(마켓코멘트)-무역 휴전에도 中 경기 부양책 기대 여전

10월31일 (로이터) - 중국이 미국과의 무역 휴전 이후 경기 부양책을 늦추거나 희석할 수 있다는 우려는 31일 제조업 PMI 지표로 인해 가라앉을 것으로 보인다.

중국의 10월 제조업 PMI는 49.0으로 9월의 49.8에서 하락하며 예상치(49.6)를 하회했다. 미국 관세에 대한 불확실성이 여전히 심리와 공장 생산에 부담을 주고 있지만, 중국의 소비 촉진으로 비제조업 PMI가 50.0에서 50.1로 상승하면서 한 가닥 희망이 보였다.

훨씬 더 가혹한 미국의 관세 위협이 사라지긴 했지만 완전히 사라진 것은 아니다. 중국 수출품에 대한 미국의 관세를 57%에서 47%로 소폭 인하하는 것을 포함하는 1년간의 무역전쟁 완화 합의가 다음 주에 서명될 수 있다.

그러나 중국 경제에 미치는 영향은 제한적일 수 있으며, 제조업에 활력을 불어넣기에는 충분하지 않을 수 있다. 글로벌 기업들이 여전히 단절되는 무역 관계 속에서 생산 다변화를 지속할 수 있기 때문이다.

한편, 중국이 내수 부양을 얼마나 강력하게 시도할지는 아직 지켜봐야 한다. 다가오는 5개년 계획에서 소비율 목표를 설정할 수 있지만, 세부 사항은 3월에야 공개될 예정이다.

이를 위해 어떤 형태로든 부의 이전이 필요할 수 있으며, 이는 침체된 부동산 시장을 되살리려는 노력보다 더 간단할 수 있다.

중국의 경제 불황의 폭과 깊이를 고려할 때, 무역 휴전만으로는 강력한 경기 부양책에 대한 기대를 꺾기에는 충분하지 않을 것이다.

이웬추 로이터 시장 애널리스트 개인 견해입니다.

원문기사 nL1N3WC033