재송-ROI-2025년 마지막 전체 시장 거래 주간을 차트에 담았습니다: 맥기버

Jamie McGeever

플로리다주 올랜도, 12월16일 (로이터) - 2025년의 마지막 전체 거래 주간이 시작되고 있지만, 투자자들은 아직 인공지능 (link) 불안과 재정 문제로 인해 연말연시 분위기를 망칠 수 있다는 우려로 아직 연말연시를 맞이하지 못하고 있습니다.

지난 주 기술 대기업 오라클ORCL.N과 브로드컴AVGO.O의 우울한 경고(link)에 충격을 받은 월스트리트는 여전히 AI의 수익 창출 능력에 대해 촉각을 곤두세우고 있습니다.

지난주 연방준비제도이사회(link) 가 금리를 인하하고 대규모 국채 매입 프로그램을 발표했지만, 미국 안팎에서 장기 채권 금리가 상승하고 수익률 곡선이 가파르게 치솟고 있습니다.

그렇다면 투자자들은 "산타 랠리"에 대한 희망을 포기해야 할까요?

이번 주에 어떤 일이 벌어질지 예상해 볼 수 있는 다섯 가지 차트를 소개합니다.

1. 30년 만기 채권 수익률의 급격한 상승

전 세계 장기채권 수익률이 급등하고 있습니다. 지난주 미국 30년물 수익률은 9월 초 이후 최고치인 4.8670%를 기록하며 2025년 평균인 4.77%를 확실하게 상회했습니다. 이제 장기 채권은 느슨한 재정정책으로 경기를 부양하려는 백악관과 비둘기파 성향의 연준의 전망에 맞서 싸워야 합니다.

장기 수익률 상승은 미국만의 현상이 아닙니다. 일본, 영국, 호주도 최근 주목받고 있으며 지난주 독일 30년물 수익률은 2011년 이후 최고치로 치솟았습니다.

2. 수익률 곡선의 가파른 상승세

도널드 트럼프 대통령의 (link) 무역 (link) 및 세금 정책과 연준의 정치화로 인한 미국 재정 우려와 인플레이션 우려로 인해 전반적으로 수익률 곡선이 가파르게 상승하고 있습니다. 2년물/30년물 스프레드는 4년 만에 가장 넓은 수준에 근접했습니다.

일반적으로 가파른 곡선은 '정상적인' 경제 및 금융 상황을 반영하는 것으로 간주됩니다. 하지만 중앙은행이 인플레이션에서 눈을 떼고 있다는 우려로 채권 시장의 후방이 무너지고 있는 상황에서는 그렇지 않습니다.

3. 은의 투기적 급등

연말 투기 붐의 증거가 필요하다면 은(link)만 봐도 알 수 있습니다. 지난 3주 동안 30% 상승했습니다. 스펙트라 마켓의 브렌트 도넬리가 작성한 이 차트를 보면 더욱 놀랍습니다. 2020년 4월 석유 선물 가격이 잠시 영하로 떨어졌을 때를 제외하고는 사상 처음으로 은 1온스 XAG=가 미국산 원유 1배럴 CLc1보다 더 가치가 있다는 사실을 알 수 있습니다.

4. 오라클의 흐릿한 비전

최근 몇 달 동안 오라클은 세계 최대 기업 중 하나라기보다는 '밈' 주식처럼 거래되었습니다. 9월에는 하루 만에 주가가 36% 상승했고 지난주에는 (link) 이틀 만에 15% 하락했는데, 이는 팬데믹과 2008년, 닷컴 위기 때만 볼 수 있었던 하락 폭입니다. 오라클은 점점 더 AI에 대한 투자자들의 광범위한 정서를 나타내는 신호탄이 되고 있으며, 현재의 신호는 좋지 않습니다.

5. 위안화의 강세

미국 달러는 올해 하반기에 잘 버텨왔으며, 같은 기간 달러지수는 2% 가까이 상승했습니다. 그러나 중국 위안화 CNY=에 대해서는 꾸준히 하락세를 보이고 있습니다. 올해 마지막 주에 접어들면서 이 교차 환율은 14개월래 최저치인 (link) 를 기록하며 7.00위안 장벽을 눈앞에 두고 있습니다.

중국의 무역 흑자가 처음으로 1조 달러를 돌파한 것을 감안할 때, 위안화가 더 상승할 수 있다는 압력이 중국 정부에 가해지고 있습니다.

(이 글의 의견은 로이터 통신의 칼럼니스트인 (link) 의 의견입니다)

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