재송-분석-골드만삭스, 1조 4,800억 달러 규모의 거래로 글로벌 M&A 순위 1위 달성

Dawn KopeckiㆍAnousha Sakoui

뉴욕, 1월07일 (로이터) - 골드만삭스GS.N가 2025년 글로벌 딜메이킹 리그테이블에서 다시 한 번 1위를 차지하며, 정치적 이슈가 많았던 한 해 동안 시장 점유율과 1위를 차지했습니다.

LSEG 데이터에 따르면 지난해 총 68건, 1조 5,000억 달러 규모의 거래가 전년 대비 2배 이상 증가한 100억 달러 규모의 거래가 증가하면서 골드만은 1위 자리를 지켰습니다.

이 중 38건의 거래에 자문을 제공했으며, 총 자문 규모는 1조 4,800억 달러로 다른 어떤 투자 은행보다 많았습니다. 이는 1980년 LSEG 기록이 시작된 이래로 건수 기준으로 가장 많은 메가 딜을 자문한 시기였습니다.

골드만의 글로벌 M&A 공동 책임자인 스테판 펠드고이즈(Stephan Feldgoise)는 투자은행의 2026년 M&A 전망에서 2025년을 "특별한 M&A의 해"라고 부르며 "자본의 편재성"에 힘입어 활동이 활발했던 "특별한 M&A 시장"이었다고 말했습니다.

골드만은 두 가지 주요 분야에서 1위를 차지했습니다: M&A 수수료 수익과 거래의 전체 가치로, 두 분야 모두에서 시장 점유율을 높였습니다. LSEG 데이터에 따르면 골드만은 46억 달러의 M&A 수수료를 받았으며, 그 뒤를 이어 JPMorgan JPM.N이 31억 달러, 모간스탠리 MS.N이 30억 달러, 씨티 C.N이 20억 달러, Evercore EVR.N이 17억 달러의 수수료를 받았습니다.

거래 규모 면에서는 골드만, JP모간, 모간스탠리가 각각 1, 2, 3위를 차지했고 뱅크오브아메리카와 씨티가 그 뒤를 이었습니다.

LSEG에 따르면 유럽, 중동, 아프리카가 포함된 발표 M&A의 경우, 골드만의 시장 점유율은 2025년 44.7%로 1999년 단 한 번만 넘어선 수준입니다.

지난해에는 기술이 거래량의 대부분을 주도했지만, 딜메이커들은 규제 조사가 느슨해지면서 모든 부문에서 한때 금지되었던 거래가 가능해졌다고 말합니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 보다 관대한 반독점 감독 덕분에 업계 거물들은 철도, 소비재, 미디어 및 기술 분야에서 올해의 가장 큰 거래에 협력하는 데 필요한 자신감을 갖게 되었습니다.

LSEG에 따르면 골드만은 지난해 시장의 32%에 해당하는 1조 4,800억 달러 규모의 거래에 자문을 제공하며 독주했지만, 올해 가장 큰 두 건의 M&A 거래인 철도 유니언 퍼시픽(Union Pacific)의 882억 달러 규모의 노폭 서던(Norfolk Southern) 인수나 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros Discovery)의 치열한 입찰 경쟁에는 포함되지 못했습니다. 뱅크오브아메리카, 바클레이스BARC.L, 웰스파고WFC.N와 몇몇 부티크 투자은행도 CEO들이 사업 확장을 모색하면서 이 두 대형 거래의 일부를 인수했습니다.

"성장하고 규모를 키우고자 하는 전략적 욕구가 높기 때문에 이사회와 최고 경영진이 더욱 적극적으로 나서게 되었습니다. 따라서 사람들은 M&A 활동을 시작하기 위해 회사가 매물로 나올 때까지 기다리지 않습니다."라고 JPMorgan의 글로벌 자문 및 M&A 책임자인 Anu Ayiengar는 인터뷰에서 말합니다.

