분석-소비자 메가딜, 1분기 드물게 돌아왔다

Abigail Summerville

뉴욕, 4월03일 (로이터) - 미국 식품 회사들이 연루된 두 건의 블록버스터급 합병이 24시간 이내에 성사되면서 지난 10년 동안 소비자 부문에서 볼 수 없었던 1분기 최대 규모의 글로벌 거래 대열에 합류했다.

이번 주에 연달아 발표된 시스코의 290억 달러 규모의 제트로 레스토랑 디포 인수 계약 (link) 과 맥코믹의 450억 달러 규모의 런던 상장 유니레버의 식품 사업 인수 계약 (link) 은 변화하는 소비자 취향, 관세 상승, 성장 둔화 등을 해결하기 위한 업계 전반의 광범위한 재편을 반영한다.

향신료 제조업체 맥코믹의 거래는 아마존 AMZN.O의 오픈AI 500억 달러 투자에 이어 1분기 전 세계 2위를 차지했으며, 식품 유통업체 시스코의 거래는 2015년 이후 처음으로 미국 소비자 거래 두 건이 같은 분기 상위 10위권에 진입한 7위에 올랐다. 이러한 순위는 기술 및 에너지와 같은 분야의 거래가 주를 이루며, 소비자 기업은 거의 돌파하지 못한다.

LSEG에 따르면 2015년의 두 가지 소비자 거래는 코티(Coty)의 프록터 앤 갬블(Procter & Gamble)의 뷰티 사업부 인수와 코카콜라 KO.N 보틀러 3곳의 합병이었다.

소비자 메가딜은 식품에만 국한되지 않는다. 잭 다니엘 제조사인 브라운-포먼과 프랑스의 페르노리카(Pernod Ricard) PERP.PA 간에 (link) 그리고 뷰티 기업 에스티 로더와 바르셀로나 소재 푸이그(Puig) PUIGb.MC 간에는 수백억 달러 규모의 회사를 만들 수 있는 협상이 진행 중이다.

"증류주를 둘러싼 역학 관계는 청량음료와는 다르고, 식품과는 다르고, 미용과는 다릅니다."라고 씨티의 북미 투자은행 공동 책임자인 Jens Welter는 말한다. "빠르게 성장하는 소비재 기업들 중 상당수는 높은 인플레이션이 소비자에게 전가되어 물량 성장에 영향을 미친 시기를 지나고 있습니다. 그래서 다른 성장 방법을 모색하고 있으며, 통합을 통해 그 대안이 나오고 있다."

모든 부문의 메가딜은 1분기에 사상 최고치 (link) 를 기록했으며, 그중 일부는 국경을 넘나드는 거래였다. 시장 참여자들은 단일 시장에 과도하게 노출되지 않고 보다 글로벌한 기업이 되는 것이 점점 더 변동성이 커지는 세상에서 헤지할 수 있는 방법이라고 말한다.

이러한 배경에서 맥코믹과 시스코는 수년 전부터 인수를 준비해 왔다.

유니레버는 수년간 식품 자산을 매각해왔으며, 지난 12월 아이스크림 사업부 분리를 완료하고 헬만스(Hellmann's)와 노어(Knorr)를 최대 식품 브랜드로 남겼다. 이 문제에 정통한 소식통은 페르난도 페르난데스 신임 CEO가 미용과 웰빙에 더 집중하겠다는 신호를 보냈을 때 맥코믹은 이를 식품 사업이 가능하다는 신호로 받아들였다고 말한다.

9월, 페르난데스는 바클레이즈 소비자 컨퍼런스에서 이렇게 말했다. "저는 뷰티, 웰빙, 퍼스널 케어, 프리미엄, 전자 상거래, 미국, 인도 등 7가지 우선순위가 있습니다. 현재 뷰티와 퍼스널 케어는 전체 매출의 51%이며, 중기적으로는 매출의 3분의 2를 차지하는 것이 목표다."

제트로 레스토랑 디포에서는 승계가 원동력이었다. 가족 소유의 개인 기업인 이 회사의 설립자 Nathan Kirsh는 90대 고령으로 자녀가 회사를 운영하지 않는다. 그들은 가족 사업을 다음 세대로 이어갈 수 있는 최고의 집이 Sysco라고 판단했다고 Sysco의 최고 경영자 Kevin Hourican은 로이터와의 인터뷰에서 말한다.

특히 브라운-포먼, 페르노리카, 에스티 로더, 푸이그도 창업자 가족의 지원을 받고 있다.

"시장 환경이 불안정하고 안정될 기미가 보이지 않기 때문에 규모와 다각화가 매우 중요합니다."라고 JPMorgan의 글로벌 소비자 및 소매 투자 은행 책임자인 Jeannette Smits van Oyen은 말한다. "이러한 시기에 가족 구성원이 대안을 평가할 때 이러한 결정이 더 근본적인 것이 되는 것도 우연이 아니다."

브라운-포먼과 페르노리카, 또는 에스티 로더와 푸이그 간의 거래는 적어도 부분적으로는 방어적인 성격이 강할 것이라고 두 회사에 정통한 애널리스트와 소식통은 말한다. 주류 업계는 젊은 소비자들의 음주량이 줄어들면서 매출 둔화와 세대교체에 직면해 있으며, 프레스티지 뷰티 기업들은 지난해 로레알이 케링 PRTP.PA의 뷰티 사업부 (link) 를 인수한 이후 로레알 OREP.PA와 더 잘 경쟁해야 한다는 압박을 받고 있다.

PwC의 미국 소비자 시장 거래 리더인 마이크 로스는 소비자 기업들은 빠르게 변화하는 세대의 취향을 앞서가야 한다는 압박을 그 어느 때보다 많이 받고 있다고 말한다. "훨씬 더 민첩해야 하고, 이전보다 훨씬 더 빠르게 이러한 신호에 적응할 준비가 되어 있어야 한다."라고 그는 말한다.

전반적으로 이러한 활동은 올해 남은 기간 동안 소비자 업계에서 더 많은 거래 모멘텀이 발생할 것임을 시사한다.

"이러한 거래는 일어나기 전까지는 결코 일어나지 않을 것이며, 거래는 거래를 낳는다."라고 Smits van Oyen은 말한다.