SEC는 토큰화된 증권도 연방 증권법의 적용을 받는다고 밝혔습니다

미국 증권거래위원회(SEC)는 기업금융부, 투자관리부, 거래시장부의 의견을 수렴하여 토큰화된 증권에 대한 공동 직원 성명을 발표했습니다. 

이번 가이드라인은 전통적인 금융기관들의 토큰화에 대한 관심이 높아지는 가운데 명확성을 제공하고자 합니다. 

성명서 에 따르면 , 증권을 토큰화한다고 해서 연방 증권법상 법적 지위가 바뀌는 것은 아닙니다. 중요한 점은 사용된 형식이나 기술이 중요하지 않다는 것입니다. 증권은 1933년 증권법이나 1934년 증권거래법과 같은 법률에서 정의하는 defi

SEC, 토큰화된 증권의 지위에 대해 명확히 설명 

해당 성명서에서 토큰화된 증권은 연방 증권법상 "증권"의 defi에 defi된 금융 상품으로서, 소유권 기록이 하나 이상의 암호화 네트워크에서 전부 또는 일부 유지되는 암호화 자산의 형식을 갖거나 암호화 자산으로 표현되는 것으로 정의됩니다. 

증권을 토큰화하는 데에는 다양한 모델이 사용되며 , 각 모델은 구조와 보유자에게 부여되는 권리 측면에서 차이가 있습니다. 하지만 일반적으로 이러한 모델은 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

• 해당 증권의 발행자가 직접 또는 대행하여 토큰화한 증권
• 증권 발행자와 무관한 제3자에 의해 토큰화된 증권

첫 번째 모델인 발행자 주도 모델은 발행자가 직접 증권을 토큰화하거나 승인한 후 블록체인 기록을 공식 소유권 trac시스템에 통합하는 방식입니다. 이는 진정한 직접 소유권으로 볼 수 있습니다. 

두 번째 모델은 비계열 제3자가 발행한 증권을 포함합니다. 이러한 증권은 합성적 또는 간접적 노출을 제공하며, SEC에 따르면 이러한 증권도 동일한 심사를 받으며 거래상대방 문제와 같은 추가적인 위험을 수반할 수 있습니다. 

이 성명서는 혁신이 가능하지만 투자자 보호 및 규정 준수를 희생해서는 안 된다는 점에 동의합니다. 이는 토큰화된 증권이 여전히 증권이라는 기존 SEC 논의를 기반으로 합니다. 또한 예탁결제원(DTC)과 같은 기업의 토큰화 시범 사업에 대해 SEC가 취한 조치 면제와 같은 관련 조치도 있었습니다. 

SEC의 암호화폐 관련 법 집행에 대한 입장 또한 지속적으로 변화해 왔습니다 

SEC는 암호화폐 부문이 기존 시스템과 계속해서 교차함에 따라 명확성을 확보하기 위해 노력해 온 것 외에도, 암호화폐 관련 법 집행 방식을 바꾸는 재편성을 진행해 왔습니다. 

이러한 변화의 가장 큰 증거 중 하나는 최근 SEC가 연이어 기소한 유명 사건들입니다. 그중 가장 최근 사건은 Wink레보스 쌍둥이 형제가 설립한 제미니 트러스트 컴퍼니와 관련된 것으로, 현재는 폐지된 제미니 언 대출 프로그램과 연관되어 있습니다. 

기각 청구를 허용 하지 않는 조건으로 이루어졌으며, 이는 SEC가 향후 동일한 혐의를 다시 제기할 수 없음을 의미합니다. SEC는 당초 2023년 1월, 제미니 언(Gemini Earn)을 .

해당 프로그램은 사용자들이 암호화폐 자산을 제네시스에 빌려주고 수익을 얻을 수 있도록 했지만, 2022년 시장 폭락 당시 제네시스가 출금을 동결하면서 Earn 사용자들은 1년 넘게 자금에 접근할 수 없게 되었고, 이것이 SEC(미국 증권거래위원회)의 개입으로 이어졌습니다. 

해당 기관은 제미니가 공모를 등록하지 않았다고 비난했으며, 공동 제출 서류에 따르면 제네시스에 사용자들이 빌려준 암호화폐 자산이 전액 회수되면 소송을 기각하기로 결정했습니다. 이는 제네시스의 파산 절차와 관련 합의를 통해 가능해졌으며, 이를 통해 올해 사용자들에게 상환이 이루어졌습니다.

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