다우존스, 나스닥, S&P 500 주간 전망: 소매 실적과 PMI 데이터 주목

Investing.com — 미국 주식 시장은 금요일 랠리를 이어갔으며, 소비자 심리 지표 약화와 지속적인 인플레이션 우려에도 불구하고 S&P 500은 5거래일 연속 상승하고 세 개의 주요 지수 모두 주간 기준으로 견고한 상승세를 보였다.

S&P 500은 0.70% 상승한 5,958.38에 마감했고, Nasdaq Composite는 0.52% 상승한 19,211.10에 마감했다. 다우존스는 331.99포인트(0.78%) 상승한 42,654.74에 마감하며 올해 들어 플러스 영역으로 진입했다.

주간 기준으로 S&P 500은 5.3%, 다우존스는 3.4%, 나스닥은 7.2% 상승했으며, 이는 기술주의 강한 반등에 힘입은 결과다. Nvidia는 16%, Meta는 8%, 애플과 마이크로소프트는 각각 6%와 3% 상승했다.

시장은 미국과 중국이 새로운 관세에 대해 90일간 유예하기로 합의하면서 무역 긴장이 완화되어 투자자들에게 추가적인 갈등 확대에 대한 우려로부터 안도감을 주었다. 투자자들은 향후 몇 주 동안 무역 정책에 대한 더 명확한 방향성을 기대하고 있다.

이번 주에는 최근 미국의 관세가 글로벌 경제 활동에 미치는 영향에 시장의 관심이 집중될 전망이다.

투자자들은 목요일 발표되는 5월 미국 구매관리자지수(PMI)를 통해 제조업과 서비스업 성과에 대한 시의적절한 정보를 주시할 것이다.

대부분의 공식 미국 경제 데이터는 지금까지 경제의 회복력을 보여주고 있지만, 분석가들은 이러한 수치들이 과거 지향적이며 도널드 트럼프 미국 대통령이 4월 2일 발표한 광범위한 관세 조치의 전체적인 영향을 아직 반영하지 않고 있다고 경고한다. 일부 관세가 철회되었음에도 불구하고, 10% 이상의 관세는 최근 기준으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

씨티의 분석가들은 "미국을 포함한 글로벌 경제 활동은 여전히 회복력을 보이고 있으며, 미국에서는 선행 구매가 ’경성 데이터’를 뒷받침하고 있다"고 언급했다. 그러나 그들은 "활동 및 신뢰도 조사와 같은 ’연성 데이터’는 특히 소비자 및 기업 신뢰도가 여전히 악화되고 있는 미국에서 잠재적으로 더 암울한 그림을 그리고 있다"고 경고했다.

PMI 데이터와 함께, 이번 주에는 목요일 4월 기존 주택 판매와 금요일 신규 주택 판매를 포함한 주택 보고서가 발표될 예정이다. 또한 목요일에는 주간 실업수당 청구 데이터도 공개된다.

투자자들, 소매 실적 발표에 대비

한편, 이번 주 미국 소매 기업들의 실적 발표는 변화하는 관세 정책의 경제적 영향을 가늠하고 최근 주식 시장의 급등세에 도전할 것으로 예상된다.

타깃, 홈디포, 로우스와 같은 주요 기업들의 보고서는 도널드 트럼프 대통령의 관세가 경기 침체를 촉발할 수 있다는 투자자들의 우려가 완화되기 시작한 시점에 발표될 예정이다.

그러나 월마트가 목요일 높은 관세에 대응해 가격을 인상해야 할 것이라고 경고하면서 다른 소매업체들에 대한 관심이 집중되고 있다. 투자자들은 이제 여러 업체들이 여전히 불확실한 무역 환경을 어떻게 헤쳐나가고 있는지 주시하고 있다.

이러한 결과는 또한 미국 경제의 핵심 동력이자 가계 소비에 크게 의존하는 소비자 지출 트렌드에 대한 새로운 정보를 제공할 것으로 예상된다.

이번 주 실적을 발표할 다른 기업으로는 스노우플레이크, 바이두, 팔로 알토 네트웍스 등이 있다.

분석가들의 미국 주식 시장 전망

JP모건: "미국이 중국에 대한 제안된 관세를 145%에서 41%로 낮추면서 무역 불확실성이 완화되고 있습니다. 이것이 무역 관련 소음의 끝은 아닐 수 있지만, 최악의 상황은 지나갔다고 생각합니다."

RBC Capital Markets: "지난 주 초 S&P 500의 갭 상승은 최근 미-중 무역 발전 상황을 고려할 때 이해가 됩니다. 이는 올해 초부터 나타난 GDP 성장에 대한 역풍과 인플레이션에 대한 순풍을 줄이지만 완전히 제거하지는 않는다고 봅니다. 그러나 이러한 모델링은 올해 남은 기간 동안 거시 경제 전망에 대한 기대치가 한 단계 더 개선되지 않는 한 연말까지 추가 상승 여력이 제한적이며, 주식 시장이 펀더멘털 관점에서 약간 과열되었을 수 있다고 말해줍니다."

모건 스탠리: "주식 수익률/채권 수익률 상관관계는 4월 초 0.6의 고점에서 하락하여 현재 0 주변에 있습니다. 다시 말해, 주식에 대한 금리 민감도가 증가하기 직전입니다. 통화 정책 측면에서, 우리 경제학자들은 Fed가 올해 금리를 인하할 것으로 보지 않습니다. 따라서, 수익 전망 개선이 단기적으로 6100을 넘어서는 랠리를 이끌어야 하는 부담이 있습니다. 수익률 곡선의 앞쪽과 뒤쪽 모두에서 금리 완화가 덜 가능해 보이기 때문입니다."

Capital Economics: "먼지가 계속 가라앉을 것으로 예상하지만, 트럼프의 관세 및 무역 정책과 직접적으로 관련이 없고 지속될 수 있는 시장의 잔류 스트레스 징후가 있습니다. 어쨌든, 관세 ’유예’가 만료되기 전에 무역 협상 자체가 차질을 빚을 수 있습니다. 따라서 일부 변동성이 재개될 수 있지만, 지난달보다는 덜 두드러질 것으로 예상합니다."

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