아시아 인구통계학적 변화가 금융에 미치는 영향

Investing.com - 아시아는 중대한 인구통계학적 변화 시기에 접어들고 있으며, 이러한 변화가 금융 시스템에 미치는 영향은 상당할 것으로 예상된다.

UBS에 따르면, 아시아 대부분 지역의 인구는 향후 15년 내에 정점에 도달할 것이며, 65세 이상 인구는 2050년까지 두 배로 증가할 전망이다.

UBS의 Aakash Rawat이 이끄는 애널리스트들은 최근 보고서에서 "이러한 변화는 부양비 증가로 이어지며 아시아 경제와 은행 시스템에 상당한 영향을 미칠 것"이라고 밝혔다.

이러한 고령화 추세는 이미 저축, 대출 및 투자 행태를 재편하고 있다. UBS는 세 가지 주요 메가트렌드를 확인했다: "소비자 저축의 감소, 예금에서 투자로의 자산 배분 전환, 그리고 마지막으로 소비자 대출 성장의 둔화."

은행은 그 누적 효과가 심각할 수 있다고 경고한다. 예금 성장이 일본의 과거 경험에 따라 둔화된다면, 아시아는 2035년까지 약 25조 달러의 예금 성장 부족을 경험할 수 있으며, 이는 현재 예금 기반의 약 40%에 해당한다.

대출 측면에서는 영향이 더 클 수 있으며, 약 28조 달러의 잠재적인 "대출 성장 손실"이 발생할 수 있는데, 이는 현재 대출 기반의 절반 이상에 해당한다.

애널리스트들은 "예금과 대출 활동이 모두 둔화되고, 대출이 더 두드러진 감소를 경험함에 따라 이들 은행의 순이자 마진은 장기적인 하락세에 접어들 것으로 예상된다"고 설명했다.

이에 대응하여 많은 금융 기관들은 자산 관리 및 보험과 같은 수수료 기반 서비스로 전환하고 있다. 이는 특히 은행들이 자산 관리 사업을 성공적으로 성장시킨 싱가포르에서 두드러진다.

보고서는 "이러한 인구통계학적 변화의 속도가 시장마다 어떻게 다른지 이해하고, 각 시장의 고유성을 인식하며, 개별 시장의 은행과 금융 기관들이 이러한 도전에 대응할 준비가 어떻게 되어 있는지 평가하는 것이 필수적"이라고 밝혔다.

인구통계학적 역풍은 모든 시장에 동일하게 영향을 미치지 않을 것이다. UBS는 인도네시아, 인도, 필리핀, 말레이시아가 이러한 압력을 견디는 데 더 유리한 위치에 있다고 분석했다. 반면, 태국과 한국의 은행들은 더 심각한 도전에 직면해 있다.

개별 은행 중에서는 DBS Group (OTC:DBSDY) Holdings Ltd (SGX:DBSM), HSBC Holdings PLC ADR (NYSE:HSBC), CIMB Group Holdings Bhd (KL:CIMB), Bank Mandiri Persero Tbk PT (JK:BMRI)가 이러한 전환을 헤쳐나가는 데 상대적으로 더 유리한 위치에 있는 것으로 평가된다.

마진 축소, 인구통계학적 압박, 그리고 대규모 기술 투자 필요성에 직면하여 은행 부문 내 통합도 증가할 가능성이 높다. UBS는 이러한 추세가 20년 동안 은행 수가 20% 감소한 일본의 경로를 따를 것으로 예상한다.

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