분석-인도 크리켓 리그 IPL에 매료된 글로벌 사모펀드 회사들

Vibhuti Sharma

뭄바이, 2월17일 (로이터) - KKR과 블랙스톤 같은 글로벌 사모펀드 투자자들은 인도에서 크리켓이라는 새로운 투자처를 발견했습니다.

세계에서 가장 부유한 크리켓 리그인 인도 프리미어 리그는 볼리우드 스타, 인도 재벌, 주류 제조업체인 디아지오DGE.L 등이 후원자로 참여하고 있으며, 매출과 수익이 빠르게 증가하고 전 세계적으로 시청률이 급증할 것이라는 전망에 힘입어 주요 사모 펀드 회사들의 관심을 끌고 있습니다.

미국 투자은행인 헐리한 로키에 따르면, IPL로 불리는 이 리그의 기업 가치는 작년에 185억 달러로 급증했습니다.

이는 2,270억 달러에 달하는 미국 내셔널 풋볼 리그(NFL)나 1,650억 달러에 달하는 미국 농구 협회(NBA)보다는 훨씬 작지만, 경기당 가치 기준으로 보면 IPL은 이제 NFL에 이어 세계에서 두 번째로 가치가 높은 스포츠 리그가 되었습니다.

두 명의 은행 소식통에 따르면 KKR과 블랙스톤은 지난 시즌 우승팀인 로얄 챌린저스 벵갈루루 (RCB) 의 지분을 눈여겨보고 있다고 합니다. KKR은 또한 라자스탄 로열스 팀에 대한 지분 인수를 검토하고 있으며, 스위스에 본사를 둔 PE 회사 파트너스 그룹은 적어도 한 팀 이상을 투자 대상으로 고려하고 있다고 소식통은 말했습니다.

은행가들은 투자자들 사이에서 새로운 관심을 불러일으킨 것은 유럽 사모펀드 회사 CVC Capital의 블록버스터급 IPL 거래였다고 말합니다. CVC는 구자라트 타이탄즈의 지분 대부분을 매각하여 인수한 지 4년 만에 달러 기준으로 350% 이상의 수익을 올렸습니다. 이 거래로 팀의 가치는 9억 달러에 달했습니다.

"인도의 구조적인 경제 성장은 장기적인 가치 창출을 지속적으로 뒷받침할 것입니다."라고 CVC Capital의 매니징 파트너인 싯다르트 파텔은 말합니다.

"IPL 프랜차이즈의 희소성과 결합하여 산업 그룹, 패밀리 오피스 및 사모 펀드 투자자들 모두의 투자 관심이 높은 이유를 알 수 있습니다."

뭄바이의 헐리한 로키의 스포츠 거래 전문가인 하쉬 탈리코티는 CVC 거래 이후 미국과 유럽의 사모펀드 고객들로부터 IPL 지분에 대한 여러 문의가 들어왔다고 말합니다.

"IPL 모델은 상당한 수익을 창출할 수 있다는 것을 증명했습니다."라고 그는 말합니다.

블랙스톤, KKR, 파트너스 그룹, 로열 챌린저스 벵갈루루는 논평을 거부했고, 라자스탄 로열은 로이터의 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 소식통은 이번 회담이 비공개이기 때문에 이름을 밝히기를 거부했습니다.

중앙 집중식 풀 및 중계권 바운티

IPL은 최고의 크리켓 선수를 숭배하는 이 나라에서 경기를 재편했습니다. 작년에 IPL은 디지털과 TV를 통해 11억 9천만 명의 시청자를 기록했으며, 이는 NFL보다 훨씬 많은 수치입니다.

매년 전 세계 선수들을 대상으로 한 경매를 통해 선발된 IPL 팀들은 20인제 경기 형식으로 경기를 펼칩니다. 다음 시즌은 3월 26일부터 시작됩니다.

2022년 가장 최근 경매에서 방송권 가치가 60억 달러 이상으로 두 배 이상 증가한 점, 프랜차이즈 수익 증가, 팀 수익을 강화하는 인도 크리켓 위원회 BCCI의 공동 수익 공유 모델 등이 리그에 대한 투자자들의 관심을 높이는 주요 요인으로 꼽힙니다.

이사회가 미디어 판권과 리그 후원금을 모아 절반을 보유하고 나머지를 각 팀에 균등하게 분배하는 구조로, NBA보다 훨씬 더 중앙집중적이고 균등하게 수익을 배분하는 방식입니다.

