일본이 스테이블코인 시장을 시험하는 가운데, 미국 달러와 엔화 기반 토큰들이 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있다

일본의 스테이블코인 시장이 뜨거워지고 있으며, 일본 최초의 엔화 기반 스테이블코인을 중심으로 여러 새로운 파트너십이 형성되고 있습니다. 은행과 주요 기업들은 현재 실물 결제에 엔화 및 달러 기반 스테이블코인을 시범 운영하고 있습니다.

하지만 분명한 분열 양상이 나타나고 있습니다. 달러화 기반 스테이블코인이 글로벌 거래를 주도하는 반면, 엔화 기반 코인은 국내 상거래 및 기업 결제를 위한 저렴하고 자국에서 생산된 대안으로 자리매김하고 있습니다.

달러-엔 차이

도쿄 하네다 공항의 한 기념품 가게에서 여행객들이 이제 미국 달러 스테이블코인 . 일본 핀테크 기업 넷스타즈가 주도하는 이 시범 서비스는 2월 중순까지 진행됩니다.

그녀는 Cryptopolitan 인터뷰에서 국제 여행객들 사이에서 널리 사용되는 USD 스테이블코인이 공항에 가장 적합하다고 말했습니다.

현재 스테이블코인 유통량의 90%는 미국 달러에 연동되어 있으며, 이러한 거래의 대부분은 미국 이외 지역에서 이루어집니다.

넷스타즈의 오쿠야마 사오리는 "하네다 공항에서의 시범 운영은 활용 사례를 보여주는 첫걸음일 뿐이며, 이번 시범 운영 결과를 바탕으로 더 많은 장소와 결제 방식으로 확대해 나갈 계획입니다."라고 밝혔습니다.

오쿠야마는 실물 결제 시범 운영 결정은 스테이블코인 결제가 활성화되려면 더 많은 가맹점이 필요하다는 회사의 믿음을 반영한 것이라고 말했다.

오쿠야마는 "스테이블코인의 과제는 기술이 아니라 사람들이 실제로 스테이블코인을 사용할 수 있는 환경을 구축하는 것"이라고 말했다.

JPYC, 대규모 도입 목표

일본 최초의 스테이블코인 발행사인 JPYC는 기업 협력을 통해 엔화 기반 토큰을 주류 금융 시장으로 진출시키고 있습니다.

해당 스타트업은 소비자층 확대를 위해 1월 20일 라인과 양해각서(MOU)를 체결하고, 자사의 스테이블코인을 라인 기반 지갑에 통합하여 일상적인 결제에 활용하는 방안을 모색하기로 했다.

JPYC는 기업의 도입 또한 목표로 삼고 있습니다. 2월 4일에는 소프트웨어 회사인 아스테리아 코퍼레이션과 자본 및 사업 제휴를 발표했는데, 이 제휴를 통해 엔화 스테이블코인을 회계 및 결제 소프트웨어와 연동하여 기업들이 내부 시스템을 변경하지 않고도 디지털 결제를 시험해 볼 수 있도록 할 예정입니다.

결제 서비스법 개정에 따라 2025년 8월 일본 최초의 스테이블코인 라이선스를 획득했습니다. 10월에 엔화 스테이블코인을 공식 출시한 이후, JPYC는 10억 엔(약 630만 달러) 이상의 토큰 발행이라는 중요한 이정표를 달성했습니다.

"LINE에서 JPYC를 사용하는 것은 일본에서 스테이블코인 도입에 전환점이 될 수 있습니다. 특히 보상 및 일상 결제에 활용된다면 엔화 스테이블코인의 대표적인 사용 사례를 만들 수 있을 것입니다."라고 JPYC의 CEO인 오카베 노리타카는 말했습니다.

오카베는 인공지능 에이전트가 개인을 대신하여 구매를 시작함에 따라 스테이블코인이 앞으로 더욱 성장할 것이라고 믿습니다.

은행 수익성의 종말

NTT 데이터 경영 컨설팅 연구소의 키쿠시게 타쿠는 엔화 스테이블코인이 은행 예금을 대체하거나 기업의 선호 결제 수단이 될 것이라고는 예상하지 않는다.

오히려 더 심각한 문제는 결제 시스템의 '외부화'로 인해 은행과 고객 간의 접점이 줄어들고 있다는 점입니다. 그는 1월 16일, 말했습니다 .

