍAna Mano

상파울루, 5월23일 (로이터) - 브라질의 육류 포장업체인 JBS JBSS3.SA는 금요일에 오랫동안 계획된 미국 (link) 과 브라질 (link) 의 이중 상장에 대한 주주들의 지지를 확보하여 애널리스트들이 글로벌 동종 업체들과 비교하여 더 높은 가치를 산정함에 따라 주가가 상승했습니다.

증권 신고서에 따르면 상파울루에서 열린 금요일 주주총회에서 소수 주주들은 이중 상장을 승인하기에 충분한 표를 전달했습니다. 목요일에 회사는 예비 집계(link)에서 원격 투표의 약 52%가 이 계획에 반대하는 것으로 나타나 그 가능성에 대한 의구심을 불러일으켰다고 밝혔습니다.

JBS의 최고 재무 책임자인 길헤르메 카발칸티는 기자들에게 금요일 투표 절차가 신속했으며 소수의 변호사 그룹이 상당한 지분을 가진 투자자들을 대신하여 투표를 했다고 말했습니다.

이 소식이 전해지자 JBS 주가는 2% 상승하며 3월 중순 이후 37% 상승률을 기록했고, 이 제안이 몇 가지 장애물을 극복했습니다. 이후 상승폭을 줄이며 1.4% 하락한 41.67헤알을 기록했습니다.

지난 10년 동안 미국 상장 계획은 회사의 최대 주주인 조슬리와 웨슬리 바티스타 형제가 연루된 부패 스캔들 (link) 과 환경 영향 (link) 및 기후 목표의 투명성 (link) 에 대한 우려로 인해 계속 연기되어 왔습니다.

미국 증권거래위원회가 4월 말 뉴욕 상장을 승인한 이후 환경 단체(link)와 미국 정치인(link)이 우려를 표명했습니다.

애널리스트와 의결권 자문 회사들은 회사의 이중 상장 제안의 장점에 대해 논쟁을 벌였습니다.

일부 자문 회사는 새로운 이중 클래스 주식 구조가 소액 주주의 의결권을 감소시킬 수 있다고 경고했지만, 분석가들은 회사의 가치를 해외 동종 업계와 비슷하게 끌어올릴 수 있는 기회라고 선전했습니다.

지니알 인베스티멘토스의 애널리스트인 이고르 구에데스는 이중 상장으로 JBS의 주식 가치가 미국의 주요 경쟁사인 타이슨 푸드(Tyson FoodsTSN.N)와 같은 동종 기업에 근접하게 될 것이라고 말했습니다.

그는 JBS의 기업 가치가 현재 5.8배인 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA ()의 7.5배까지 상승할 수 있으며, 이는 29.3%의 주가 상승 가능성을 의미한다고 예측했습니다.

이 계획이 승인됨에 따라 JBS 주식은 6월 6일 상파울루에서 마지막 거래일을 맞이할 것으로 예상된다고 회사 최고재무책임자(CFO)가 밝혔습니다. 이 주식은 주로 뉴욕에 상장되며 브라질 예탁증서(BDR)는 상파울루 증권거래소에서 거래될 예정입니다.

이 회사는 이전에 JBS가 6월 12일에 뉴욕증권거래소에 데뷔할 수 있다고 밝힌 바 있습니다.

카발칸티에 따르면 JBS는 또한 S&P 500 및 러셀과 같은 주요 국제 지수에 편입하는 것을 추구할 계획입니다. 그는 또한 최근 브라질 국영 개발 은행의 투자 부문인 BNDESPar의 주식 매각이 회사의 자유 유동성을 증가시키는 경향이 있기 때문에 이 과정을 촉진할 수 있다고 말했습니다.

제안된 구조에 따르면, 네덜란드에 본사를 둔 회사는 공개적으로 거래되는 클래스 A 주식과 10배의 의결권을 가지며 거래되지 않는 클래스 B 주식을 발행할 예정입니다.

XP의 애널리스트 레오나르도 알렌카는 자유 유동 물량의 최종 규모는 여전히 클래스 A를 클래스 B 주식으로 전환하는 주주 수에 달려 있으며, 이 과정은 2026년까지 지속될 것이라고 말했습니다(JBS가 제안한 대로).