마이크로소프트 주가는 10% 하락하며 시가총액 3,570억 달러가 증발했다.

마이크로소프트 주가는 목요일에 10% 폭락하며 시가총액이 3,570억 달러 감소했는데, 이는 2020년 3월 전 세계가 봉쇄에 들어간 이후 하루 만에 기록한 최대 낙폭입니다.

목요일 거래 세션이 마감될 무렵 마이크로소프트의 총 시가총액은 3조 2200억 달러로, 전날의 3조 6000억 달러에서 소폭 하락했습니다.

매도세 가 시작되었습니다. 많은 투자자들이 실망감을 드러냈고, 반응은 매우 가혹했습니다. 소프트웨어 투자자들이 앞다퉈 매도에 나서면서 iShares Expanded Tech-Software ETF는 5% 하락했습니다.

나스닥 종합지수는 0.7% 하락했습니다. 메타(Meta) 주가는 이러한 혼란에 휘말리지 않았습니다. 오히려 전날 발표된 견조한 실적과 긍정적인 전망 덕분에 10% 급등했습니다. 하지만 마이크로소프트에 대한 압박은 계속되었고, 실적의 모든 약점이 낱낱이 파헤쳐졌습니다.

투자자들은 클라우드 성장, 윈도우 전망 및 마진 하락에 불만을 표출하고 있습니다

가장 큰 문제는 Azure였습니다. Azure를 비롯한 클라우드 서비스의 성장률은 39%로, 월가 예상치인 39.4%에 약간 못 미쳤습니다. 큰 차이는 아니지만, 투자자들의 신뢰를 흔들기에는 충분했습니다. 게다가 회사는 윈도우 및 하드웨어 사업 부문(공식 명칭은 '개인용 컴퓨팅')의 매출을 126억 달러로 예상했는데, 이는 예상치인 137억 달러에 크게 못 미치는 수치입니다. 이번 분기 이익률 또한 일부 애널리스트들의 기대치를 밑돌았습니다.

최고재무책임자(CFO) 에이미 후드는 클라우드 성장률이 더tron않았던 이유를 설명하려고 했습니다. 그녀는 GPU를 내부용으로 보유하는 대신 Azure에 더 많이 할당했다면 수치가 더 좋았을 것이라고 말했습니다. "1분기와 2분기에 새로 도입된 GPU를 모두 Azure에 할당했다면 핵심성과지표(KPI)는 40을 넘었을 것입니다."라고 에이미는 말했습니다.

멜리우스 리서치의 벤 라이체스는 CNBC와의 인터뷰에서 진짜 문제는 인프라라고 말했습니다. 그는 마이크로소프트의 데이터 센터 구축 속도가 느린 점을 지적하며 "애저(Azure)에는 실행상의 문제가 있는 것 같습니다. 말 그대로 건물을 좀 더 빨리 세워야 합니다."라고 말했습니다.

AI 투자 확대에 대한 우려가 커지고 있는 가운데, 코파일럿(Copilot)은 매출 증대에 실패했다

일부 분석가들은 마이크로소프트의 인공지능 투자 방식에 의문을 제기하고 있습니다. UBS의 칼 커스테드와 그의 팀은 오피스 제품군에 연동된 유료 AI 추가 기능인 마이크로소프트 365 코파일럿(Copilot)의 trac가 미미하다고 지적했습니다. "코파일럿 때문에 마이크로소프트 365 매출 성장이 가속화되고 있는 것은 아닙니다."라고 그들은 분석하며, 여러 조사 결과에서도tron수요가 나타나지 않았다고 덧붙였습니다. "마이크로소프트는 이러한 투자가 효과적임을 '입증'해야 할 필요가 있습니다."

월가의 다른 전문가들은 좀 더 인내심 있는 시각을 보였습니다. 번스타인의 마크 모어들러 팀은 회사가 단기적인 주가 상승에만 집중하는 것이 아니라 장기적인 관점을 의식적으로 선택했다고 평가했습니다. 보고서는 "투자자들은 경영진이 회사의 장기적인 이익에 가장 부합하는 방향으로 신중하게 결정했다는 점을 이해해야 한다"고 밝혔습니다. 하지만 이러한 평가에도 불구하고 주가 하락은 멈추지 않았습니다.

에이미는 또한 이번 분기 자본 지출이 소폭 감소할 것이라고 언급했습니다. 이는 마이크로소프트의 실적을 크게 뒤흔든 보고서 속에서 몇 안 되는 긍정적인 부분 중 하나였습니다.

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