바클레이즈, 사우디 아람코 매수 추천... 주가 하락은 매력적인 진입 시점

Investing.com — 바클레이즈가 Saudi Aramco (TADAWUL:2222)에 대한 커버리지를 시작하며 오버웨이트 등급과 31 사우디 리얄의 목표가를 제시했다. 이 석유 거인의 최근 부진한 성과가 투자자들에게 기회가 될 수 있다고 언급했다.

지난 1년간 아람코 주가는 약 13% 하락했으며, 사우디 타다울 지수보다 약 7% 뒤처졌다. 바클레이즈는 이러한 지연을 매력적인 밸류에이션으로 진입할 기회로 보고 있다.

리디아 레인포스가 이끄는 애널리스트들은 보고서에서 "현재 에너지 섹터에 대한 기관 투자자들의 관심은 거의 사상 최저 수준에 가깝다. 유가 하락 가능성에 대한 우려와 함께 화석 연료 수요의 장기 전망에 대한 지속적인 불확실성이 존재한다"고 밝혔다.

"세계 최대 석유 및 가스 회사인 아람코도 이를 피하지 못했으며... 불확실한 거시 전망과 함께 미래 성장을 위한 자본 지출 증가로 인해 2025년 예상 잉여 현금 흐름(FCF)이 감소했다."

애널리스트들은 에너지 전반에 걸친 시장의 비관론이 "과도하다"고 보고 있다.

바클레이즈는 2024년 수준과 비교하여 2030년까지 총 생산량이 30% 이상 증가할 것으로 예측했다. 이러한 증가와 함께 현재 연간 520억-580억 달러의 최고 수준에서 자본 지출이 점차 감소하면서 현금 흐름의 실질적인 성장을 이끌 것으로 예상된다.

애널리스트들은 "이러한 요소들의 조합으로 FCF가 증가하여 2025년 약 750억 달러에서 2030년까지 1,200억 달러 이상으로 늘어날 가능성이 있다"고 언급했다.

그들은 긍정적인 전망의 다섯 가지 주요 동인을 설명했다: 하루 거의 200만 배럴을 추가할 것으로 예상되는 원유 생산량의 대폭 증가, 더 많은 석유 수출을 가능하게 하는 천연가스 생산 확대, OPEC 제한을 받지 않는 관련 액체 성장, 다운스트림 운영의 성능 향상, 그리고 2027년부터 시작되는 자본 지출의 점진적 감소.

애널리스트들은 아람코의 다운스트림 부문만으로도 회사 자체 지침에 따르면 2030년까지 연간 80억-100억 달러의 영업 현금 흐름에 기여할 수 있다고 강조했다.

단기적인 압박에도 불구하고, 바클레이즈는 석유 수요가 2030년대까지 계속 성장할 것으로 믿고 있다. 비OPEC 공급 성장이 완화됨에 따라 유가의 급격한 하락에 대한 우려는 과장된 것으로 판명될 수 있다.

아람코가 전 세계적으로 가장 낮은 생산 비용 기반 중 하나를 유지하고 있기 때문에, 바클레이즈는 회복 중인 에너지 시장에서 가치를 포착하기에 좋은 위치에 있다고 판단하고 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.