"스테이블코인 결제가 비즈니스 프로세스에 통합됨에 따라 은행 계좌는 더 이상 결제의 시작점이나 중심 역할을 하지 않게 될 것입니다. 은행 계좌는 자금의 일시적인 경유지 역할을 하게 될 것입니다."

키쿠시게는 디지털 결제로의 전환이 은행 예금을 하룻밤 사이에 고갈시키지는 않을 것이라고 경고했습니다. 그는 은행들이 고객의 예금이 이미 사라진 후에야 어떤 고객이 가장 쉽게 자금을 옮길 가능성이 높은지 알 수 있을 것이라고 말했습니다.

대형 은행들은 스테이블코인 시장에서 한몫 챙기려 한다

2026년, 일본의 대형 은행들은 미래 결제 인프라에서 중요한 역할을 하겠다는 의지를 보이고 있다. 은행들이 스테이블코인 개발에 박차를 가하는 것은 은행 중심의 B2B 및 해외 결제 인프라가 더 이상 가장 효율적인 방식이 아닐 것이라는 인식에서 비롯된 것이다.

지난해 11월, 미쓰비시 UFJ 은행, 스미토모 미쓰이 은행(SMBC), 미즈호 은행은 엔화 표시 스테이블코인을 공동 발행한 후, 미국 달러 표시 스테이블코인을 발행

공동 스테이블코인 프로젝트는 아직 개념 증명 단계에 있으며, 협력 계약도 최종 확정되지 않았습니다. 하지만 SMBC의 최고 디지털 혁신 책임자인 이소와 아키오 씨는 cash 도입 과정에서 발생했던 분열을 피하는 것이 목표였다고 밝혔습니다 .

이소와는 "초창기 cash결제 시대처럼 호환되지 않는 시스템들이 무질서하게 확산되는 것을 원하지 않습니다."라며, "처음부터 우리는 공통된 조건과 표준을 갖춘 플랫폼을 구축하여 상호 운용성을 보장하고, 기업들이 애플리케이션 계층에서 경쟁할 수 있도록 하고자 했습니다."라고 말했다

일본 5위 상업은행인 레소나와 일본 신용카드 회사 JCB도 소매 부문에 스테이블코인 기반 결제 시스템 도입을 추진하고 있다. 이들은 JCB 계열 매장 일부를 대상으로 시범 운영을 거쳐 2027년까지 실용화하는 것을 목표로 하고 있다.

레소나와 JCB는 거래 수수료를 절감하는 방법으로 스테이블코인을 소매업체에 홍보하고 있다고 밝혔습니다. 하지만 이러한 홍보 이면에는 블록체인 결제가 은행을 배제하지 않고 카드 네트워크보다 우수한 성능을 발휘할 수 있는지에 대한 근본적인 탐구가 숨어 있습니다.

USD 스테이블코인이 이미 시장을 장악하고 있습니다

일본이 엔화 기반 스테이블코인 발행을 확대하면서 이미 달러화 기반 스테이블코인이 장악하고 있는 시장과 충돌하고 있다.

금융감독청 관계자들은 일본이 스테이블코인을 진지하게 고려하지 않으면 다른 통화들이 그 공백을 메울 것이라고 경고했습니다. SMBC의 아키오 이소와 역시 일본이 엔화 기반 스테이블코인 도입을 미룰 수 없다는 우려를 표명했습니다.

이사오는 "달러 스테이블코인은 이미 암호화폐 거래에서 사실상의 표준이 되었습니다. 엔화 스테이블코인 개발이 지연되면 디지털 결제 인프라 내에서 그 입지가 약화될 수 있습니다."라고 말했습니다.

확장성이 해결책입니다

은행과 핀테크 기업에게 최적의 해결책은 도매 및 기업용으로 엔화 기반 스테이블코인을 신속하게 확대하는 것입니다.

이소와는 은행들이 가진 장점 중 하나는 광범위한 은행 간 결제 및 국내 이체 시스템 덕분에 입출금 경로와의 상호 운용성이 뛰어나다는 점이며, 이는 JPYC와 같은 민간 발행사는 접근할 수 없는 부분이라고 말했습니다.

하지만 이사오는 협력에 적극적이며 엔화와 메가뱅크 스테이블코인 프로젝트가 공존하지 못할 이유가 없다고 말했습니다.

암호화폐 분야의 최고 전문가들이 이미 저희 뉴스레터를 구독하고 있습니다. 함께하고 싶으신가요? 지금 바로 참여하세요 .