관세와 미국 무역적자: 우리는 어디로 향하고 있는가?

Investing.com - Deutsche Bank의 이번 주 새로운 분석에 따르면, 트럼프 행정부는 "대공황 이후 볼 수 없었던 무역 정책을 도입하여 글로벌 무역 시스템에 충격을 주었다."

일반적인 견해는 관세가 무역 불균형을 악화시킨다고 보지만, Deutsche Bank는 적어도 일시적으로는 반대 현상이 발생할 수 있다고 주장한다.

"일반적인 견해와는 달리, 관세가 실제로 어느 정도 무역적자를 줄일 수 있다"고 분석가들은 기술했다.

그들은 예상보다 약한 외국의 보복 조치와 달러 가치 하락을 주요 역학으로 지목한다. "트럼프의 관세는 일반적으로 관세와 함께 나타나는 달러 강세가 아닌 달러 약세를 초래했다."

그러나 은행에 따르면, 무역 수지에 대한 이러한 혜택은 상당한 경제적 비용을 수반할 수 있다.

"관세 정책은 앞으로 몇 개월 내에 나타날 예정이며 잠재적으로 수년간 지속될 수 있는 가격 상승과 생산량 감소라는 상당한 비용을 초래한다"고 이 회사는 경고했다.

지속적인 무역적자의 근본 원인은 더 광범위한 거시경제적 불균형에 있다고 한다.

Deutsche Bank는 "지속적으로 큰 미국 예산 적자와 해외의 높은 저축률의 복합적 효과를 반영하는 과대평가된 달러"를 지적한다. 중국의 수출 주도 성장 전략도 중요한 역할을 했다.

이 보고서는 무역적자를 줄이기 위한 더 지속 가능하고 덜 고통스러운 대안을 설명하지만, Deutsche Bank는 이것이 "현재로서는 정치적으로 실행 불가능할 수 있다"고 언급한다.

그러나 경제적 비용이 증가함에 따라, 은행은 "현재의 관세 중심 접근법의 부정적인 경제적 영향이 앞으로 몇 개월 내에 더 명백해짐에 따라 이를 뒤집으라는 대중의 압력이 커질 것"으로 예상한다.

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