러시아 중앙은행, 기준금리 15.5%로 인하…지난해 이후 다섯 번째 금리 인하

러시아 중앙은행은 금요일 기준금리를 15.5%로 인하했다. 이는 지난해 이후 다섯 번째 금리 인하다. 중앙은행 관계자는 정부가 생필품에 대한 세금을 인상한 후 1월에 물가가 급등했음에도 불구하고 경제가 trac로 돌아섰다며, 금리를 16%에서 0.5%포인트 낮췄다.

중앙은행은 올해에도 금리 인하를 지속할 것으로 예상하지만, 먼저 물가상승률이 목표치인 4%에 근접하는 것을 보고 싶어 한다. 2월 9일 기준 물가상승률은 6.3%로, 지난해보다 크게 낮아졌지만 여전히 목표치보다는 높다.

T-Bank의 수석 이코노미스트인 소피아 도네츠는 금요일의 결정이 2023년 이후 가장 강력한 통화tron신호라고 평가했습니다. 그녀는 "현재로서는 이 지침은 조건부이며 인플레이션 추이에 따라 달라질 수 있다"면서도 "하지만 이는 전환점이 가까워지고 있음을 시사한다"고 덧붙였습니다

이번 금리 인하는 중앙은행이 2024년 9월에 금리를 20년 만에 최고치인 21%까지 인상했던 공격적인 금리 인상 정책을 뒤집는 조치입니다. 당시 정부는 막대한 군사비 지출과 인력 부족으로 인한 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 긴급 인상했습니다.

Cryptopolitan 바와 같이 , 중앙은행은 금리를 18%로 인하했습니다 . 그보다 앞선 2024년 12월에는 치솟는 물가에 대응하기 위해 금리를 대폭 인상하기도 했습니다.

높은 대출 금리가 기업 투자를 위축시키고 성장을 저해했습니다. 블라디미르 푸틴dent 지난주 2025년 경제 성장률이 1%에 그칠 것이라고 밝혔습니다. 푸틴 대통령은 관계자들에게 "하지만 우리는 이러한 경기 둔화가 단순히 예상된 것이 아니라는 것을 알고 있습니다. 어쩌면 인위적인 것이라고도 할 수 있습니다."라며 "이는 인플레이션을 낮추기 위한 목표 지향적인 조치와 관련이 있습니다."라고 말했습니다

석유 자금 고갈로 재정 적자가 급증 defi

군사비 지출은 계속 증가하고 있지만 정부 수입은 감소하고 있다. 1월 재정 defi는 연간 목표치인 3조 8천억 루블(494억 달러)의 거의 절반에 달했다.

진짜 문제는 석유 수입입니다. 재무부는 1월 석유 및 가스 수입이 총 3933억 루블(42억 9천만 달러)에 달했다고 밝혔습니다. 이는 계획보다 32% 낮은 수치이며, 2025년 1월의 절반에도 못 미칩니다.

국제 유가가 하락하면서 러시아산 원유는 더 큰 폭의 할인가로 판매되고 있습니다. 루블화 로 tron 달러로 계산되지만 루블화로 납부되기 때문에 세입이 감소했습니다.

그다음은 인도입니다. 트럼프 행정부는 인도에 러시아산 석유 구매를 중단하도록 압력을 가해왔습니다. 하지만 값싼 에너지에 대한 인도의 필요성과 모스크바와의 관계를 고려할 때, 인도가 실제로 그렇게 할지는 불확실합니다.

Defi적자가 공식 목표치의 세 배로 늘어날 수 있다

막심 레셰트니코프 경제부 장관은 목요일에 2026년 상반기까지 경제 성장률 둔화가 지속될 것이라고 밝혔습니다. 그는 금리 추가 인하 여지가 여전히 남아 있다고 덧붙였습니다.

전반적인 상황은 좋지 않아 보입니다. 일부 정부 추산에 따르면 유가 하락세가 지속될 경우 연말까지 재정 defi가 공식 목표치의 세 배에 달할 수 있다고 합니다. 이는 재정 적자가 GDP의 3.5%에서 4.4%까지 치솟는 것을 의미하며, 당초 목표치인 1.6%를 크게 웃도는 수치입니다.

정부 관계자들은 어려운 상황에 직면해 있습니다. 경제 성장을 촉진하기 위해 대출 비용을 완화해야 하지만, 인플레이션이 심화될 경우 너무 빠르게 조치를 취할 수는 없습니다. 또한 이미 취약한 경제를 더욱 악화시키지 않으면서 점점 커지는 재정 적자를 메워야 합니다.

그들이 목표를 달성할 수 있을지는 유가, 제재, 그리고 우크라이나에서 계속되는 분쟁과 같이 그들이 통제할 수 없는 요인들에 달려 있습니다.

현재 중앙은행은 인플레이션이 계속 하락하여 추가 금리 인하 여지가 생길 것으로 예상하고 있습니다. 앞으로 몇 달 동안 이러한 예상이 맞아떨어질지, 아니면 재정 위기와 경기 침체로 인해 다른 계획을 세워야 할지 지켜봐야 할 것입니다.

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