웰스파고, 미국 주식 매수하고 신흥국 시장 피하라고 조언

Investing.com — 웰스파고는 화요일 투자자들에게 보낸 메모에서 최근 신흥국 주식 시장의 초과 성과 이후 노출을 줄일 적기라고 밝히며, 이 자산군에 과도하게 배분한 투자자들에게는 "매력적인 기회"가 될 것이라고 조언했다.

MSCI 신흥시장 지수가 연초 이후 6.9% 상승한 반면 S&P 500 지수는 3.3% 하락하는 등 신흥시장이 올해 강한 출발을 보였음에도 불구하고, 웰스파고는 여전히 회의적인 입장이다.

"우리는 회의적입니다," 분석가들은 말했다. "장기적인 신흥시장 주식의 실적은 감흥을 주지 못했습니다. 신흥시장 기업들의 수익은 2007년 이후 거의 변동이 없었으며, 지수 수준은 글로벌 금융위기 이전 최고치보다 약 15% 낮은 수준에 머물러 있습니다."

이 회사는 신흥시장의 구조적 문제점으로 "정치적, 경제적 불안정성, 기업 지배구조 문제, 다양한 규제 리스크, 그리고 중국의 과도한 부채, 침체된 부동산 부문, 성장 둔화" 등을 지적했다.

웰스파고는 이번 랠리가 "예상보다 약간 나은 신흥시장 경제 데이터, 컨센서스 수익 기대치의 바닥 신호, 중국의 경기부양책, 그리고 전반적으로 약화된 미국 달러"에 의해 주도되었다고 인정하면서도, "신흥시장에 대한 투자심리 진자가 너무 긍정적인 쪽으로 치우쳤다"고 경고했다.

무역 긴장도 또 다른 우려사항이다. "우리 관점에서는 무역 마찰이 이러한 시장들이 직면할 역풍을 더할 뿐입니다," 라고 메모는 언급했다.

웰스파고는 선진국 시장을 선호하며, "선진국 시장은 더 안정적이고 예측 가능한 규제 환경의 이점이 있으며, 최근 유럽의 재정 지출 증가 소식은 투자자 의견과 수익에 계속해서 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다"고 언급했다.

"전체 주식 익스포저를 유지하기 위해 미국 대형주, 미국 중형주, 또는 미국을 제외한 선진국 주식으로 재배분하는 것을 선호합니다," 라고 웰스파고는 말했다.

리스크 감소를 위해 "투자자들은 주식 배분을 줄이기 위해 원자재나 선별된 채권 투자를 고려할 수 있습니다."

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