단독-알타이 캐피탈, 오라슈어에 매각 및 이사회 자리 제공 압박, 서한에 따르면

Svea Herbst-Bayliss

뉴욕, 3월17일 (로이터) - 로이터가 입수한 서한에 따르면, 행동주의 투자자 알타이 캐피털 매니지먼트(Altai Capital Management)는 오라슈어 테크놀로지스 OSUR.O에 매각을 검토하라고 촉구하며, 이 의료기기 제조업체가 현재 주가의 두 배에 달하는 가치를 얻을 수 있다고 말했다.

이 헤지펀드는 또한 전략적 검토 프로세스를 감독할 이사회 자리를 원하며, 합의가 이루어지지 않을 경우 위임장 투쟁을 계속할 계획이라고 말했다.

알타이의 사장 겸 최고투자책임자인 리시 바자지(Rishi Bajaj)는 화요일 오라슈어 이사회에 보낸 서한에서 "오라슈어는 독립 기업으로 운영되는 것보다 매각 시 훨씬 더 큰 가치를 지닌다"고 밝혔다.

"거래 비용을 공제하면 매각 시 오라슈어의 가치는 주당 4.54달러에서 6.60달러로, 현재 가격 대비 42%에서 109%의 프리미엄이 붙을 것으로 예상한다"고 바자지는 썼다.

오라슈어는 코로나19 신속 항원 검사 수요 감소로 지난 5년 동안 주가가 73% 하락했다.

오라슈어는 논평 요청에 응답하지 않았다.

오라슈어 지분 약 5%를 소유한 알타이는 경영진 및 이사회와의 수개월간 대화가 결렬된 후 압력을 강화하고 있다고 바자지는 썼다. 그는 자신과 다른 임원 한 명을 6명으로 구성된 이사회에 초대해달라고 다시 요청했다.

오라슈어의 4분기 매출은 전년 대비 29% 감소 (link) 했고, 회사는 2월에 2026년에 새로운 진단 제품에 대한 미국 규제 승인을 예상한다고 밝혔다.

1월 중순 알타이가 바자지와 업계 임원 존 버트랜드를 이사회에 공식 지명한 이후, 오라슈어 주가는 약 18% 상승했다.

이 사안에 정통하지만 공개적으로 논의할 권한이 없는 소식통에 따르면, 올해 초 저명한 의료 기업가 론 즈완지거(Ron Zwanziger)는 오라슈어를 인수하고 싶다고 회사에 재차 확인했다. 로이터 통신은 즈완지거가 6월 펜실베이니아주 베들레헴에 본사를 둔 이 회사를 주당 3.50달러에서 4달러에 인수할 것을 제안했지만 거절당했다고 (link) 보도했다. 오라슈어 주식은 월요일에 3.07달러에 거래됐다.

즈완지거와 알타이는 협력하지 않는다고 양측은 밝혔다.

서한에서 바자지는 회사가 "극적으로 저조한 실적을 보였기" 때문에 새로운 이사가 필요하다고 말했다. 그는 또한 캐리 에글린턴 매너 최고경영자(CEO)의 보수 대부분이 회사 주가 성과와 연계되어 있지 않다고 지적하며, 이사회가 주가 하락에 대한 경영진의 책임을 묻는 데 실패했다고 비판했다.

그는 또한 2024년 분자 진단 혁신 파이프라인 확장을 위해 셜록 바이오사이언스를 인수한 것과 회사의 차세대 제품에 대한 독점 유통권을 확보하기 위해 사피로스에 투자한 것에 대해서도 비판했다.

오라슈어는 2024년 셜록이 성병 신속 진단 포트폴리오 확장에 도움이 될 것이며, 클라미디아 트라코마티스 및 임질균 검사가 15억 달러 이상의 시장을 형성한다고 말했다. 당시 회사는 이 검사들이 여전히 규제 당국의 승인을 받아야 한다고 덧붙였다.

오라슈어 최고재무책임자(CFO) 케네스 맥그래스(Kenneth McGrath)가 최근 실적 발표에서 오라슈어가 약 30%의 제조 생산 능력으로 운영되고 있다고 밝힌 점을 고려할 때, 바자지는 셜록처럼 "단기 생산량이 없는 초기 단계 벤처" 대신 해당 생산 능력을 흡수할 수 있는 기존 사업을 인수하는 것이 더 합리적이었을 것이라고 말했다.

"회사는 현금 소모를 줄이고, 추가적인 가치 파괴적 투자 및 인수를 포함한 현금의 오용으로부터 스스로를 보호하는 것이 필수적이다"라고 서한은 밝혔다.

현장 진단 회사는 콜레스테롤을 측정하고 독감이나 임신을 감지하는 등 정확한 결과를 실시간으로 제공한다. 그러나 업계는 여전히 매우 세분화되어 있으며 애보트 래버러토리스(Abbott Laboratories) ABT.N, 다나허(Danaher) DHR.N, 지멘스SIEGn.DE, 로슈ROG.S, 써모 피셔 사이언티픽(Thermo Fisher Scientific) TMO.N 같은 회사들이 가장 큰 시장 점유율을 차지하고 있다.