NOK 분석

노키아(NOK)가 10월 22일 3분기 실적 보고서를 발표한 후 주가가 한때 7.78달러까지 하락하며 올해 4월 초 이후 최저치를 기록했다. 재무 데이터에 따르면 노키아의 AI 및 클라우드 수주 잔고가 매출로 점진적으로 전환되면서 광통신 사업을 뒷받침하고 있지만, 바클레이스는 해당 부문의 2027년 성장 전망이 기대치를 상회하지 못했다고 보았다. 전통적인 통신 장비 시장의 약세가 여전히 전체 실적에 부담을 줄 수 있다는 점에서 바클레이스는 투자의견 '비중축소(Underweight)'를 유지했다.

TradingKey - 미국 동부 시간 10월 22일 개장 전, 노키아(NOK)는 2026년 3분기 실적을 발표했으며, 순매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 51억 5,400만 유로(약 57억 8,800만 달러)를 기록해 시장 전망치인 50억 6,000만 유로를 상회했다. 비교 가능 영업이익은 35% 증가한 6억 500만 유로로, 시장 예상치인 4억 5,400만 유로를 웃돌았다.

TradingKey - 9월 17일 목요일(미 동부시간), 미국 3대 주가지수 선물은 장 전 거래에서 일제히 상승했다. 미 연방준비제도가 금리 인상을 단행하고 추가 통화정책 긴축 여지를 내비쳤으나, 시장은 현재의 긴축 주기가 반드시 계속 가속화되지는 않을 것으로 보고 있다. 한편, 국제 유가 하락으로 인플레이션 압력이 일부 완화되면서 미국 주식과 채권 시장이 동반 반등했다.

TradingKey - 노키아(NOK)는 목요일 마이크로소프트(MSFT)와의 파트너십을 추가로 확장하여 Nokia Data Suite를 Microsoft Fabric과 통합하고, 통신사 네트워크 내 네트워크 자동화 및 에이전틱 AI(Agentic AI) 도입을 가속화하기 위한 데이터 및 AI 플랫폼을 공동 구축한다고 발표했다. 이번 발표 이후, 수요일에 3.05% 상승한 $10.14로 마감했던 노키아의 미국 프리마켓 주가는 5% 가까이 오르며 $10.59를 기록했다.

TradingKey - 미 동부시간 수요일(9월 16일), 미국 3대 주가지수 선물은 개장 전 거래에서 상승했다. 연방준비제도(연준)의 금리 결정 회의 카운트다운이 시작됨에 따라 미국 주식 및 채권 시장이 소폭 반등세를 보인 반면, 이전까지 강세를 이어가던 국제 유가는 투자자들이 금리 결정과 최신 정책 가이던스를 기다리면서 일시적으로 상승 모멘텀을 상실했다.

TradingKey - 9월 16일, 노키아(NOK)의 방산 사업 부문인 노키아 디펜스(Nokia Defense)와 영국의 시스템 엔지니어링 및 보안 서비스 기업 C3IA가 양해각서(MoU)를 체결했다고 발표했다. 영국에서 열린 Defense Vehicle Dynamics(DVD) 2026 전시회 기간 중 성사된 이번 파트너십은 첨단 연결성 기술과 방산 시스템 통합 역량을 결합하여 영국 방위 부문의 디지털 전환을 공동으로 지원할 예정이다.

노키아가 13% 이상 급락하며 주요 10달러 선 아래로 다시 떨어졌다. 이번 랠리가 끝난 것일까?

TradingKey - 9월 14일 미국 프리마켓 거래에서 보도 시점 기준 노키아(NOK)는 9% 넘게 하락하며 10.05달러를 기록했다. 같은 기간 이 회사의 헬싱키 상장 보통주도 9% 가까이 하락하여 양 시장 상장 주식의 조정 폭은 거의 유사했다.

TradingKey - 9월 9일 수요일(미 동부시간), 미국 3대 주가지수 선물은 프리마켓 거래에서 신중한 흐름을 보였다. 미국과 이란 간의 군사적 충돌이 더욱 격화되면서 브렌트유는 지난 7월 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했다. 유가 급등은 인플레이션 재발과 고금리 장기화에 대한 시장의 우려를 가중시키며 미국 주가지수 선물에 부담을 주었다.

지난 10년간 노키아는 변동성 높은 하락세, 개인 투자자 광풍, 5G 침체기, AI 광네트워킹이 이끈 급등이라는 네 가지 뚜렷한 단계를 겪었다. 올해 6월 AI 수요에 힘입어 NOK 주가가 17.45달러까지 급등했지만, 8억 유로에 달하는 구조조정 비용 증가, 칩 부족, 차익 실현 물량에 발목을 잡히며 8.3달러 안팎으로 가파르게 반락했다. 하반기에 8달러 바닥을 다시 테스트할 위험은 존재하지만, 6달러 밑으로 떨어질 확률은 낮다. 아울러 5,500억 달러의 시가총액과 10배의 이익 증가가 필요하다는 재무적 현실의 제약을 고려할 때, 2030년까지 100달러에 도달할 가능성은 극히 낮다.