미-일 무역협상, 엔ㆍBOJ 금리 정책에 계속 초점 맞출 듯

워싱턴, 4월28일 (로이터) - 일본은 지난주 미일 재무장관 회담에서 엔화 강세에 대한 미국의 압력을 피했을 수 있지만, 회의에 대한 관리들의 설명을 자세히 살펴보면 통화와 일본 은행의 금리 정책이 더 광범위한 무역 협상에서 핵심 요소로 남아있을 수 있음을 시사한다.

가토 가쓰노부 일본 재무상은 목요일 스콧 베센트 미국 재무장관과 첫 대면 회담을 가진 후 기자들과 만나 환율 목표나 엔화 환율 관리 체계에 대해 논의하지 않았다고 밝혔다.

가토와 동행한 일본 재무부 관계자에 따르면 일본이 의도적으로 엔화를 약세시키고 있다는 미국의 비난은 없었다고 한다.

그러나 가토는 워싱턴에서 열린 베센트와의 50분 회담의 세부 사항에 대해서는 입을 굳게 다물었다.

미국이 일본에 구체적인 요청을 했는지에 대한 질문에 가토는 "그것은 실제 논의와 직접 관계된 것이기 때문에 언급할 수 없다"고 말했다.

하지만 몇 가지 힌트가 있었다.

우선, 가토는 일본과 미국이 "진행 중인 양국 무역 협상과 관련하여" 환율에 대한 긴밀하고 건설적인 대화를 계속할 것이라고 밝혔다. 일부 애널리스트들은 미국이 더 광범위한 무역 협상의 일환으로 엔화에 대한 요구를 할 수 있다는 신호로 보았다.

이번 주에는 일본 최고 무역 협상 담당자인 아카자와 료세이 경제상이 워싱턴을 방문하여 두 번째 양자 무역 협상을 할 예정이다.

도널드 트럼프 대통령이 미국의 무역 적자 문제를 해결하는 데 주력하고 있고, 일본이 의도적으로 엔화 약세를 유지한다고 비난한 그의 과거 발언은 일본이 달러 대비 엔화 가치를 강화하고 미국 제조업체에 경쟁 우위를 제공하라는 압력에 직면할 것이라는 시장의 기대에 불을 지폈다.

NLI연구소 수석 이코노미스트 우에노 쓰요시는 "트럼프 대통령은 일본과 중국이 의도적으로 통화를 평가절하하고 있다고 굳게 믿고 있다. 트럼프 대통령이 이러한 견해를 바꿀 조짐이 거의 없어 시장은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있다"고 말했다.

그는 "아카자와와 베센트의 무역 협상이 잘 진행되지 않으면 워싱턴의 관심이 다시 환율로 향할 수 있다"고 전망했다.

재무성은 금요일 베센트와 가토가 상호 무역을 포함한 광범위한 양자 문제에 대해 생산적인 논의를 가졌다며, "환율과 관련된 문제에 대해 지속적으로 긴밀한 협의를 계속하겠다는 의사를 확인했다"고 밝혔다.

◆ BOJ 금리 인상

또 다른 중요한 신호는 가토가 "임금 인상을 포함한" 일본의 최근 경제 상황에 대해 설명했다는 발언한 것이다. 그는 이 과정에서 일본의 "물가 상황"에 대해서도 언급했다고 덧붙였다.

이는 임금과 물가 모두 BOJ의 추가 금리 인상 시기와 속도에 중요한 요소이기 때문에 일본의 통화정책에 대한 논의가 있었을 수 있음을 시사한다.

소식통은 로이터와의 인터뷰에서 BOJ가 초저 수준에서 금리를 인상하는 속도가 느리면 양국 간 무역 협상에서 불이익을 받을 수 있다고 밝혔다.

임금과 인플레이션의 꾸준한 상승은 작년에 대규모 부양책을 종료하고 1월에 단기 금리를 0.5%로 인상하기로 한 BOJ의 결정의 핵심이었다.

인플레이션이 3년 연속 목표치인 2%를 초과하고 대기업들이 올해도 계속해서 큰 폭의 임금 인상을 제시함에 따라 BOJ는 금리를 계속 인상할 준비가 되어 있다는 신호를 보냈다.

그러나 일본의 취약한 경제 회복을 위협하는 트럼프의 관세로 인해 금리 인상 경로가 복잡해졌고, 애널리스트들은 다음 금리 인상 시기를 뒤로 미뤄야 한다고 주장하고 있다.

목요일 우에다 가즈오 BOJ 총재는 경제 불확실성 고조에 대해 경고하면서 금리를 계속 인상할 준비가 되어 있음을 거듭 강조했다.

미쓰비시UFJ모간스탠리증권 수석 이코노미스트 오시마 가쓰히로는 "가토와 베센트가 일본의 임금 동향에 대해 논의했을 가능성이 높다는 점이 주목할 만하다"며 우에다의 발언은 BOJ가 금리 인상 경로를 유지하고 있음을 시사한다고 덧붙였다.

그는 "임금 인상은 일본 경제의 승리, 환율 측면에서 미국의 승리, 구매력이 증가할 일본 가계의 승리, 그리고 금리 인상이 더 쉬워짐으로써 BOJ의 승리가 될 것"이라고 말했다.