도이체방크, GENIUS 법안의 5가지 핵심 요점 공개

Investing.com — 미국 상원은 월요일 66-32로 양당의 지지를 받는 스테이블코인 규제 법안인 GENIUS 법안을 진전시키는 데 찬성했다. 이번 투표로 이르면 다음 주에 최종 투표가 이루어질 예정이며, 이후 하원으로 이관될 것으로 예상된다.

GENIUS 법안은 스테이블코인에 대한 규제 기준을 설정하여 발행사들이 미국 달러나 국채와 같은 자산으로 토큰을 뒷받침하도록 요구함으로써 변동성을 줄이고 소비자를 보호하는 것을 목표로 한다.

또한 파산 시 코인 보유자에게 우선 상환을 의무화하고 자금세탁 방지 및 테러 방지 규정 준수를 강화한다.

대통령의 서명은 아직 몇 주 남았지만, 도이체방크는 이 법안이 시장, 기술 및 달러에 미치는 영향에 대한 평가를 발표했다.

**1**) ’**스테이블코인 법안, USD 패권 강화**:’ GENIUS 법안은 모든 스테이블코인이 단기 미국 국채, 보험 가입 은행 예금 또는 실물 달러와 같은 저위험 유동 자산으로 완전히 뒷받침되도록 요구한다. 월간 준비금 공개가 의무화된다.

이 프레임워크는 테더와 같은 주요 업체들이 이미 채택한 관행을 공식화하는데, 테더의 USD 페그 코인은 스테이블코인 시가총액의 61% 이상을 차지한다.

도이체방크 분석가들에 따르면, 이 규제는 "스테이블코인 발행사의 역할을 준 머니마켓 펀드로 공식화"하여 미국 금융 시스템과의 통합을 심화시킨다.

**2**) ’**빅테크의 스테이블코인 야망 제한**:’ 법안 개정안은 Meta(NASDAQ:META), 애플(NASDAQ:AAPL) 및 Amazon(NASDAQ:AMZN)과 같은 기술 대기업이 금융 위험, 데이터 개인정보 보호 및 공정 행위에 관한 엄격한 기준을 충족하지 않는 한 스테이블코인을 발행하는 것을 차단한다.

입법자들은 기술 독점 기업들이 방대한 생태계를 이용해 금융 인프라를 지배할 수 있다는 우려를 제기했으며, 이는 2019년 Meta의 Libra를 좌절시킨 반발을 연상시킨다.

"이는 통화 혁신에 있어 의회가 플랫폼 거대 기업보다 결제 중심의 핀테크를 선호한다는 것을 강조한다"고 분석가 Marion Laboure와 Camilla Siazon이 설명했다.

"정부는 USD 우위를 유지하고자 하는 것으로 보이며—특히 미국 부채를 지원하는 도구로서—민간 기술 독점 기업으로부터의 위협을 억제하려는 의도가 있다"고 덧붙였다.

**3**) ’**테더의 야망도 제한**:’ 특히 테더와 같은 해외 발행사들은 이제 더 엄격한 감독에 직면하게 된다.

새로운 "스테이블코인 인증 검토 위원회"와 재무장관이 해외 제공업체를 규제할 권한을 갖게 된다.

도이체방크 팀에 따르면, 이는 해외 발행사들이 법 집행 기관의 요청에 따라 송금을 제한할 수 있다면 더 적은 제약으로 운영할 수 있었던 이전의 허점을 해결한다.

"테더와 다른 해외 발행사들은 이제 미국 기반 스테이블코인 제공업체와 동일한 규제 프레임워크의 적용을 받게 될 것"이라고 은행은 언급한다.

**4**) ’**수익 창출 스테이블코인 금지 – 그러나 시장은 성장 중**:’ GENIUS 법안은 규제 대상 스테이블코인에 대한 이자나 수익 지급을 금지한다.

이러한 제한은 투자자들을 토큰화된 머니마켓 펀드로 유도할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 이자 창출 코인은 인기를 얻고 있으며, 도이체방크에 따르면 이미 2,470억 달러 규모의 스테이블코인 시장의 2.8%를 차지하고 있다.

**5**) ’**정치적 이해 충돌, 입법 추진에 그림자**:’ 이 법안은 논란에서 자유롭지 못하다. 트럼프 대통령과 암호화폐의 연관성, 특히 급속히 성장하는 USD1 스테이블코인은 비판을 받고 있다.

엘리자베스 워렌 상원의원은 이 법안이 "트럼프의 부패를 가속화할 것"이라며, "익명의 해외 중개자"가 그의 네트워크에 자금을 유입시킬 수 있다고 경고했다. 4월 말 이후, USD1은 시가총액이 1억 2,800만 달러에서 20억 달러 이상으로 급증했다.

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