일본의 2028년 암호화폐 ETF 출시 일정에 대한 비판이 제기되는 가운데, 금융 그룹들이 다양한 상품을 설계하고 있습니다

일본은 증권법 및 세제 개혁을 일관되게 시행하여 2028년까지 암호화폐 ETF를 허용하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.

만약 승인된다면, 암호화폐 ETF는 일본 투자자들이 일반 증권 계좌를 통해 암호화폐 자산에 접근할 수 있도록 하여 개인 투자자와 기관 투자자 모두의 접근성을 향상시킬 것입니다.

현재 일본 증권거래소나 증권사에서는 암호화폐 ETF를 거래할 수 없습니다. 암호화폐에 투자하려는 일본 투자자들은 암호화폐 거래소 계좌를 개설하고 디지털 지갑을 통해 개인 키를 관리해야 합니다. 이는 시간이 많이 걸리고 복잡한 과정으로, 일부 투자자들이 투자를 망설이게 하는 요인입니다.

일본에서 암호화폐 ETF가 출시될 예정인데, 이는 미국과 홍콩에 이어 약 4년 만입니다. Bitcoin ETF는 2024년 1월 미국에서 도입되었으며, 현재 시장 규모는 약 1,300억 달러에 달합니다. 미국의 연기금, 하버드와 같은 대학, 그리고 국부펀드들이 bitcoin ETF를 포트폴리오에 편입하기 시작했습니다.

ETF는 암호화폐에 부족했던 신뢰성을 부여합니다

컨바노 컨설팅의 이사인 모토유키 아즈마는 Cryptopolitan 의 인터뷰에서 암호화폐의 가장 큰 걸림돌은 투자자들의 눈에 비치는 신뢰성이라고 말했습니다.

"일부 일본 투자자들은 우리 사업 포트폴리오에 비트코인을 보유하는 것에 대해 때때로 의문을 제기한다
"며, "ETF를 활용하면 암호화폐 보유를 더욱 공식적이고 신뢰할 수 있게 보이게 하고, 투자자들에게 설명하기도 더 쉬워진다"고 말했다.

노무라 홀딩스의 자회사인 레이저 디지털 홀딩스가 2024년에 실시한 설문조사에 따르면 기관 투자자의 54%가 향후 3년 내에 암호화폐 자산에 투자할 계획이라고 답했습니다.

인플레이션과 일본 엔화 약세라는 배경에도 불구하고, 아즈마는 단기 암호화폐 전략이 점점 더 어려워지고 있다고 말했다.

" Bitcoin 순자산가치(mNAV) 대비 시장가치 전략은 이전보다 어려워졌지만, 기업이나 개인이 장기적인 대체 자산 투자 계획의 일환으로 암호화폐 자산을 보유하려는 경우 암호화폐 ETF는 훨씬 더 쉬운 선택지가 될 것입니다."

규제 장벽으로 암호화폐 ETF 출시가 지연되고 있다

암호화폐 ETF는 도쿄 증권거래소의 승인을 받아야 합니다. 또한, 투자신탁법이 개정되어 투자신탁이 보유할 수 있는 "지정 자산" 목록에 암호화폐 자산이 추가되어야 암호 화폐 ETF 발행

승인될 경우, 해당 상품들은 투자자들이 기존 증권 계좌를 통해 투자 기회를 얻을 수 있도록 해줄 것입니다.

아즈마는 2028년이라는 시한이 너무 늦다고 우려를 표명했다. 그는 이 시한이 암호화폐 거래소와 도쿄 증권거래소가 구조적, 운영적 틀을 개편할 시간을 주기 위한 의도로 설정된 것으로 의심한다고 밝혔다.

보안 침해 사건은 규제 당국의 신중한 태도를 촉발합니다

일본 규제 당국은 DMM과 같은 국내 암호화폐 거래 플랫폼에서 발생했던 보안 침해 사고를 고려하여 엄격한 자산 보관 관리, 자산 분리 및 투자자 보호 조치의 필요성을 강조하고 있습니다.

