종합 3-미국 대형 은행, 거래 활황에 힘입어 실적 부양…자산 가격 거품은 경고

Tatiana BautzerㆍNupur AnandㆍManya Saini

뉴욕, 10월14일 (로이터) - 미국 주요 은행가들은 지난 분기 주식 시장이 급등하고 관세 인상에도 불구하고 경제와 소비자 지출이 유지되면서 경기가 계속 호황을 누릴 것으로 예측했지만, 일부는 자산 가격이 지속 불가능할 정도로 높을 수 있다고 경고했다.

골드만삭스 (link) GS.N의 투자은행 수익은 3분기에 42% 증가했고, 경쟁사인 JP모건체이스 (link) JPM.N의 투자은행 수수료는 16% 증가했다고 은행들은 화요일에 보고했다. 웰스파고 (link) WFC.N와 씨티그룹 (link) C.N도 견조한 IB 실적을 올렸다.

소비자 재정은 여전히 건전한 상태이며, JP모건은 소비자 연체율이 예상보다 낮은 추세를 보이고 있다고 지적했지만 , 경영진은 노동 시장 데이터가 약화됨에 따라 악화를 모니터링하고 있다고 말했다 .

"거시적 환경은 많은 사람들이 예상했던 것보다 더 탄력적인 것으로 입증된 글로벌 경제를 반영한다. 미국은 지속적인 소비자 지출과 기술 투자에 힘입어 계속해서 선도적인 역할을 하고 있다."라고 씨티그룹 최고 경영자 제인 프레이저는 컨퍼런스 콜에서 말했다.

"그렇지만 시장에는 밸류에이션 거품이 있다."

사상 최고치를 기록한 시장이 거래를 촉진하다

웰스파고의 최고재무책임자 마이크 산토마시모는 기자들에게 딜 파이프라인이 좋아 보인다고 말했다. JP모건의 제레미 바넘은 은행이 오랜만에 M&A 분야에서 가장 바쁜 여름을 보냈으며, 4분기에도 주식 자본 시장과 기업공개 조건이 호조를 보였다고 말했다.

미국 연방준비제도의 금리 인하 기대감으로 올해 미국 주식 시장이 연이어 사상 최고치를 경신하는 등 자산 가격 상승에 힘입어 거래가 활발해졌다.

그러나 이러한 활기로 인해 자산 가격 조정이 곧 있을 것이라는 우려가 커지고 있다. 국제통화기금(IMF)도 화요일에 시장이 무역과 지정학적 위험에 대해 너무 안일하게 대응하고 있다고 경고했다 (link).

"많은 자산이 버블 영역에 진입하고 있는 것처럼 보인다. 하지만 이러한 가격은 IB, 주식, 자산 운용에 활력을 불어넣고 있다."라고 JP모건 JPM.N (link) 최고 경영자 제이미 다이먼은 말했다. 그는 신용 시장에서 "일부 과잉의 초기 징후"가 있다고 말했다

웰스파고는 오후 거래에서 8% 급등했고, 씨티그룹은 5% 상승했다 . 골드만삭스와 JP모건은 소폭 하락했다 .

가벨리 펀드의 포트폴리오 매니저인 맥 사익스는 "월스트리트가 여전히 강세를 보이고 있고 소비자 대출에 대한 수요가 매우 탄력적이기 때문에 대부분의 사업 부문에서 모멘텀이 계속되고 있다"고 말했다.

투자 은행 수수료 상승

글로벌 투자 은행 수수료는 올해 첫 9개월 동안 4년 만에 최고치를 기록하며 수익을 뒷받침했다.

투자 플랫폼 AJ Bell의 재무 분석 책임자 대니 휴슨은 "고르지 못한 물결은 기회를 창출한다는 점에서 지난 몇 달 동안 경험한 시장 변동성은 미국 투자 은행이 번창할 수 있는 완벽한 환경을 조성했다."라고 말했다.

LSEG 데이터에 따르면 전 세계 투자은행 수수료는 올해 들어 지금까지 9% 증가한 994억 달러로, 2021년 기록 수립 이후 최고치를 기록했다.

데이터에 따르면 3분기에는 특히 기술 및 금융 M&A에서 수수료가 각각 55%와 34% 증가한 M&A 딜메이커들이 두드러진 성과를 거둔 것으로 나타났다.

주식 시장의 호조와 금리 인하 외에도 도널드 트럼프 미국 대통령의 규제 완화로 인해 올해 초 활동을 지연시켰던 무역 긴장으로 인한 불확실성이 상쇄되면서 거래가 활발해졌다.

경영진들은 트럼프의 은행 규제 당국이 자본 규정을 정비함에 따라 더 많은 규제 완화 (link) , (link) 를 기대한다고 말했다 .

딜로직 데이터에 따르면 3분기 글로벌 인수합병은 전년 대비 40% 급증했다. 메가딜도 재개되어 1조 2,600억 달러를 기록했다 (link).

지난달 사우디아라비아의 공공투자펀드인 Silver Lake와 Affinity Partners가 비디오 게임 개발사 Electronic Arts를 550억 달러에 인수한 (link) 것은 사상 최대 규모의 레버리지 바이아웃이었다.

활동의 반등은 또한 고위 임원들의 이직으로 이어졌다 (link).

이번 달 로이터 통신은 트럼프 행정부가 국가 또는 경제 안보에 중요한 것으로 간주되는 수십 개의 기업과 최대 30개 산업에 걸쳐 거래를 추진하면서 미국 정부도 이 호황에 기여하고 있다고 보도했다.

골드만삭스의 최고 경영자 데이비드 솔로몬은 애널리스트들에게 "투자자들의 열기가 상당하다는 것은 의심의 여지가 없다."라고 말했다.

"앞으로의 균형에 대한 전망은 좋지만 시장은 주기적으로 움직인다. 체계적인 리스크 관리가 필수적이다."

글로벌 투자 은행 수수료

출처: LSEG