(마켓코멘트)-중국인민은행, 위안 캐리 트레이드의 매력 더하다

5월22일 (로이터) - 미국 국채 금리가 상승하고 중국이 통화정책을 더 완화할 것을 약속한 가운데 위안 캐리 트레이드가 더욱 매력적으로 보인다. 위안화를 비교적 안정적으로 유지하려는 중국인민은행의 확고한 입장이 위안 캐리 트레이드의 매력을 높이고 있다.

인민은행이 위안화의 과도한 급변동을 완충하기 위해 계속 노력하면서 다른 통화 변동성이 높아진 가운데 달러/위안은 대체로 안정세를 유지하고 있다. 목요일 달러/위안 고시환율은 달러지수가 다시 하락한 후 달러/위안에 대한 추가 약세 압력을 억제하기 위한 인민은행의 댐핑이 줄었음을 보여줬다. 환율 하락을 제한함으로써 중국은 위안화가 너무 빨리 절상되는 것을 원하지 않는다는 점을 재확인하면서 달러/위안 롱 캐리 트레이드를 지지했다.

최근 금융 시장의 역학 변화로 인해 국채 수익률이 상승함에도 불구하고 달러가 하락하는 드문 상황이 발생했다. 이러한 괴리는 포지션의 롱 달러 측에서 손실이 발생해 수익이 나는 금리 차익 측의 이익을 상쇄시켜 캐리 트레이드의 잠재적인 수익을 제한한다. 하지만 인민은행이 과도한 변동성에 대비해 위안화를 방어한 것이 달러/위안 하락을 또한 제한하고 있다.

예측할 수 없는 미국 정책으로 인한 글로벌 금융시장의 불확실성이 지속되면 방향성 외환 전략에 불리하게 작용한다. 일반적으로 외환시장이 안정적일 때 번성하는 캐리 트레이드도 압박을 받고 있다.

일본의 통화정책 전환으로 달러/엔이 하락 추세를 보이고, 탈달러화로 인해 달러/스위스프랑이 수년래 최저치로 하락하면서 전통적인 캐리 트레이드 인기 통화인 두 통화는 매력을 잃었다. 하지만 안정을 선호하는 중국 정책입안자들 덕분에 달러/위안과 달러/홍콩달러가 새로운 인기 통화가 될 수 있다.

* 이웬추 로이터 시장 애널리스트 개인 견해입니다.

* 원문기사 nL6N3RU04R