케빈이 월스트리트에서 연준 핵심 관계자가 되기까지의 여정

도널드 트럼프 대통령은 금요일 아침에 새 연방준비제도 의장을 지명하겠다고 기자들에게 말했지만, 사실 그는 이미 지명했다.

그는 "몇 년 전에 그 자리에 있었으면 좋았을 거라고 많은 사람들이 생각하는 인물이 될 것"이라고 말했다. 그 인물은 바로 케빈 워시다. 다른 후보들(릭 리더, 크리스 월러, 케빈 해셋)은 그런 조건에 부합하지 않는데, 트럼프 대통령이 제롬 파월을 지명하기 전에 케빈 워시를 8년 전에 고려했었기 때문이다.

월가에 관심이 많은 사람들에게 케빈이라는 이름은 적어도 25년 동안 매우 잘 알려져 있습니다. 특히 2008-09년 금융 위기 이후, 그는 시장 안정을 유지하기 위해 막후에서 노력하면서 더욱 유명해졌습니다.

케빈이 월스트리트에서 연준 핵심 관계자가 되기까지의 여정

연준에 합류하기 전, 케빈은 1995년부터 2002년까지 모건 스탠리에서 근무하며 인수합병 부서의 전무이사까지 승진했습니다. 그 후 그는 백악관으로 자리를 옮겼습니다.

2002년부터 2006년까지 그는dent 경제 정책 특별 보좌관 겸 국가 경제 위원회 사무총장을 역임했습니다.

케빈은 국내 금융, 은행 규제 및 소비자 보호에 집중했습니다. 또한 그는 백악관과dent 금융 규제 기관 사이의 주요 가교 역할을 했습니다.

2006년 1월, 조지 W. 부시 대통령은 케빈과 랜달 크로즈너를 연방준비제도 이사회 공석 두 자리에 지명했습니다 dent 당시 35세였던 케빈은 연준 이사로 지명된 최연소 인물이 되었는데, 이로 인해 어쩐지 비판을 받기도 했습니다.

전 연준 부의장인 프레스턴 마틴은 "좋은 생각이 아니다"라며 자신이 할 수만 있다면 반대표를 던지겠다고 말했다. 버냉키는 나중에 "그의 젊은 나이 때문에 비판도 있었지만, 케빈의 정치 및 시장 감각과 월스트리트의 폭넓은 인맥은 매우 귀중한 자산이 될 것"이라고 썼다

2006년 2월 인준 청문회에서 케빈은 자신의 금융계 경력을 강조했습니다. 그는 "월스트리트에서의 이전 경험, 특히 모건 스탠리에서 약 7년간 근무한 경험이 연방준비제도의 심의와 소통에 도움이 되기를 바랍니다"라고 말했습니다.

2006년 3월, 그는 처음으로 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에 참석했다.

워시는 유동성 위험을 경고했으며 장기 경기 부양책에 대해 일찍부터 비판적인 입장을 취했다

베어 스턴스가 파산하기 불과 1년도 채 되지 않은 시점에 케빈은 시장 유동성에 대해 이야기했습니다. 2007년 3월, 그는 FOMC(공개시장위원회)에서 다음과 같이 말했습니다

"유동성 증대의 이점은 상당합니다… 하지만 투자자들의 위험 회피 심리와 불확실성이 증가하면 시장은 오히려 유동성이 크게 떨어질 수 있습니다. 정책 입안자들과 시장 참여자들은 이러한 상황이 발생할 것이라는 점을 분명히 알고 있지만, 그 시기, 범위, 지속 기간을 예측하는 데 있어 겸손한 자세를 유지해야 합니다."

2009년이 되자 실업률은 9.5%까지 치솟았습니다. 연준은 여전히 경제 회복을 돕기 위해 애쓰고 있었지만, 케빈은 이제 멈춰야 할 때일지도 모른다고 말했습니다. "정책 입안자들이 실질 경제 활동 수준이 명백하고 실질적으로 정상 수준으로 돌아올 때까지 기다리겠다고 고집한다면… 거의 확실히 너무 오래 기다린 것이 될 겁니다."라고 그는 경고했습니다.