이 모델을 통해 각 팀은 선수를 영입할 수 있는 충분한 자금을 확보할 수 있으며, 정기적인 선수 경매를 통해 모든 팀이 한 시즌 동안 우승 경쟁을 벌일 수 있다고 CVC의 파텔은 말합니다. 이는 "강력한 시청자 참여를 유지하고 미디어 판권 주기를 통해 프랜차이즈에 예측 가능한 경제성을 제공하는 데 도움이 됩니다."

볼리우드 스타 프리티 진타와 함께 펀잡 킹스 팀을 공동 소유하고 있는 인도 사업가 모히트 버만은 자신의 스폰서십 수익이 매년 30%씩 증가했지만, 사모펀드의 근원 매력은 수익 공유 모델이었다고 말했습니다.

"IPL은 절대적인 규모는 다르지만 투자자 수익률 면에서 미국 리그와 경쟁할 수 있고, 경우에 따라서는 더 나은 성과를 낼 수도 있습니다."라고 Burman은 Reuters에 말했습니다.

그는 모든 IPL 프랜차이즈가 매년 이사회 풀에서만 약 5,500만 달러를 벌어들인다고 말했습니다. 여기에 티켓 판매와 기타 스폰서십 수입이 더해집니다.

버먼은 "자산 클래스는 분명히 성년이 되었습니다."라고 말합니다.

BCCI와 다른 IPL 팀은 로이터의 질의에 응답하지 않았습니다.

투자 위험

릴라이언스와 디즈니 DIS.N은 2024년에 인도 사업을 합병하여 2027년까지 62억 달러에 달하는 IPL의 스트리밍 및 TV 방송권을 함께 소유하게 되었습니다. Jefferies의 분석가들은 이러한 중계권의 경기당 가치만 따져도 IPL이 전 세계에서 NFL 다음으로 두 번째로 높은 가치를 지닌다고 말합니다.

하지만 투자자에게는 위험도 존재합니다.

남아공, 아랍에미리트, 호주에서 유사한 리그가 인기를 끌면서 크리켓 선수들은 국제 대회 일정과 함께 점점 더 혼잡해지는 프랜차이즈 일정을 소화해야 합니다.

가장 큰 문제는 디즈니와 릴라이언스의 합병으로 인해 경쟁이 줄어들고 2027년 중계권 경매에서 팀들이 더 적은 금액을 받을 수 있다는 우려입니다.

인도의 억만장자 산지브 고엔카는 이에 동의하지 않습니다. 그는 지난해 인터뷰에서 2021년에 7억 8,100만 달러에 IPL 팀을 인수한 것은 '트로피 사업'이며 중계권은 더 비싸질 것이라고 말했습니다.

고엔카의 그룹과 무케시 암바니의 릴라이언스(link)를 비롯한 많은 투자자들은 지난해 잉글랜드와 웨일즈 크리켓 위원회의 백볼 리그에 총 5억 파운드를 베팅했습니다.

팀 수익 증가

NFL은 2024년에 사모펀드 투자자를 위해 팀을 공개했고(link), NBA는 이러한 투자를 허용하지만 소유권 한도가 엄격합니다. IPL은 이러한 제한이 없으므로 더 많은 민간 자본이 참여할 수 있습니다.

팀 수익, 수익 증가, 제한된 팀 수는 큰 매력입니다. NFL의 32개 팀에 비해 IPL에는 10개 팀이 있습니다.

로이터 통신의 규제 공시 분석에 따르면 최소 5개 이상의 IPL 팀이 2022년 이후 절대 기준으로 수익이 두 배 이상 증가했으며, 그중 2개 팀은 수익이 두 배로 증가하기도 했습니다. 다른 3개 구단도 같은 기간 동안 매출은 아니지만 이익이 두 배로 증가했습니다.

볼리우드 스타 샤룩 칸이 지분을 소유한 콜카타 나이트 라이더스는 2023-24년 매출이 전년 대비 119% 증가한 7,680만 달러에 달했습니다. 순이익은 6배 증가한 1,940만 달러를 기록했습니다.

IPL에 대해 고객들에게 자문을 제공한 컨설팅 회사 Kearney의 사모펀드 책임자인 수마트 초프라는 유명 선수들이 팀 수익을 강화함에 따라 더 많은 상승 여력이 있다고 말했습니다. 인도의 비랏 콜리와 호주의 팻 커민스 같은 최고의 선수들이 IPL에서 활약하고 있습니다.

"IPL 프랜차이즈 가치는 미디어 경제의 성장에 힘입어 시간이 지남에 따라 꾸준히 상승할 것입니다."

(1달러 = 90.7500 인도 루피)