종합 6-페르노리카, 잭 다니엘의 제조사 브라운-포먼과 합병 논의 중

Emma RumneyㆍNeil J Kanatt

3월26일 (로이터) - 프랑스의 페르노리카 PERP.PA와 잭 다니엘의 소유주인 브라운-포먼 BFb.N은 합병 가능성에 대해 논의 중이며, 이는 세계에서 두 번째로 큰 주류 제조업체와 미국 위스키의 최대 생산자를 통합하는 움직임이라고 목요일에 두 회사가 밝혔다.

주류 회사들은 수요 둔화와 관세 압력으로 인해 다년간의 매출 부진에 시달리고 있으며, 이로 인해 밸류에이션 하락, 최고 경영자 퇴진, 비용 절감을 위한 자산 매각이 이어지고 있다.

시가총액이 약 110억 달러에 달하는 브라운-포먼의 주가는 목요일에 9% 가까이 올랐고, 앱솔루트 보드카와 시바스 리갈 위스키를 제조하는 페르노드의 주가는 6% 가까이 하락했다.

페르노리카의 시장 가치는 약 160억 유로(184억 5천만 달러)이며 아일랜드 위스키, 스카치, 데킬라를 포함한 광범위한 주류 포트폴리오를 보유하고 있지만 미국 위스키에 대한 노출은 상대적으로 적다.

두 회사는 최근 브라운-포먼에서 감원 (link) 을 포함한 구조조정 계획 (link) 을 발표했다. 미국과 같은 주요 시장의 현금이 부족하거나 건강에 민감한 음주자들은 도널드 트럼프 행정부가 수입 관세를 인상하기 전에 이미 음주를 줄이고 있었고, 빠르게 성장하는 대마초 음료와 같은 새로운 위협도 판매를 위협하고 있다.

또한 관세로 인해 주류 회사들은 가격 인상을 흡수하거나 소비자에게 전가하여 매출에 타격을 입었다.

잠재적인 합병은 "상당한" 운영 시너지 효과를 가져올 것이라고 두 회사는 말하며, 거래가 성사되거나 논의가 종료될 때까지 더 이상 언급하지 않겠다고 덧붙였다.

'명확한 중복'

베렌버그의 애널리스트 하비에르 곤잘레스 라스트라는 두 회사의 합병이 성장 문제를 해결하지는 못할 것이라고 말하면서도 분명한 시너지 효과가 있다고 언급했다.

그는 "미국에서는 분명히 겹치는 부분이 있고 유럽에서도 일부 겹치는 부분이 있다."라고 말하며 이번 합병이 "상당한 비용 절감"을 가져올 수 있다고 덧붙였다.

"업계 환경을 고려할 때 방어적인 조치로 보인다."

TD Cowen의 애널리스트들은 브라운-포먼의 상당한 의결권을 가진 브라운 가문이 과거에는 이러한 거래에 저항해 왔지만, 업계의 성장세가 약하고 회복 일정이 불확실하다는 점을 고려하면 더 수용적일 수 있다고 지적했다.

브라운-포먼은 지난해 10월 경영권 변경으로 인해 고용이 종료된 임원들에게 퇴직금과 복리후생 혜택을 제공하는 계획을 도입했다. 당시 이 조치는 즉시 효력이 발생하며, 기업 지배구조 및 임원 보상 정책에 대한 정기적인 검토의 일환이라고 설명했다.

월스트리트 저널은 이 문제에 정통한 사람들을 인용하여 잠재적인 거래에는 상당한 주식 요소가 포함되어 있으며 두 회사의 가족은 모든 거래에서 상당한 지분을 보유할 것이라고 보도했다. 블룸버그 뉴스는 이날 오전 이 회담에 대해 처음 보도했다.

(1달러 = 0.8672유로)