ROI-미국 알루미늄 제련소 또 폐쇄… 전력이 관세 압도: 앤디 홈

Andy Home

런던, 2월18일 (로이터) - 미국의 수입 관세는 미국이 또 다른 알루미늄 제련소를 잃는 것을 막기에는 충분하지 않았다 (link). 이로 인해 국내에는 단 5개의 1차 금속 생산 공장만이 남게 되었다.

센추리 알루미늄 CENX.O는 러시아의 우크라이나 침공 이후 에너지 가격이 급등하면서 2022년 호스빌 제련소 생산을 중단했다 (link).

이 회사는 전력 가격이 하락하면 1년 이내에 운영을 재개할 것으로 예상했다. 하지만 그렇게 되지 않았고, 현재 Century는 켄터키주 부지 (link) 를 디지털 인프라 회사인 TeraWulf WULF.O에 매각했다.

알루미늄 제련소는 보스턴 크기의 도시보다 더 많은 전력을 사용하는 현대식 공장으로 막대한 에너지를 소비한다.

데이터 센터 (link) 역시 마찬가지이며, 장기적인 전력 공급을 위한 경쟁에서 빅테크는 더 많은 비용을 지불할 준비가 되어 있다.

하락세 저지

도널드 트럼프 미국 대통령은 국내 1차 금속 생산량의 수십 년에 걸친 감소세를 막겠다는 목표로 지난해 알루미늄 수입 관세 (link) 를 50%로 인상했다.

즉각적인 영향은 센추리가 사우스캐롤라이나에 있는 마운트홀리 제련소에서 연간 5만 미터톤의 생산 능력을 재가동하는 것으로 제한되었다. 관세도 도움이 되었지만, 현지 에너지 공급업체인 산티 쿠퍼와의 전력 공급 계약 (link) 의 연장이 더 중요했다.

이 공장은 2026년 중반까지 연간 220,000톤 규모로 거의 완전한 생산 능력으로 가동될 예정이다.

에미레이트 글로벌 알루미늄과 센추리가 60:40으로 합작 투자한 오클라호마의 최첨단 그린필드 제련소 (link) 가 미래의 기대이다.

두 파트너는 연간 약 75만 톤의 생산 능력을 갖출 것으로 예상되는 제안된 공장에 대한 예비 연구를 준비하기 위해 미국 엔지니어링 그룹 벡텔을 선정했다.

오클라호마는 소비하는 에너지보다 3배 더 많은 에너지를 생산할 수 있는 이점이 있다. 그러나 제안된 새 공장에 대한 전력 공급 계약은 아직 보류 중이며 올해 말까지 예정대로 공사를 시작할 수 있다고 가정하더라도 첫 금속 생산은 2030년에야 가능할 것으로 보인다.

용량 유연성 상실

호스빌의 영구 폐쇄로 인해 새로운 오클라호마 제련소가 가동되기 전까지 공백을 메우기 위해 재가동할 수 있는 유휴 용량이 크게 줄어든다.

호스빌은 연간 252,000톤의 생산 능력을 갖춘 미국에서 두 번째로 큰 제련소일 뿐만 아니라 항공우주 및 방위 분야에 사용되는 고순도 알루미늄의 주요 공급업체이기도 했다.

알코아 AA.N는 인디애나주 워릭 시설에 연간 54,000톤 생산 라인 한 개가 여전히 유휴 상태이지만 재가동을 서두르지 않고 있는 것으로 보인다.

재가동에는 약 1억 달러가 소요되며 2년이 걸리기 때문에 "현재로서는 재가동할 가능성이 낮다"고 알코아의 사장 겸 CEO인 윌리엄 오플링거는 지난달 회사의 2025년 4분기 실적 발표에서 애널리스트들에게 (link) 라고 말했다.

이로써 2018년에 재가동되었지만 2024년에 다시 문을 닫은 미주리주의 뉴 마드리드 제련소 (link) 만 남게 되었다.

관세는 연간 263,000톤 규모의 공장이 다시 살아날 수 있다는 희망을 다시 불러일으켰지만, 워릭과 마찬가지로 비용이 많이 들고 시간이 걸릴 것이다.

현재 소유주인 매그니튜드 7 메탈스는 의사를 밝히지 않고 있다.

관세 휴전 없음

미국 지질조사국에 따르면 미국은 지난해 국내 알루미늄 소비량의 60%를 수입에 의존하고 있었다.

오클라호마 제련소가 프로젝트 상태에서 실제 생산으로 전환될 때까지는 이 수치는 크게 변하지 않을 것이다.

그리고 트럼프 행정부는 가파른 수입 관세에 대해 후퇴할 의사가 없는 것으로 보인다.

백악관은 관세율을 낮추거나 더 많은 면제를 허용할 수 있다는 언론 보도 (link) 를 "근거 없는 추측"이라고 일축했다.

행정부 관계자는 "트럼프 대통령은 국가와 경제 안보에 중요한 국내 제조업, 특히 철강과 알루미늄 생산을 다시 활성화하는 데 결코 타협하지 않을 것"이라고 말했다.

현재 관세가 부과되는 다양한 알루미늄 제품을 고려할 때 일부 조정이 이루어질 수는 있지만 전면적인 철회 가능성은 거의 없어 보인다.

즉, 미국 알루미늄 소비자들은 향후 몇 년 동안 알루미늄에 대해 높은 가격을 지불하게 될 것이다.

시장에 대한 관세 영향은 S&P Global Platts가 평가하고 CME 거래소에서 거래되는 중서부 알루미늄 프리미엄으로 파악할 수 있다.

현재 런던금속거래소 현물 가격보다 톤당 2,290달러 높은 프리미엄 AUPc1은 톤당 5,300달러의 "올인" 가격을 형성하며 거래되고 있다.

이렇게 엄청난 프리미엄이 호스빌을 구하지 못했다는 사실은 빅 테크와의 치열한 가격 경쟁에서 많은 것을 말해준다.

그리고 현재 인공지능은 여전히 알루미늄보다 우위를 점하고 있다.

(앤디 홈 (link) 은 로이터 칼럼니스트이다. 표현된 의견은 본인의 의견이다)

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