해당 거래소는 2024년에 482억 엔(약 3억 600만 달러) 상당의 Bitcoin 도난당했습니다. 악명 높은 라자루스 그룹(Lazurus Group)과 연계된 북한 해커 집단인 트레이더트래터(TraderTraitor)가 이 절도 사건의 배후로 추정됩니다.

모든 것을 바꿀 법률적 변화

금융감독청(FSA)은 2026년에 암호화폐 자산을 금융상품거래법(FIEA)에 따른 금융상품으로 인정할 계획입니다. 이러한 체계가 마련되면 규제 당국은 새로운 암호화폐 세금 규정과 함께 암호화폐 ETF를 승인할 가능성이 있습니다.

현재 일본에서 암호화폐는 법적으로 '지불 수단'으로 분류되어 '기타 소득'으로 과세되며 최대 55%의 세율이 적용됩니다. 그러나 정부의 2026년 세제 개혁안에 따르면 특정 유형의 암호화폐는 주식이나 투자 신탁과 마찬가지로 20%의 단일 세율이 적용될 예정입니다.

이번 조치는 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 투자 진입 장벽을 낮춰 규제 대상 투자 상품에 대한 수요를 촉진할 것으로 예상됩니다. 업계 전망에 따르면 일본의 암호화폐 ETF 시장은 규제 승인 후 약 1조 엔(65억 달러) 규모의 자산을 보유할 수 있을 것으로 보입니다.

금융 대기업들이 일본 암호화폐 ETF 경쟁에 뛰어들었다

다수의 일본 금융기관들이 암호화폐 ETF 상품을 준비하거나 연구하고 있습니다. 여기에는 노무라 자산운용, SBI 글로벌 자산운용, 다이와 자산운용, 그리고 미쓰비시 UFJ 계열사들이 포함됩니다.

SBI 홀딩스는 Bitcoin 과 XRP 를 모두 trac 국내 최초의 암호화폐 ETF 출시를 계획하고 있습니다 . 규제 당국의 승인을 조건으로 금 기반 ETF에 51%, Bitcoin ETF에 49%를 배분하는 혼합 투자 신탁을 공개했습니다.

SBI의 두 번째 ETF 상품은 Bitcoin 과 XRP로 구성되며, 도쿄 증권 거래소에 상장될 예정이다.

1월 28일, SBI 홀딩스 자회사인 SBI VC 트레이드의dent 겸 CEO인 곤도 토모히코는 소규모 비즈니스 리더 모임에서 암호화폐 자산이 단순한 매매의 영역을 넘어섰다고 밝혔습니다.

"투자자들은 이제 Bitcoin 가격의 등락에 대한 의존도를 낮추는 자금 조달, 헤지 전략 및 옵션 거래를 통해 수익을 창출할 수 있습니다."

2026년은 시작일 뿐, 끝이 아닙니다

하지만 이러한 제도적 정교함의 증가가 암호화폐 연계 금융 상품이 투자자들에게 곧 이용 가능해질 것이라는 의미는 아닙니다.

노무라 홀딩스의 전무이사인 이케다 하지메는 일본 언론과의 인터뷰에서 법 개정으로 인해 암호화폐 ETF를 시장에 즉시 출시하는 것이 가능해지지는 않을 것이라고 밝혔습니다.

그는 ETF가 증권 회사에 필수적인 금융 상품이지만, 성급하게 ETF를 출시하는 것은 실수일 것이라고 말했다.

이케다는 업계 전반에서 아직 결정되지 않은 실질적인 요소들이 많다고 말했습니다. 이러한 요소들은 암호화 자산 보관, 보안, 고객 정보 보호 프로토콜, 그리고 도난과 같은dent 시 책임 소재 등을 중심으로 합니다.

그는 암호화폐 자산이 독립적인 자산에서 기업의 핵심 재무제표의 일부로 편입되기 위해서는 이러한 문제들을 해결하는 것이 필수적이라고 말했다.

그는 2026년이 일본 금융 서비스 부문의 진화가 시작되는 해가 될 것이라고 말했다.

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