뱅크오브아메리카(BofA)는 글로벌 증시가 과매수 상태라며 매도 신호를 보냈다고 경고했습니다

뱅크 오브 아메리카(BofA)의 전략가들은 글로벌 증시가 과매수 경고 신호를 보이고 있다고 밝혔습니다. 이는 BofA의 강세/약세 지표가 9.2에서 9.4로 상승한 데서 확인할 수 있는데, 이 수치는 위험 자산에 대한 매도 신호를 나타내는 기준점입니다.

마이클 하트넷이 이끄는 전략가들은 이러한 상승세가 "tron글로벌 주식 지수 상승세, 장기 투자 포지션, 그리고tron신용 시장 기술적 요인"에 의해 주도되었으며, 이러한 요인들이 최근 주식 펀드 자금 유출을 상쇄했다고 분석했습니다. 

하트넷은 현재 시장이 은행에서 말하는 "과매수" 영역에 있다고 강조하며, MSCI 글로벌 주식 지수의 89%가 50일 이동평균선과 200일 이동평균선 모두 위에 거래되고 있다고 지적했습니다. 일반적으로 시장 폭 지표에서 88%라는 수치는 주식 시장의 상당한 하락 위험을 시사합니다.

BofA는 투자 흐름과 시장 포지셔닝 추세를 강조합니다

뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 투자자들이 한 주 동안 주식 펀드에서 154억 달러를 인출한 것과 맞물려 이러한 과도한 투자 심리가 나타났으며, 이는 주가 상승 속에서 투자자들의 신중함이 고조되었음을 보여준다고 지적했습니다. MSCI 세계지수는 1월 27일 사상 최고치를 경신한 후 9월 이후 최고의 월간 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다.

하트넷은 이어서 BofA의 강세장/약세장 지표가 투자자들 사이에서 "극도로" 낙관적인 전망을 계속 반영하고 있다고 말했는데, 이는 견고한 신용 시장과 다양한 글로벌 주식 지수가 지금까지 주식 자금 유출을 상쇄해 왔기 때문이라고 설명했습니다.

뱅크오브아메리카(BofA) 전략가들은 해당 주간에 투자자들이 채권 펀드에 약 170억 달러, 머니마켓 펀드에 100억 달러, 금에 67억 달러를 투자했으며, 이는 10월 이후 주간 최고 유입액이라고 언급했습니다

부문별 데이터를 살펴보면, 에너지 부문은 2023년 10월 이후 최대 규모인 23억 달러의 자금 유입을 기록했고, 소재 펀드는 사상 최대 규모인 118억 달러의 자금 유입을 보였습니다. 반면, 지역별로는 중국 주식 펀드에서 2주 연속 사상 최대 규모인 605억 달러의 자금 유출이 발생했는데, 뱅크오브애널은 이를 "국가대표팀"의 매도세 때문으로 분석했습니다.

한편, 미국 주식 펀드로의 자금 유입이 재개되었습니다. 해당 주간에는 92억 달러가 유입되었습니다. BofA 팀은 EPFR Global 데이터를 인용하여 유럽에서는 7주 만에 처음으로 4억 달러의 자금 유출이 발생했다고 밝혔습니다.

현재 상황을 고려하여 하트넷은 2026년을 위한 몇 가지 선호 포지셔닝 테마를 재차 강조했습니다. 그는 디플레이션과 부채 축소 가능성에 대한 헤지 수단으로 채권, 해외 주식, 금에 대한 장기 투자를 선호하며, 특히 중국을 비롯한 해외 자산에 대해서는 근본적으로 낙관적인 입장을 유지해야 한다고 밝혔습니다.

금은 미국 달러 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 여전히 핵심 투자 대상이며, 중견 기업들은 국내 경제 성장의 수혜주로 여겨지고 있습니다. 그러나 전략가들은 투자 등급 기술주와 미국 달러에 대해 여전히 비관적인 전망을 유지하고 있습니다. 

과거에는 미국 달러 약세가 미국 외 증시에 호재로 작용했습니다. 그러나 지역별로는 유럽( 6.2%), 캐나다( 7.7%), 라틴 아메리카( 8.2%)에서 미국 달러 약세가 증시 상승에 크게 기여한 반면, 일본( 3.2%)은 상대적으로 부진했습니다. 미국에서는 4분기에 가치주가 성장주를 앞지르며 3.8% 상승률을 기록한 반면, 성장주는 1.1% 상승에 그쳤습니다.

피델리티는 정책 지원에 힘입어 글로벌 증시가 급등했다고 보고했습니다

1월 21일, 피델리티는 2026년 1분기 경제 전망 보고서를 발표했습니다

피델리티에 따르면, 미국 연방준비제도는 고용 시장 상황 악화 조짐 속에 다시 한번 금리를 인하했으며, 미국의 재정 부양책은 기업 수익 성장에 추가적인 호재로 작용했습니다.

피델리티 보고서는 인공지능(AI) 관련 프로젝트에 대한 자본 지출 증가에 힘입어 AI가 여전히 강력한 시장 테마로 남아 있다고 지적했습니다. 보고서는 AI 관련 주식의 높은 가격이 단기적으로는 문제가 되지 않을 수 있지만, 중장기적인 정부, 경제 및 지정학적 도전에 대한 방어책은 되지 못한다고 밝혔습니다. 따라서 위험을 헤지하기 위해서는 채권 및 인플레이션 저항 자산에 대한 분산 투자가 여전히 매력적인 전략으로 여겨지고 있습니다.

투자회사 측은 또한 세계 및 미국 경기 순환이 여전히 긍정적이며, 미국의 통화 및 재정 완화 정책이 2026년에도 지속될 가능성이 높다고 밝혔습니다. 따라서 달러 약세가 지속될 가능성이 크기 때문에 미국 외 자산으로의 분산 투자가 더욱 매력적입니다.

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