美 2월 서비스업 활동, 3년 반 만의 최고치

워싱턴, 3월5일 (로이터) - 미국 서비스업 활동이 2월 중 3년 반 만의 최고치를 기록했다. 기업들이 강한 수요를 예상하며 재고를 보충한 데 따른 것으로, 이번 분기 경제 성장 가속화에 대한 기대와 일치한다.

그러나 중동 전쟁은 4일(현지시간) 공급관리협회(ISM) 조사가 제시한 낙관적 전망에 하방 위험 요인으로 작용한다. 지난 주말 미국과 이스라엘이 이란에 공습을 시작한 이후 미국 휘발유 가격은 갤런당 최소 20센트 급등했다.

BMO 캐피털 마켓츠의 수석 이코노미스트 살 과티에리는 "미국 경제는 괜찮은 출발을 보였으며, 에너지 가격에 극단적인 시나리오가 발생하지 않는 한 회복탄력성 덕분에 이란 전쟁으로 인한 혼란을 극복할 수 있을 것"이라고 말했다.

ISM은 지난달 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 1월 53.8에서 56.1로 상승해 2022년 7월 이후 최고치를 기록했다고 발표했다. 로이터 조사에 참여한 이코노미스트들은 서비스업 PMI가 53.5로 하락할 것으로 전망했다. 50을 상회하는 수치는 미국 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지하는 서비스업의 성장을 의미한다.

조사 대상 기업의 재고 지표는 1월 45.1에서 56.4로 반등했다. ISM은 참가자들이 "향후 3분기 활동을 대비해 재고 수준이 축적되기 시작했다"며 "봄철 물량 증가에 대비 중"이라고 답했다고 전했다. 정부 자료에 따르면 기업 재고는 지난 3분기 연속 감소세를 보였다.

PMI는 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 연율 1.4%로 둔화된 이후 1분기 견조한 경제 성장에 대한 이코노미스트들의 기대를 강화했다. 경제는 7~9월 분기에 4.4% 성장률을 기록했다.

중동 전쟁으로 에너지 공급이 차질을 빚으면서 수요일 유가는 수개월 최고치에 근접한 수준을 유지했다.

골드만삭스 애널리스트들은 원유 가격이 배럴당 10달러 상승할 때마다 4분기 GDP 성장률을 2025년 4분기 대비 약 0.1%포인트 낮출 것으로 추정했다.

ISM에 따르면 지난달 광업, 도매업, 공공시설, 건설업, 교육 서비스 등 14개 서비스 산업이 성장을 기록했다. 소매업, 예술·오락·레저업, 운송·창고업은 위축을 보고했다.

ISM 서비스업 조사 위원회 위원장인 스티브 밀러는 무역 불확실성에 대한 코멘트가 증가했음에도 불구하고 "공급망 성과에 대한 경보는 없었으며, 이는 서비스 기업들이 관세 정책 변화에 일상적으로 대처할 수 있는 역량을 개발했음을 시사한다"고 말했다.

◆ 수출 주문 반등

이번 조사의 신규 주문 지표는 1월 53.1에서 58.6으로 상승해 2024년 9월 이후 최고치를 기록했다. 수출 주문 지표는 2024년 7월 이후 처음으로 반등했다. 미처리 주문량은 지난해 2월 이후 처음으로 증가했다. 기업이 원자재에 지불하는 가격 지표는 전월 66.6에서 여전히 높은 수준인 63.0으로 완화됐다.

웰스파고 이코노미스트들은 원유 가격이 10% 지속 상승할 경우 2분기 및 3분기의 헤드라인 소비자물가 전년비 상승률에 약 0.3%포인트가 추가될 것으로 추정했다.

ISM의 서비스업 공급업체 납품 지표는 1월 54.2에서 53.9로 하락했다. 50을 넘으면 납품 지연 상태를 의미한다. 일부 기업들은 "캐나다 국경의 트럭 운송 문제로 선적이 지연되고 있다"고 보고했으며, "지상목 시장이 긴축되면서 주문량이 증가하고 납기일이 연기되고 있다"고 덧붙였다.

활동 개선으로 서비스업 고용이 증가했으며, 관련 지표는 1월 50.3에서 51.8로 상승했다. 일부 기업은 강한 경제 활동을 예상해 채용 중이라고 밝힌 한편, 다른 기업들은 이민 단속으로 인해 "일부 직원이 출근하지 못하고 있다"고 지적했다.

이 지표 상승은 관세로 인한 지난해 불안정 이후 노동 시장이 안정화되고 있다는 이코노미스트들의 전망과 일치한다.

이러한 노동시장 안정 신호는 수요일 발표된 ADP 전국 고용보고서에서도 확인됐다. 이 보고서에 따르면 민간 부문 고용은 1월 1만1천 명 증가에 이어 2월 6만3천 명 증가했다.

노동부 산하 노동통계국은 금요일 주목받는 월간 고용 보고서를 발표할 예정이다. 로이터가 이코노미스트들을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 비농업 부문 취업자 수는 1월 13만 명 증가한 데 이어 2월에는 5만9000명 증가했을 것으로 예상됐다. 실업률은 4.3%로 안정세를 유지했을 것으로 전망된다.

안정적인 노동 시장과 견조한 인플레이션 데이터로 인해 연방준비제도는 3월 17~18일 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상된다.

브린 캐피털의 수석 경제 고문 존 라이딩은 "고용 상황이 안정화된 것으로 보인다"며 "금리 인하를 정당화할 근거가 없다"고 말했다.

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