단독-넷플릭스는 워너 브라더스와의 경쟁에서 제안을 늘릴 여지가 충분하다고 소식통은 말합니다

Amy-Jo CrowleyㆍMilana Vinn

2월19일 (로이터) - 넷플릭스 NFLX.O는 충분한 현금을 보유하고 있으며 경쟁 입찰자 파라마운트 스카이댄스 PSKY.O가 자체 제안을 높이면 HBO 맥스 소유주 워너 브라더스 디스커버리에 대한 제안을 높일 수 있다고 이 문제에 대해 잘 아는 두 사람이 말했다.

두 거대 미디어 기업은 "해리포터", "왕좌의 게임", DC 코믹스, 슈퍼맨과 같은 상징적인 프랜차이즈가 포함된 워너 브라더스 WBD.O와 그 유서 깊은 카탈로그를 놓고 (link) 열띤 경쟁을 벌여왔습니다.

워너 브라더스는 넷플릭스의 제안에 대한 3월 20일 주주 투표를 앞두고 있지만, 파라마운트에게 더 매력적인 제안을 내놓을 수 있도록 일주일의 시간을 주었습니다.

넷플릭스는 워너 브라더스의 스튜디오 및 스트리밍 사업부에 주당 27.75달러, 827억 달러를 제시한 반면 파라마운트는 CNN, HGTV 및 기타 TV 자산을 보유한 Discovery Global을 포함한 회사 전체에 주당 30달러, 1,084억 달러를 제안했습니다.

넷플릭스와 워너 브라더스는 이에 대해 논평을 거부했습니다.

"기묘한 이야기"의 제작자는 12월 31일 현재 대차 대조표에 약 90억 3천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있으며, 이를 통해 어느 정도 유연하게 대처할 수 있는 많은 건조 분말에 앉아 있다고 사람들은 말했습니다.

월요일 마감일

(link) 워너 브라더스는 화요일에 파라마운트의 최근 적대적 인수 제안을 거부했지만 월요일까지 라이벌 스튜디오에 "최선이자 최종" 제안을 제출하도록 했습니다. 파라마운트는 주당 31달러를 비공식적으로 제안한 후 이사회를 테이블로 끌어들였다고 워너 브라더스는 말했습니다.

하그리브스 랜즈다운의 수석 주식 애널리스트인 매트 브리츠먼은 "넷플릭스가 여전히 주도권을 쥐고 있는 것처럼 보이지만, 이는 빠르게 바뀔 수 있다"고 말합니다. "가격이 결정적인 요인이 될 것입니다. 자금 조달과 규제 리스크에 대한 워너의 우려는 사실이지만 충분히 높으면 부차적인 문제가 됩니다."

브리츠먼은 넷플릭스가 파라마운트의 개선된 제안에 대응할 것으로 예상합니다. "하지만 진짜 반전은 이 거래가 결코 사과 대 사과가 아니며, 궁극적으로 이사회와 주주들이 넷플릭스가 남길 네트워크 비즈니스에 얼마나 많은 가치를 부여하느냐에 달려 있습니다."라고 그는 말했습니다.

파라마운트는 스튜디오를 위해 시작한 공개 매수를 계속 추진하고 "열등한" 넷플릭스 합병에 반대하며 다가오는 워너 브라더스 연례 회의에 이사 후보를 지명할 계획이라고 밝혔다.

워너 브라더스에 따르면 이제 모든 시선은 CBS 모기업이 합병 계약 조건에 따라 넷플릭스가 맞출 수있는 제안을 개선할지 여부에 집중되고 있습니다.

워너 브라더스 회장 사무엘 디피아자 주니어와 최고 경영자 데이비드 자슬라브는 화요일 파라마운트 이사회에 보낸 서한에서 "우리는 넷플릭스와의 거래를 계속 추천하고 전적으로 헌신하고 있다"고 말했습니다.

이사회 우려 사항

아이즈너 어드바이저리 그룹의 파트너인 파렌 크나지안은 파라마운트의 끈기는 이길 수 있다고 생각한다는 것을 시사한다고 말했습니다.

"자금 조달 구조, 시기 및 규제 승인에 대한 이사회 차원의 우려는 헤드라인 밸류에이션과 관계없이 파라마운트 제안의 매력을 의미 있게 떨어뜨립니다."라고 그는 말했습니다.

파라마운트는 지난주 워너 브라더스 투자자들에게 올해 이후 거래가 성사되지 않는 분기마다 추가 현금을 지급할 것을 제안했으며, 워너 브라더스가 계약을 철회할 경우 넷플릭스에 지불해야 할 28억 달러의 해지 수수료를 충당하겠다고 말했습니다. 그러나 워너 브라더스는 수정된 계약 조건이 여전히 이사회가 우월한 제안으로 간주하는 기준을 충족하지 못한다고 말했습니다.

이사회는 서한에서 파라마운트의 제안이 15억 달러의 잠재적 선취특권 금융 수수료에 대한 책임, 부채 금융이 실패할 경우 거래 진행 방식, 래리 엘리슨이 이끄는 주식 자금이 완전히 투입되었는지 여부 등 몇 가지 문제를 해결하지 못한 채로 남았다고 말했습니다.