코어위브, 30억 달러 규모 전환사채 및 3,500만 주 발행 계획에 7% 넘는 장 전 상승폭 반납

TradingKey - 코어위브(CRWV)가 장 전 거래에서 한때 7% 이상 급등한 후 하락 전환해 약 2.59% 내리며 급반전했습니다. 회사가 새로운 자금 조달 계획을 발표한 것이 시장 심리 악화의 주된 요인으로 작용했습니다.

출처: TradingView

코어위브는 적격 기관 투자자를 대상으로 2033년 만기 전환사채(CB) 30억 달러 규모를 사모 발행할 계획입니다. 최초 인수인은 채권 최초 발행일로부터 13일 이내에 최대 5억 달러를 추가 매수할 수 있는 옵션을 갖습니다. 이 옵션이 전액 행사될 경우 이번 전환사채 발행을 통한 총 예상 조달 금액은 35억 달러에 달하게 됩니다.

해당 채권은 코어위브의 일반 선순위 무보증 채무이며, 일부 100% 자회사가 선순위 무보증 방식으로 보증합니다. 회사는 조달 자금의 일부를 캡드콜(capped call) 거래에 사용해 향후 주식 전환 시 발생할 수 있는 주식 가치 희석을 완화하고, 나머지 금액은 일반 기업 목적에 사용할 예정입니다.

동시에 코어위브는 도이치방크(DB), 골드만삭스(GS), 제이피모간(JPM), 모건스탠리(MS), 시티(C) 등 11개 금융기관과 주식 배정 계약을 체결하여 장중 분할매각(ATM) 프로그램을 통해 최대 3,500만 주의 클래스 A 보통주를 매각할 수 있게 되었습니다.

회사 공시에 따르면, 코어위브는 전환사채 인수 계약 체결 후 최소 30일 동안은 해당 프로그램을 통해 보통주를 매각하지 않을 것으로 예상합니다. 향후 조달된 자금은 부채 상환, 영업 비용 및 자본 지출 충당, 자회사 투자, 인수합병(M&A) 추진, 그리고 신용 등급을 투자 적격 수준으로 올리기 위한 노력에 사용될 수 있습니다.

ATM 프로그램은 코어위브에 보다 유연한 자금 조달 창구를 제공하지만, 회사가 최종적으로 다량의 신주를 발행할 경우 기존 주주의 지분율과 주당순이익(EPS)은 여전히 희석될 수 있습니다. 전환사채는 일반 채권에 비해 단기 자금 조달 비용이 낮은 편이지만, 주가가 상승해 전환 조건이 발동되면 발행 주식 수가 마찬가지로 증가할 수 있습니다.

인공지능(AI) 클라우드 인프라 제공업체인 코어위브는 GPU 조달, 데이터 센터 구축, 전력 용량 확충 등에 지속적으로 대규모 투자를 단행해야 합니다. AI 연산 능력에 대한 견조한 수요는 회사에 성장 기회를 제공하지만, 자본 집약적인 사업 모델 특성상 사업 확장이 외부 자금 조달에 크게 의존한다는 의미이기도 합니다.