(마켓코멘트)-이란 사태 조기 종식에 베팅한 투자자들은 후회할 수도

희망은 투자 전략이 아니다. 이란 분쟁이 조속히 종결될 것이라는 기대감에 포지션을 잡은 투자자들은 손실을 입을 가능성이 높다. 특히 이번 주 가격 움직임을 고려할 때 전쟁이 지속될 경우 조정 국면이 올 위험이 커졌기 때문이다.

포지션은 수익을 낼 것이라는 희망이 아니라, 분석과 위험 평가를 바탕으로 설정되어야 한다. 그렇지 않은 경우, 그것은 가장 위험한 형태의 투기에 불과하다. 정상적인 시장 상황에서도 대다수의 투기꾼은 손실을 입는데, 신중함과 노출 축소가 일반적으로 요구되는 분쟁 환경에서는 위험이 훨씬 더 크다.

지정학적 긴장이 고조되는 시기에는 대개 위험 회피 심리가 확산되고 미국 달러, 일본 엔, 스위스 프랑, 유로, 금 등 전통적인 안전자산으로 자금이 이동하는 현상이 발생한다. 그러나 이번 이란 분쟁 기간 동안 엔화, 스위스 프랑, 유로, 금은 모두 매도 압력을 받은 반면, 세계 주요 기축통화인 달러로의 자금 유입은 제한적인 수준에 머물렀다. 주요 예외는 몇몇 신흥국 통화로, 이들 중 일부는 사상 최저치까지 떨어졌다.

한국 원화, 인도 루피, 튀르키예 리라, 인도네시아 루피아, 필리핀 페소의 급격한 하락은 지난 1년간 상당한 자금이 유입된 유동성이 낮은 다른 통화들에 노출된 투자자들에게 경고가 되어야 한다. 그럼에도 불구하고 남아프리카 공화국 랜드, 헝가리 포린트, 멕시코 페소에 대한 포지션은 한 달 넘게 지속된 분쟁이 곧 종식될 것이라는 지속적인 낙관론을 반영하여 제한적인 조정만 보였다.

제레미 볼튼 로이터 마켓 애널리스트의 개인 견해입니다.

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