스트리트 뷰: 증권사, 켄뷰 인수에 대한 킴벌리 클라크의 전략적 입장에 주목한다

11월04일 - 킴벌리-클라크KMB.O는 켄뷰KVUE.N를 400억 달러에 인수하는 대규모 거래를 추진한다. (link) 이번 거래는 타이레놀 제조업체가 판매 부진, 소송, 진통제를 자폐증과 연관시킨 백악관의 공격으로 어려움을 겪고 있어 일부 투자자들을 당황하게 했다.

이번 거래는 2026년 하반기에 마무리될 예정이며, 이후 킴벌리-클라크의 마이크 슈 최고경영자가 합병 회사의 최고경영자 겸 회장으로 취임할 예정이다.

거래 시너지 효과 상당

RBC Capital Markets는 타이레놀 소송이 거래에 위험을 초래할 수 있지만 미국 FDA에 따르면 아세트아미노펜과 자폐증 사이의 관계가 확립되지 않았다고 지적한다.

캐너코드 제뉴이티는 이번 인수가 장기적으로 꾸준히 성장할 것으로 예상되는 소비자 셀프 케어 카테고리로 확장하는 데 잠재적으로 도움이 될 것이라고 말한다.

Jefferies는 주요 법적 소송의 결과에 따라 거래가 완료되거나 다른 입찰자가 참여할지 결정될 수 있다고 말한다.

도이체방크는 이번 거래가 놀랍기는 하지만, 향후 성장이 기대되는 보완적인 시장과 카테고리에서 상당한 플랫폼과 강화된 규모를 KMB에 제공한다는 점에서 "전략적 논리"가 없는 것은 아니라고 말한다.

모간 스탠리는 이번 거래의 시너지 잠재력이 상당하다고 말하며, "KVUE는 KMB가 활성화할 수 있는 견고하고 활용도가 낮은 브랜드 포트폴리오를 제공한다"고 덧붙인다.