S&P 500 최근 반등세, 방어주 매수 기회로 활용하세요

Investing.com — Stifel은 월요일 투자자들에게 보낸 메모에서 최근 S&P 500의 반등은 방어 섹터로 전환할 기회라고 조언하며, 올해 후반에는 빅테크가 안전자산으로서의 명성이 흔들릴 수 있다고 경고했습니다.

Stifel 애널리스트들은 현재 테크 섹터에 대한 시장의 낙관론이 잘못된 것이라고 믿고 있습니다. "미국 핵심 GDP가 급격히 둔화될 것으로 예상하며, ’테크는 방어적’이라는 서사가 2025년 하반기에 위험에 처할 수 있다고 생각합니다"라고 그들은 적었습니다.

이 회사는 "코로나19 시대의 재정 정책과 타이트한 노동 시장, 그리고 이후 AI 구축에 의해 지원받은 미국 소비자가 2021년 이후 빅테크가 경제적 변동성에 크게 영향받지 않는다는 개념을 뒷받침해왔다"고 덧붙였습니다.

그러나 Stifel은 이러한 가정이 더 이상 유효하지 않을 수 있다고 느끼고 있습니다. 이 회사에 따르면, 소비자 지출 감소와 기업 투자 감소가 실적에 큰 부담을 줄 수 있습니다.

"실질(인플레이션 후) 임금 소득에 대한 압박과 고정 투자 감소로 인한 소비자 지출 감소로 2025년 하반기 GDP와 빅테크에 하방 위험이 있을 것으로 예상합니다"라고 애널리스트들은 적었습니다.

주목할 만하게, 그들은 "2021년 이후 모든 비주거용 고정 투자의 53%가 테크 분야였다"고 말했습니다.

올해 초, Stifel은 생필품, 헬스케어, 유틸리티와 같은 섹터와 고품질 주식에서 방어적 가치주의 비중을 확대할 것을 권장했으며, 이 전략은 4월까지 우수한 성과를 보였습니다.

"방어적 가치주와 경기순환적 성장주의 상대적 거래는 4월 10일 연초 대비 +44%로 정점을 찍었습니다"라고 그들은 말했습니다.

하지만 그 이후, 시장은 다시 성장주로 전환되었고, S&P 500은 저점에서 거의 79% 회복했습니다.

Now, Stifel은 최근의 반대 추세 랠리를 "방어적 가치주에 대한 익스포저를 추가할 기회"로 보고 있으며, 2025년 하반기에는 실적 압박과 S&P 500의 낮은 주가수익비율이 시장에 부담을 줄 것이라는 견해를 가지고 있습니다.

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