칼럼-금과 그 채굴자는 '중요 광물' 업그레이드를 누릴 수 있습니다: 러셀

Clyde Russell

호주, 런즈번, 7월03일 (로이터) - 금은 "중요 광물" 목록에 추가될 다음 금속일까요?

금은 희토류, 리튬, 구리 등 다른 중요 광물처럼 첨단 제조에 필수적인 요소는 아닙니다.

하지만 귀금속을 바라보는 정부와 투자자들의 시각이 미묘하게 변화하고 있는 것으로 보입니다.

1970년대 초 각국이 금본위제에서 벗어난 이후, 금은 주로 투자 포트폴리오와 정부 보유고에서 상대적으로 틈새시장으로 여겨져 왔습니다.

금은 인플레이션 헤지 수단으로 또는 지정학적 긴장이 고조될 때 포트폴리오에 추가되는 종목이었습니다.

어떤 면에서 중앙은행과 투자 포트폴리오에서 금의 역할은 채권에 의해 추월당했고, 미국 국채가 가장 중요한 자산이 되었습니다.

그러나 도널드 트럼프(link)가 미국 대통령으로 복귀하면서 미국 자산의 상대적 안전성,연방준비제도(FRB)의 독립성, 미국 재정 상태의 악화 가능성에 대한 전 세계적인 재평가가 이뤄지고 있습니다.

여기에 미국의 법치에 대한 트럼프의 공격과 무역 정책으로 인한 미국과 글로벌 경제의 타격 가능성이 더해지면서 금의 역할에 대한 재평가가 이뤄질 것으로 보입니다.

귀금속은 트럼프가 민주당 라이벌인 카멀라 해리스 전 부통령을 이긴 다음 날인 11월 14일 온스당 2,536.71달러로 최저치를 기록한 이후 32.3% 상승했습니다.

4월 22일 온스당 3,500.05달러로 사상 최고치를 기록한 이후 소폭 하락하여 수요일에는 3,357.08달러로 마감했습니다.

금의 일상적인 움직임은 여전히 뉴스 사이클에 의해 크게 좌우되지만, 전반적인 배경은 지지적인 것으로 보입니다.

세계금협회는 지난달 73개 중앙은행을 대상으로 조사한 보고서를 발표했는데, 95%가 향후 12개월 동안 공식 부문에서 금 보유량을 늘릴 것으로 예상했습니다.

위원회는 "이는 2019년 조사에서 처음 추적된 이후 사상 최고치이며 2024년 조사 결과보다 17% 증가한 수치"라고 말했습니다.

중앙은행들도 미국 자산과 트럼프 행정부의 정책에 대한 신뢰가 떨어지고 있다는 신호로 보유 자산을 본국으로 송환하려는 움직임을 보이고 있습니다.

또한 미국 외의 더 많은 정부, 펀드 매니저, 개인 투자자들이 미국의 예외주의 시대가 끝났고 미국의 재정 상태가 악화됨에 따라 미국 국채가 더 위험한 자산이라는 견해를 형성한다면 금은 몇 안 되는 대안 중 하나로 자리 잡을 수 있습니다.

채굴 기업

금에 대한 긍정적인 스토리를 보여주는 또 다른 요인은 금 채굴 주식의 실적입니다.

주요 금 생산업체의 주가는 실제 금값보다 훨씬 빠른 속도로 상승했습니다.

주주들이 향후 더 높은 배당금을 받을 수 있을 것이라는 기대감과 기업들이 지난 몇 년간 자본 규율에 대한 보상을 받고 있다는 점 등 여러 가지 이유가 있을 수 있습니다.

그러나 투자자들이 금이 상장 및 비상장 포트폴리오에서 더 중요하고 큰 비중을 차지할 것이라는 기대감으로 금 채굴 기업에 대한 재평가를 시작하고 있을 수도 있습니다.

예를 들어, 세계 최대 상장 금광 업체인 뉴몬트NEM.N의 주가는 12월 30일 가장 최근 저점 대비 63% 상승하여 수요일 60.06달러에 마감했습니다.

캐나다의 배릭 마이닝 ABX.TO는 12월 19일 최근 저점부터 수요일 종가까지 미국 달러 기준으로 주가가 40.6% 상승했습니다.

뉴욕의 앵글로골드 아샨티 AU.N 주가는 12월 30일 저점에서 수요일 종가 46.66달러까지 108% 급등했고, 골드 필드 GFIJ.J는 11월 14일 저점부터 수요일 종가까지 미국 달러 기준으로 88% 상승했습니다.

금이 투자 전략의 중심이 된다면 신규 프로젝트 발굴 및 개발이 어렵고 탐사부터 생산까지 오랜 시간이 걸리는 점을 감안할 때 상장된 광산업체들은 더욱 매력적으로 보일 것입니다.

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이 글의 견해는 로이터 통신의 칼럼니스트인 필자의 의견입니다.