ING, 영국 서비스 인플레이션 완화 전망, 영란은행 금리 인하 계획 유지

Investing.com — ING는 수요일 영국의 최신 인플레이션 데이터를 분석한 결과, 도로세 인상과 부활절 시기의 영향으로 서비스 인플레이션이 크게 상승했다고 밝혔다.

ING에 따르면, 이러한 인플레이션 급등은 곧 완화될 것으로 예상되며, 서비스 인플레이션은 4월의 5.4%에서 올 여름 약 4.5% 수준으로 하락할 것으로 전망된다. 이러한 예측은 영란은행(BoE)의 2026년까지 이어질 분기별 금리 인하 계획과 일치한다.

최근 인플레이션 데이터는 4월 서비스 인플레이션이 4.7%에서 5.4%로 급등했음을 보여주었는데, 이는 ING와 영란은행 모두의 예상보다 큰 상승폭이었다. 그러나 ING의 분석에 따르면 이러한 상승은 자세히 살펴보면 그다지 우려할 만한 수준이 아니다.

ING는 이번 상승의 절반이 도로세 변경에 기인한 것으로 추정하며, 이 영향은 1년간 지속된 후 연간 비교에서 제외될 것이라고 밝혔다. 영란은행은 일반적으로 세금 조정을 간과하는 경향이 있어 이러한 변화를 크게 고려하지 않을 것으로 예상된다.

나머지 인플레이션 급등은 주로 부활절 시기의 영향을 받은 항공료와 패키지 여행 비용 상승에 기인한다. 작년에는 부활절이 3월에 있어 연간 비교율에 영향을 미쳤다.

올해는 성금요일 직전에 데이터가 수집되어 항공권 가격의 월간 상승률이 28%로 증폭되었다. 이러한 영향은 향후 몇 개월 내에 감소할 것으로 예측된다.

ING의 추가 분석에 따르면 4월에는 레스토랑, 의료 서비스, 임대료 등 다른 여러 서비스 부문에서 디스인플레이션이 나타났다. 현재 서비스 인플레이션에 1%포인트를 기여하고 있는 임대료는 사회 주택 비용에 대한 정부 상한선 하락으로 내년 초까지 절반으로 줄어들 것으로 예상된다.

설문조사에서도 가격 결정력이 감소하고 있음을 보여주며, 이는 서비스 인플레이션이 올 여름 4.5% 수준으로 하락하고 2026년까지 계속 낮아질 것이라는 ING의 예상을 뒷받침한다.

인플레이션 수준이 여전히 영란은행의 편안한 영역을 넘어서고 있음에도 불구하고, ING는 정책 입안자들이 2023년에 완화 과정을 가속화할 가능성은 낮다고 전망한다.

그러나 그들은 8월에 금리 인하가 있을 것으로 예상하며, 영란은행이 올해와 2026년까지 분기별 금리 인하 속도를 유지할 것으로 전망하고 있다.

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