종합 1-업데이트 2-Afreximbank, 등급 인하 분쟁으로 Fitch와 관계 단절

Duncan Miriri

나이로비, 1월23일 (로이터) - 아프리카수출입은행은 금요일에 신용평가사 피치와의 관계를 종료했다. 은행 측은 기관의 등급 접근 방식이 더 이상 은행의 사명과 임무에 대한 이해를 반영하지 않는다는 "확고한 믿음"이 있었기 때문이라고 밝혔다.

아프리카수출입은행은 가나와 잠비아 등 채무 불이행 국가에 대한 대출에서 손실을 감수해야 하는지를 놓고 이른바 '우선 채권자 지위'를 누릴 수 있는지를 놓고 논쟁을 벌여왔다.

피치는 지난해 높은 신용 위험과 취약한 리스크 관리 정책을 이유로 아프리카수출입은행의 신용 등급을 '정크 (link) ' 등급보다 한 단계 높은 수준으로 강등했으며, 또 다른 등급 강등 경고인 '부정적 전망'을 부여했다.

또한 아프리카수출입은행과 같은 기관의 우선 채권자 지위가 약화되면 "부정적인 등급 조치로 이어질 수 있다"고 밝혔다.

Fitch는 아프리카수출입은행의 발표에 대해 논평을 거부했다.

우선 채권자 지위?

가나나 잠비아에 대한 대출에서 손실을 입으면 카이로에 본사를 둔 이 대출 기관이 국제통화기금이나 세계은행과 같이 구조조정 중 대출 손실을 보호하는 '우선 채권자 지위'를 갖고 있는지에 대한 논쟁이 사실상 종식될 수 있다.

이러한 지위는 관례에 따라 결정되며 어떤 주체에 의해서도 명확히 규정되어 있지 않지만, 기관의 대출이 양허성 대출인지 여부와 이해관계자가 정부인지 민간인지에 따라 크게 결정된다.

아프리카 주권 국가와 민간 투자자가 주주로 참여하고 있는 아프리카수출입은행은 특히 국제 채권 시장이 폐쇄되고 부유한 국가들이 원조와 양허성 대출을 줄이는 상황에서 아프리카 국가들에게 중요한 자본 원천으로 여겨진다.

Afreximbank는 53개 아프리카 국가가 서명한 창립 헌장이 자신에게 우선 채권자 지위를 부여한다고 말한다.

그러나 소식통은 지난해 로이터(link)에 공식 채권단으로 구성된 파리클럽이 가나와 잠비아의 아프리카수출입은행 대출을 상업적 대출로 간주하여 구조조정 대상에 포함시켰다고 말했다.

이후 잠비아와 가나는 대출을 재구조화할 것이라고 밝혔다.

잠비아는 10월에 제3자가 아프리카수출입은행 부채(link)를 인수하는 데 관심을 표명했으며, 이를 통해 대출 기관의 우선 채권자 지위를 해결하지 않고도 구조조정을 할 수 있을 것이라고 밝혔다.

다른 평가 기관과의 계약

아프리카수출입은행은 12월에 가나에 대한 7억 5,000만 달러 대출과 관련된 (link) 문제를 해결했다고 밝혔으나 자세한 내용은 공개하지 않았다.

이 대출 기관은 "강력한 주주 관계와 법적 보호를 바탕으로 견고한 상태를 유지하고 있다"고 아프리카수출입은행의 성명은 덧붙였다.

이 은행의 채권은 이 발표에 대해 아무런 반응을 보이지 않았다.

미국 투자은행 JPMorgan은 이번 달에 가나 대출에서 손실을 입을 것이라는 보고서 이후 Fitch가 등급을 정크 등급으로 낮출 수 있다는 우려를 언급하며 아프리카수출입은행 채권에 대한 전망(link)을 하향 조정했다.

또한 무디스는 7월에 아프리카수출입은행의 신용등급을 '정크' 등급보다 두 단계 높은 Baa2로 강등했지만, 우선 채권자 지위에 대한 등급 '상향'은 한 번도 부여하지 않았다. 또한 GCR, 중국 청신 국제 신용 평가 및 일본 신용 평가 기관에서도 신용등급을 받았다.

영국 애스턴 대학교의 법학 부교수이자 신용평가사에 대한 광범위한 글을 쓴 다니엘 캐시는 금요일의 발표가 "아프리카수출입은행과 피치 간의 분쟁이라기보다는 하이브리드 다자간 대출기관에 대한 우선 채권자 지위가 어떻게 정의되는지에 대한 더 깊은 모호성을 반영한 것"이라고 말했다.