JP모건은 워너브라더스의 매각을 위한 주요 자문사이며, 올해 은행에서 가장 큰 두 건의 거래로 꼽히는 킴벌리클라크KMB.O의 타이레놀 제조업체 켄뷰 인수에 506억 달러의 자문료를 제공했습니다. LSEG에 따르면 JP모건은 주식 및 부채 자본 시장의 수수료를 고려한 전체 투자은행 수수료에서 101억 달러를 벌어들여 골드만을 제치고 가장 높은 수수료를 받는 글로벌 투자은행으로 등극했으며, 골드만은 89억 달러에 그쳤습니다.

파라마운트 스카이댄스 PSKY.O와 넷플릭스의 NFLX.O가 워너 브라더스를 부채를 포함해 1080억 달러와 990억 달러에 인수하면서 웰스 파고, 모엘리스, 앨런 앤 코, 로펌 래덤 앤 왓킨스 등 일부 은행, 부티크, 로펌이 M&A 후보 명단에 이름을 올렸습니다. 넷플릭스의 WBD 인수를 포함해 100억 달러 이상의 거래 10건을 자문한 웰스파고는 2024년보다 8계단 뛰어오른 9위를 차지했습니다.

역시 넷플릭스에 자문을 제공한 부티크 은행 모엘리스 MC.N은 세 계단 상승한 16위로 2025년을 마무리했습니다. 이 은행은 200억 달러 규모의 에센셜 유틸리티 매각을 포함해 각각 50억 달러 이상의 가치가 있는 5건의 거래를 수행했습니다.

현재 순위를 유지할지 여부는 누가 워너 브라더스 입찰에서 승리하느냐에 따라 달라질 수 있습니다. 데이터 제공업체 LSEG에 따르면 현재로서는 두 입찰자의 자문사가 모두 순위에 이름을 올리고 있지만, 워너 브라더스가 낙찰자를 선정하면 순위가 바뀔 것이라고 합니다. 작년에는 상위 120위 안에 들지 못했던 레드버드 캐피털 파트너스와 M. 클라인 앤 코는 파라마운트를 위해 일한 덕분에 올해 상위 25위 안에 들었습니다.

LSEG는 두 부티크가 리그 테이블에서 인정받는 유일한 거래이며, 워너 브라더스 이사회는 파라마운트의 최근 제안을 거부하는 쪽으로 기울고 있다고 이사회 사정에 정통한 사람들이 이전에 로이터에 말했다고 전했다. 파라마운트가 제안을 철회하면 웰스는 순위에서 두 자리를 더 차지할 수 있는 반면 파라마운트의 M&A 팀은 순위를 잃게 될 것이라고 데이터는 보여줍니다.

세계 1위 M&A 법률 자문사인 래섬 앤 왓킨스(Latham & Watkins, )의 기업 부문 글로벌 회장인 찰스 럭은 대형 거래의 증가를 "규모 증가" 탓으로 돌렸습니다 작년에 S&P 500 지수는 16.39%, 나스닥 지수는 20.36% 상승하여 올해 거래 비용이 더 많이 들었습니다. Latham은 파라마운트 인수 제안, 비디오 게임업체 일렉트로닉 아츠의 550억 달러 레버리지 바이아웃, 얼라인드 데이터 센터의 400억 달러 매각에 대한 자문을 제공했습니다. 그리고 지금 시장은 더 많은 통합을 위한 무르익은 상태라고 그는 말합니다.

"파이프라인이 가득 차 있습니다."라고 그는 인터뷰에서 말했습니다. "모든 거시적 지표가 다 있죠? 금리가 낮아지고 있어 사모펀드 고객들이 거래를 성사시키고 목표 수익을 달성하기가 더 쉬워졌습니다. 미국 기업의 대차대조표에는 현금이 많이 쌓여 있고, 기업공개(기업 공개) 시장은 여전히 모두가 기대하는 만큼 견고하지 않기 때문에 엑시트를 위한 M&A가 활발합니다. 그리고 기본적으로 우호적인 규제 환경이 승자와 패자를 가르는 역할을 하고 있습니다."