앤스로픽은 프론티어 AI 개발 속도 조절을 촉구하지만, 5,170억 달러 규모의 컴퓨팅 투자는 왜 여전히 확대되고 있는가?

더 인포메이션(The Information)의 통계에 따르면, 앤트로픽은 지난 11개월 동안 클라우드 서비스, 반도체, 데이터 센터 프로젝트를 포함해 약 5,170억 달러 규모의 연산 능력 계약을 체결했으며, 관련 지출은 향후 10년에 걸쳐 이뤄질 예정이다.

발표된 파트너십 중 앤트로픽은 향후 10년 동안 최대 5기가와트의 추가 용량을 확보하기 위해 아마존(AMZN) AWS에 1,000억 달러 이상을 지출하기로 약정했다. 이 회사는 현재 클로드를 훈련하고 구동하는 데 100만 개 이상의 트레이니움2 반도체를 사용하고 있다. 이번 계약에는 그래비톤뿐만 아니라 트레이니움2부터 트레이니움4까지 포함되며, 향후 제품 구매 옵션도 들어있다.

앤트로픽은 구글(GOOGL) 클라우드 및 마이크로소프트(MSFT) 애저를 통해서도 연산 자원을 확보하고 있다. 이 회사는 구글 및 브로드컴(AVGO)과의 TPU 협력을 확대했으며, 2027년부터 수 기가와트 규모의 신규 용량이 가동될 예정이다. 또한 앤트로픽은 300억 달러 규모의 애저 연산 용량을 구매하기로 약정했으며, 최대 1기가와트의 추가 용량을 확보할 수 있는 옵션도 포함했다.

더 인포메이션에 따르면, 앤트로픽은 플루이드스택 및 스페이스X(SPCX) 등의 기업과도 장기 연산 인프라 계약을 체결했다.

아모데이는 "우리는 프론티어의 속도를 조절해야 한다(We Must Pace the Frontier)"라는 글에서 리스크 관리 역량이 모델 발전 속도에 발맞출 수 있도록 프론티어 AI 모델의 역량 발전 속도를 조절하고, 학습 환경 거버넌스, 안전 연구, 모델 테스트 및 독립적 평가를 위한 시간을 더 확보해야 한다고 제안했다.

앤트로픽은 모델 학습 과정과 안전 조치를 점검하고 완성된 모델 및 학습 파이프라인을 평가하며 관련 리스크 사건을 보고하기 위해 내부 직원 수준에 준하는 접근 권한을 가진 제3자 평가 팀을 도입하기로 약속했다. 또한 아모데이는 민주 국가의 프론티어 AI 기업들이 공동의 안전 기준을 수립해야 한다고 주창하는 한편, 각국 정부에는 국제 공조 강화를 촉구했다.

아모데이는 개발 속도를 조절하는 것이 모델 학습이나 기술적 진보의 중단을 의미하지는 않는다는 점을 분명히 했다. 또한 그는 업계가 학습 컴퓨팅 용량, 학습 방식, 차세대 모델 개발 시 AI의 참여 수준 등에 제한을 설정하는 방안을 논의할 수 있다고 제안했다.

앤트로픽의 기존 컴퓨팅 계약은 주로 클로드(Claude)의 학습 및 구동에 활용되며, 프론티어 모델 연구개발(R&D), 기업용 배포, 추론 서비스를 포함한다. AWS와의 계약은 클로드 학습 및 구동용으로 명시되어 있는 한편, 구글 및 브로드컴과의 파트너십은 프론티어 클로드 모델과 고객 수요를 지원한다.

로이터통신에 따르면 2026년 7월 말 기준 앤스로픽의 연환산 매출(run rate)은 2025년 말 약 90억 달러에서 증가해 650억 달러를 넘어섰다. 파이낸셜타임스는 앤스로픽의 2분기 매출이 약 115억 달러였으며, 3분기에도 2분기 연속 조정 영업이익 흑자를 기록할 것으로 예상된다고 보도했다.

조정 영업이익은 주식 기반 보상 등의 항목을 제외한 수치다. 파이낸셜타임스는 또한 앤스로픽이 80%를 넘는 매출총이익률을 공개했다고 전했으나, 이는 아마존 등 유통 파트너에게 지급하는 매출 배분이나 모델 학습 비용을 아직 반영하지 않은 지표다. 장기 컴퓨팅 계약의 대금 지급 일정과 실제 사용량은 향후 회사의 필요 자금 규모에 영향을 미칠 것으로 보인다.

앤스로픽은 지난 5월 650억 달러 규모의 시리즈 H 투자 유치를 마무리하며 투자 후 기업가치 9,650억 달러에 도달했다. 로이터통신에 따르면 앤스로픽은 이번 IPO를 통해 최대 1,000억 달러를 조달하고자 하며, 이는 약 2조 달러에 달하는 기업가치에 해당할 수 있다.

한편 엔비디아(NVDA)는 앵커 투자자로 참여해 최대 100억 달러 규모의 주식을 청약하는 방안을 검토 중이다. 해당 제안은 여전히 논의되고 있다.

앤스로픽은 프론티어 모델의 성능 향상 속도를 조절하는 한편, 클로드(Claude)의 학습, 배포 및 추론 서비스에 필요한 컴퓨팅 자원을 지속적으로 확장하는 방안을 지지한다. 장기 계약이 이행 단계에 진입함에 따라 실제 대금 지급액, 데이터센터 시운전 진행 상황, 컴퓨팅 활용률이 회사의 현금 흐름에 영향을 미칠 것이다.

매출 성장이 모델 학습, 추론 서비스, 장기 컴퓨팅 인프라 비용을 감당할 수 있는지 여부는 앤스로픽의 필요 자금 규모, 수익성, IPO 기업가치를 결정하는 핵심 요인이 될 것이다.

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