케빈은 높은 은행 지급준비금과 과잉 유동성을 지적하며, "이례적으로 높은 수준의 지급준비금이 예상치 못한 과도한 대출 급증을 부추길 위험이 있다"고 말했다

그러한 급등은 결코 일어나지 않았다. 경제학 교수인 팀 듀이는 이에 반박하며 연준이 "일반 서민 경제를 지원하기보다는 월가를 지원하기 위해 비전통적인 통화 정책을 사용하는 데 더 적극적인 것 같다"고 말했다. 그럼에도 케빈은 연준의 접근 방식에 대해 계속해서 의문을 제기했다.

2010년 11월, 연준은 2차 양적 완화(QE2)를 통해 장기 금리를 인하할 계획을 세웠습니다. 당시 실업률은 10%에 육박했지만, 케빈은 이에 반대했습니다. 그는 버냉키에 대한 "존경심" 때문에 찬성표를 던지기로 했을 뿐입니다. "제가 위원장님 입장이었다면 이런 방향으로 위원회를 이끌지 않았을 겁니다."라고 그는 말했습니다. "솔직히 말해서, 여기 계신 대부분의 위원 입장이었다면 저도 반대했을 겁니다."

그는 이어서 “실제로 이러한 목표 달성에 도움을 줄 수 있는 사람들에게서 많은 부담을 덜어주고 있는 것 같습니다… 그리고 그 책임을 마땅히 져야 할 사람에게 맡기는 대신, 이상하게도 우리 자신에게 떠넘기고 있습니다.”라고 말했습니다

케빈은 통화 정책이 의회의 미온적인 조치를 메우는 데 이용되는 것을 원하지 않았다. 연준 이사가 정부의 다른 부처들이 제 역할을 하도록 압력을 가하기 위해 지원을 보류하자고 제안하는 것은 드문 일이었다.

연준 탈퇴와 향후 통화정책의 향방은?

벤 버냉키는 회고록에서 QE2 논쟁에 대해 다음과 같이 썼습니다. "케빈 워시는 상당한 우려를 표명했습니다... 금융 시장이 더욱 정상적으로 기능하게 된 지금, 그는 통화 정책이 한계에 도달했으며 워싱턴의 다른 사람들이 정책 부담을 일부 분담해야 할 때라고 생각했습니다."

버냉키는 케빈이 "약속대로" 찬성표를 던졌다고 말했지만, 그 직후 케빈은 뉴욕에서 연설을 하고 월스트리트 저널에 기고문을 발표했습니다. 기고문에서 케빈은 연준이 모든 문제를 혼자 해결할 수는 없다며 경제 성장을 위해 세제 및 규제 개혁을 촉구했습니다. 버냉키도 인프라 투자와 기타 정부 조치가 더 큰 도움이 될 것이라는 데 동의했습니다. 하지만 이러한 조치들은 하나도 이루어지지 않았습니다.

버냉키는 연준이 "유일한 선택지였다"고 썼습니다. 3개월 후, 케빈은 연준을 떠났습니다. 그는 처음부터 5년 정도 머물겠다고 말했었습니다. 버냉키는 "우리는 오늘날까지도 가까운 사이로 지내고 있다"고 덧붙였습니다

케빈은 2011년 2월 10일 오바마dent 에게 사직서를 제출했고, 그의 사임은 그해 3월 31일경 공식화되었습니다. CNBC의 래리 쿠들로는 그를 "강경 통화정책론자"라고 불렀는데, 이는 통화정책 완화를 반대하는 사람들에게 흔히 쓰이는 표현입니다.

트럼프는 케빈을 한 번은 외면했지만, 두 번째에는 선택했습니다. 그리고 2026년, 케빈은 마침내 연준 총재 자리에 올랐습니다. 수년간 자신이 이끌게 된 기관을 비판해 온 그에게는 그야말로 완벽한 순환의 순간입니다. 그의 이력은 반대 의견, 날카로운 비판, 그리고 단지 대중의 입맛에 맞추기 위해 인기 있는 정책에 굴복하지 않는 모습으로 가득 차 있습니다.