연준의 일시적인 고용 중단, 신규 채용 동결, 그리고 시장의 공황 상태는 투자자들에게 세 가지 측면에서 타격을 입혔습니다

지난주 월가의 공포 지수가 11월 이후 최고 수준으로 치솟았습니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 목요일에 20을 넘어섰는데, 이는 막대한 인공지능 투자에도 불구하고 그 투자가 결실을 맺지 못할 것이라는 우려로 기술주가 급락했기 때문입니다.

현재 VIX 지수는 18.43이지만, 이 수치는 여전히 높은 수준의 불안감을 나타냅니다. 정상적인 시장 상황에서는 VIX 지수는 약 15 정도입니다.

불안감은 기술주에만 국한된 것이 아닙니다. 월스트리트저널이 보도한 Cboe Global Markets의 데이터에 따르면, iShares Russell 2000 펀드의 옵션 '왜곡(skew)' 지표가 이번 주 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 왜곡 지표가 상승한다는 것은 거래자들이 상승에 베팅하는 것보다 하락에 대한 헤지에 더 많은 비용을 지불하고 있다는 의미입니다.

아마존은 올해 인프라 투자에 2,000억 달러를 투입할 계획이라고 밝혔는데, 이는 애널리스트 예상치보다 500억 달러 많고 작년보다 50% 증가한 수치입니다. 견조한 연말연시 매출 실적에도 불구하고 주가는 금요일 개장 전 7.5% 이상 하락했습니다.

금요일에는 급격한 반등이 나타났습니다. 다우존스 지수는 사상 처음으로 50,000선을 돌파했고, 나스닥 지수는 2.2% 상승했습니다. 하지만 S&P 500 지수는 여전히 주간 0.1% 하락으로 마감했습니다. 나스닥 지수는 주간 기준으로 1.8% 하락했습니다. 두 지수 모두 금요일 반등 전까지 2026년까지 마이너스 수익률을 기록했었습니다.

큰 폭의 하락 후 큰 폭의 반등이 반드시 위험이 사라졌다는 것을 의미하는 것은 아닙니다.

마이크로소프트와 알파벳은 이번 주 초 투자 계획을 발표했을 때 비슷한 반응을 얻었습니다. 이 두 거대 기술 기업은 올해 인공지능(AI)에 6600억 달러를

벨웨더 웰스의 클라크 벨린은 직설적으로 말했습니다. "강세장이 끝난 것은 아니지만, 노후화되고 있습니다." 6개월 전에는 현명한 투자처럼 보였던 것들이 이제는 무모한 지출처럼 보입니다.

소프트웨어 회사들은 계속해서 손실을 보고 있다

소프트웨어 관련 주식들이 혹독한 한 주를 보냈습니다. 해당 섹터를 trac하는 ETF는 금요일에 3.5% 상승했지만, 주간으로는 9% 이상 하락하며 마감했습니다. 연초 대비로는 24% 이상 하락했습니다.

앤트로픽의 클로드 코드와 같은 AI 도구는 이제 값비싼 소프트웨어 구독이 필요했던 작업들을 처리할 수 있습니다. 이러한 도구의 도입이 가속화되면 구독 기반 기업들은 심각한 수익 문제에 직면하게 될 것입니다.

인베스코의 브라이언 레빗은 매도세가 지나쳤다고 생각합니다. 그는 야후 파이낸스의 모닝 브리프에서 "이제는 과도해 보이는 시점에 이르렀다"며 "일부 종목은 상당히 큰 폭으로 하락했다"고 말했습니다

존스트레이딩의 마이크 오루크는 이에 동의하지 않습니다. 대기업은 살아남을 가능성이 높지만, "새로운 위험 요소들이 존재한다"고 그는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 밝혔습니다. 그는 알파벳의 실적 발표에서 경영진이 인공지능(AI)을 통한 생산성 향상에 대해 언급한 것을 예로 들었습니다. 이러한 언급은 투자자들을 안심시키기는커녕 오히려 더 불안하게 만들었다는 것입니다.

Bitcoin 목요일에 6만 달러 가까이 하락했습니다. 2024년 11월 이후 처음으로 7만 달러 아래로 떨어진 것입니다. 이로써 트럼프 대통령 취임 이후의 모든 상승분이 사라졌습니다. 금요일 반등으로 다시 7만 달러 위로 올라섰지만, 이미 손실은 막심한 상황입니다.

Strategy는 목요일 124억 달러의 분기 손실을 기록했다고 발표했습니다. Gemini는 200명의 직원을 감축하고 미국과 싱가포르를 제외한 모든 사무소를 폐쇄했습니다.

2026년을 앞두고 Bitcoin과 위험자산 간의 상관관계가 강화되었다. 스콧 베센트 재무장관은 정부가 암호화폐 산업을 구제하지 않을 것이라고 시사하며 상황을 더욱 악화시켰다.

낙관론과 상반되는 데이터가 나오는 가운데, 이번 주는 매우 중요한 한 주가 될 것입니다

이번 주 수요일에는 지연 발표된 1월 고용 보고서와 새로운 인플레이션 수치가 공개됩니다. 이 두 가지 모두 연준의 금리 결정에 영향을 미칩니다.

최근 고용 지표가 좋지 않습니다. 12월 구인 건수는 5.25년 만에 최저치를 기록했습니다. ADP에 따르면 1월 민간 부문 고용은 2만 2천 개에 그쳤습니다. 1월 해고 발표 건수는 2009년 이후 최고치를 경신했습니다.

금리 인하는 기술주 회복에 도움이 될 수 있습니다. 하지만 인플레이션이 여전히 3%를 넘는 상황에서 연준 관계자들은 적어도 3월 이전에는 금리를 인하할 의향을 거의 보이지 않고 있습니다.

팩트셋에 따르면 분석가들은 여전히 S&P 500 기업들의 2026년 이익이 14% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 이러한 낙관론은 현재 시장 상황과 상충됩니다. 수익 전망치가 하향 조정되거나, 아니면 주가가 실제로 과매도된 것일 수 있습니다.

Cryptopolitan 보고서에 따르면 전 세계 기술 지출은 2026년에 5조 6천억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 거의 8% 증가한 수치입니다. 그러나 시장은 기회보다는 낭비와 위험으로 보고 있습니다.

오픈AI의 샘 알트만은 TBPN 라이브 기술 팟캐스트 소프트웨어 주식이 앞으로 더 많은 매도세에 직면할 것이라고 경고했습니다. 모닝스타 분석가들은 2026년 내내 여러 차례의 변동성이 나타날 것으로 예상합니다.

일부 전략가들은 방어적인 투자로 포트폴리오를 조정할 것을 권고합니다. 필수소비재와 에너지주는 올해 기술주보다 우수한 성과를 보였습니다. 실제로 기술주는 2026년에 부정적인 전망을 내놓고 있습니다.

금요일의 반등은 일시적인 안도감을 주었지만, 근본적인 문제는 해결하지 못했습니다. 투자자들은 AI 투자 수익이 충분히 빠르게 발생할지 확신하지 못하고 있습니다. 전날 1.5% 하락한 후 다음 날 2% 반등하는 시장은 건강한 시장이 아닙니다. 이는 앞으로 어떤 일이 벌어질지 불안해하는 시장의 모습입니다.

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