그래프-트레이더들이 전쟁이 금리 인상을 가져올 것이라고 베팅하면서 대형 중앙은행들은 옵션을 열어두고 있습니다

Alun John

런던, 3월20일 (로이터) - 거의 모든 주요 선진국 중앙은행은 이번 주 금리를 동결했지만, 미국과 이스라엘의 이란 공격으로 인한 에너지 충격(link)으로 물가가 더 급등할 경우 인플레이션을 억제하기 위해 행동할 준비가 되어 있다고 강조했습니다.

전쟁이 시작된 이후 트레이더들은 올해 연방준비제도의 통화 완화에 대한 베팅을 줄이고 유럽중앙은행과 영란은행을 비롯한 다른 곳의 금리 인상에 대한 베팅을 줄였습니다.

이미 인상 모드에 들어간 호주 중앙은행은 이번 주에 다시 금리를 올렸습니다.

다음은 선진국 중앙은행 10곳의 최고 정책금리부터 최저 금리까지 순위입니다:

1/ 호주

호주 중앙은행(link)은 화요일에 두 달 연속 금리를 4.1%로 인상하면서 전쟁으로 인한 인플레이션의 '중대한' 위험에 대해 경고했습니다.

근원 인플레이션은 1월에 16개월 만에 최고치인 3.4%를 기록했으며 상승세를 보이고 있습니다. 시장은 올해 최소 두 차례, 아마도 세 차례 더 인상될 것으로 보고 있으며, 이 경우 금리는 2023년 말 최고치를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다. 0#AUDIRPR

2/ 노르웨이

다음 주에 노르웨이 은행이 만납니다. 고착화된 인플레이션 (link) 이는 2023년 말 최고치인 4.5%에서 작년에 단 두 차례 금리를 인하한 가장 신중한 선진국 중앙은행 중 하나임을 의미합니다.

시장은 다음 조치를 인상으로 보고 있으며, 8월에 인상될 것으로 예상하고 있습니다. 0#NOKIRPR

3/ 영국

영란은행 (link) 은 목요일 금리를 3.75%로 동결했지만, 트레이더들은 회의 후 성명을 매파적인 것으로 보고 4월까지 25bp 금리 인상, 연말까지 세 차례 인상 가능성이 있다고 보고 있습니다. 0#GBPIRPR

영란은행은 높은 인플레이션 기대가 경제에 내재될 위험에 대해 경계하고 있으며, 경기 둔화 위험에 대해서는 고개를 끄덕이면서도 높은 인플레이션이 더 큰 위험이라고 말했습니다.

4/ 미국

연방준비제도(link)는 수요일 금리를 3.50%~3.75% 범위에서 동결했지만 제롬 파월 의장의 매파적 발언으로 트레이더들은 금리 인하 기대치를 2027년으로 미뤘습니다.

연준은 12월에 마지막으로 금리를 인하했습니다. 전쟁 전만 해도 시장은 올해 두 차례 25bp 금리 인하를 예상했지만, 지금은 인하 가능성이 거의 없다고 보고 있습니다.

세계에서 가장 중요한 중앙은행인 연준은 2026년에 한 차례 인하할 것이라는 기존 전망을 고수했지만, 올해 인플레이션은 이전보다 더 높을 것으로 예상했습니다.

파월 의장은 관세로 인한 지속적인 가격 인상부터 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등에 이르기까지 인플레이션을 낮추는 데 상당한 어려움(link)이 있다고 설명했습니다. 그는 연준이 일시적인 충격으로 후자를 "관망"할 수 없을 수도 있다고 말했습니다.

5/ 뉴질랜드

뉴질랜드 중앙은행은 4월 초에 회의를 열었습니다. 뉴질랜드 중앙은행은 2024년과 2025년에 대부분의 다른 나라보다 더 공격적으로 금리를 2.25%로 인하했습니다. 하지만 시장은 다음 조치는 인상이 될 것으로 예상하고 있으며, 연말까지 세 차례의 인상이 있을 것으로 전망하고 있습니다. 0#NZDIRPR

6/ 캐나다

캐나다 중앙은행 (link) 은 수요일 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결했지만, 티프 맥클렘 총재는 에너지 가격 상승이 지속적인 인플레이션으로 이어질 위험이 있다면 차입 비용을 인상할 준비가 되어 있다고 경고했습니다.

호주 중앙은행은 10월 이후 기준금리를 동결했습니다. 시장에서는 연말까지 최소 한 차례의 25bp 금리 인상을 예상하고 있지만, 3분기까지는 인상 가능성이 높지 않을 것으로 보고 있습니다. 0#CADIRPR

7/ 유로존

유럽 중앙은행 (link) 은 목요일 예상대로 금리를 동결했지만 4월에 금리 인상 논의를 시작하고 곧 긴축을 해야 할 수도 있다고 소식통은 (link) 로이터에 말했습니다.

2021/2022년 인플레이션 급등에 너무 늦게 대응했다는 비난을 받은 정책 입안자들이 이번에는 방아쇠를 더 빨리 당길 것이라고 생각하기 때문에 은행들은 ECB 전망을 변경했고 시장은올해 ECB의 예금 금리가 두 차례 이상 25bp 인상될 것으로 예상하고 있습니다.

8/ 스웨덴

스웨덴 중앙은행은 목요일에 최종금리 (link) 를 1.75%로 동결했으며, 다른 국가들과 마찬가지로 불확실성이 높다고 지적했습니다. 시장에서도 올해 금리 인상을 예상하고 있습니다.

9/ 일본

일본은행은 더 이상 금리 인상 모드에 있는 유일한 중앙은행은 아니지만, 조심스럽게 움직이고 있으며 목요일에는 30년 만에 최고치인 0.75%로 금리를 동결했습니다.

그러나 우에다 가즈오 총재는 BOJ 이사회가 분쟁으로 인한 성장률의 하방 위험보다는 인플레이션의 상방 위험 (link) 에 다소 더 집중하고 있다고 말하면서 단기 금리 인상에 대한 시장의 기대를 살리고 있습니다.

이러한 발언으로 인해 일본 엔화가 강세를 보였습니다. JPY=

10/ 스위스

스위스 중앙은행(link)은 목요일 정책금리를 주요 중앙은행 중 최저 수준인 0%로 동결하고 최근 안전자산인 스위스 프랑의 급등을 억제하기 위해 개입할 준비가 되어 있다는 신호를 보냈습니다. 스위스 프랑은 유로화 대비 약 11년 만에 최고치에 거래되고 있습니다. EURCHF=

3월 스위스 인플레이션은 0.1%에 불과했으며, 프랑화 가치 상승은 중앙은행의 목표 범위인 0~2% 아래로 떨어뜨릴 위험이 있습니다.