분석-유가 급등으로 여행 수요를 위협하는 항공사의 요금 딜레마

Rushil DuttaㆍSameer ManekarㆍYadarisa Shabong

3월30일 (로이터) - 글로벌 항공사들은 유가 급등에 대처하기 위해 요금을 인상하고 공급 능력을 감축하기 시작했지만, 휘발유 가격이 가계 예산을 위협함에 따라 소비자들이 비행을 줄이느냐에 따라 업계의 수익성 유지 능력이 달라질 수 있다.

지난달 미국과 이란의 분쟁이 시작되기 전, 항공업계는 2026년에 410억 달러의 기록적인 수익 (link) 을 예상했지만, 제트 연료 가격이 두 배로 오르면서 항공사들은 네트워크와 전략을 재고해야 하는 위험에 처했다.

유나이티드 항공 UAL.O부터 에어 뉴질랜드 AIR.NZ, 스칸디나비아의 SAS까지 다양한 항공사들이 공급 능력 감축 (link) 및 요금 인상을 발표했으며, 다른 항공사들은 유류할증료를 부과했다.

그리스의 전 국영 항공사인 올림픽 항공을 이끌었던 리가스 도가니스는 영국의 이지젯 EZJ.L의 이사를 역임했던 인물로 "항공사는 실존적 도전에 직면해 있다"고 말했다.

"약화되는 수요를 자극하기 위해 요금을 인하해야 하는 동시에 연료비 상승으로 인해 요금을 인상해야 할 것이다. 완벽한 폭풍이다."라고 현재 런던에 본사를 둔 컨설팅 회사인 에어라인 매니지먼트 그룹의 회장인 도가니스는 말했다.

기록적인 승객 수

지난해 항공업계는 신규 항공기 인도에 영향을 미치는 지속적인 공급망 문제에도 불구하고 팬데믹 이전 수준보다 약 9% 반등한 기록적인 글로벌 승객 트래픽 (link) 을 보고했다.

팬데믹 이후 기록적인 (link) 여행 수요와 지속적인 공급망 문제로 인해 수용 능력 증가에 제약이 있었고, 항공사는 각 항공기의 좌석을 더 많이 채우면서 상당한 가격 결정력을 갖게 되었다.

그러나 소비자가 재량적 지출을 억제할 수 있는 휘발유 가격 상승의 압박을 받고 있는 상황에서 제트 연료 가격 급등을 만회하는 데 필요한 인상 폭은 엄청나다.

바클레이즈의 유럽 운송 주식 리서치 책임자인 앤드류 로벤버그는 "가격을 올릴 수 있는 유일한 방법은 공급 능력을 줄이는 것뿐"이라고 말했다. "이번에 일어날 것으로 예상되는 일이며, 이전에도 다른 위기가 닥쳤을 때 사람들이 용량을 줄이기 시작했을 때 보았던 일이다."

항공권 가격 인상

유나이티드 항공의 최고 경영자 스콧 커비는 지난주 ABC 뉴스 (link) 와의 인터뷰에서 항공 요금이 20% 인상되어야 연료비 상승분을 충당할 수 있다고 말했다.

홍콩의 캐세이퍼시픽항공0293.HK은 지난달에 두 차례 유류할증료를 인상했으며, 수요일부터 시드니에서 런던으로 돌아오는 여행에는 800달러의 유류할증료가 부과될 예정이다. 이란 분쟁 이전에는 이 노선의 일반 이코노미 클래스 왕복 요금이 약 A$2,000 ($1,369.60)이었다.

델타항공 (link) DAL.N과 유나이티드항공 (link) 과 같은 프리미엄 경쟁사의 타깃이 되고 있는 기업 고객과 부유층 소비자보다 가격에 민감한 승객이 많기 때문에 저비용 항공사가 가장 큰 어려움을 겪을 수 있다고 분석가들은 말한다.

뱅크 오브 아메리카의 아시아 태평양 교통 연구 책임자인 네이선 지는 "가격에 민감한 여행객의 경우 단거리 항공 여행조차도 철도나 버스 등 다른 대안으로 하향 조정될 가능성이 있다."라고 말했다.

오일 쇼크

중동 분쟁은 세기 전환기 이후 항공 업계에 네 번째 오일 쇼크이지만, 베트남항공HVN.HM과 같은 항공사가 호르무즈 해협 폐쇄로 인해 연료 공급 (link) 확보에 대한 우려를 표명한 것은 이번이 처음이다.

글로벌 금융 위기로 수요가 감소하기 전인 2007~2008년에 한 차례, 2011년 아랍의 봄 이후 한 차례, 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 세 번째가 있었다.

연료 소모가 많은 구형 항공기를 연료 효율이 높은 모델로 교체하는 것은 항공사들이 비용을 절감할 수 있는 확실한 방법이지만, 팬데믹으로 인한 심각한 공급망 부족과 차세대 엔진 문제로 인해 인도가 지연되고 있다.

미국 초저가 항공사들은 업계에서 가장 연료 효율이 높은 최신형 비행기를 보유하고 있지만, 여행 수요가 줄어들면 새 비행기 (link) 에 대한 비용 지불이 수익에 장애가 될 수 있다.

항공 자문 회사 IBA의 컨설팅 책임자 댄 테일러는 현재의 오일 쇼크로 인해 재정적으로 탄탄한 항공사와 취약한 항공사 간의 격차가 더 벌어질 것으로 예상했다.

"견고한 대차대조표, 강력한 가격 결정력, 안정적인 자본 접근성을 갖춘 항공사는 지속적인 압박을 흡수할 수 있는 더 나은 위치에 있다."라고 그는 회사 웹사이트를 통해 말했다. "반대로 수익성이 낮고 자금 조달 옵션이 제한적인 항공사는 재정적 압박이 가중될 수 있다."

(1달러 = 1.4603 호주달러)