오라클, 데이터센터 확장 속 감원 단행, OpenAI, 프론티어 AI 개발 속도 둔화: AI 지출 열풍은 동력을 잃고 있는가?

9월 12일, 앤스로픽의 최고경영자(CEO) 다리오 아마데이는 "We Must Pace the Frontier"를 발표하며, 안전성 테스트와 위험 평가 시간을 확보하기 위해 프론티어 모델의 능력 발전 속도를 조절해야 한다고 주장했다.

아마데이 CEO는 제3자 평가 팀에 내부 직원과 유사한 수준의 접근 권한을 부여하고, 프론티어 AI 기업들이 공통의 안전 기준을 마련하며, 전 세계 정부가 공조를 강화할 것을 제안했다. 이러한 제안 외에도 앤스로픽은 외부 평가 메커니즘을 도입하겠다고 약속했다.

오픈AI도 유사한 입장을 밝혔다. 샘 올트먼 CEO는 통일된 프론티어 AI 안전 요건과 독립적인 평가를 지지한다고 밝혔다. 그렉 브록만 사장은 이후 회사가 일부 프론티어 프로젝트의 진행 속도를 줄이고 모델 학습 단계부터 안전 모니터링을 도입했다고 공개했다.

앞서 오픈AI는 일부 프로젝트를 일시 중단하고 엔지니어의 약 25%를 내부 인프라 및 보안 아키텍처의 취약점을 점검하고 해결하는 데 임시 배치한 바 있다. 또한 아스트라(Astra)가 더 이상 최우선 취약점을 새로 감지하지 않을 때까지 내부 시스템을 점검하는 데 아스트라를 활용했다.

일론 머스크는 아마데이의 입장을 공개적으로 지지했다. 그러나 그의 xAI는 모델 학습, 연산 자원 조달 또는 인프라 구축을 조정할 어떤 계획도 공개적으로 발표하지 않았다.

특히 안전성 차원의 규제 강화가 앤스로픽의 장기적인 연산 자원 확보에는 영향을 미치지 않았다. 디인포메이션(The Information)이 집계한 자료에 따르면, 지난 11개월 동안 앤스로픽이 체결한 클라우드 서비스, 반도체 및 데이터 센터 계약의 추정 계약 기간 가치는 최대 약 5,170억 달러에 달하며, 이는 최소 14.8기가와트(GW)의 계약 및 계획된 용량에 해당한다.

재무 측면에서는 파이낸셜 타임스(Financial Times)의 9월 14일 보도에 따르면, 올해 7월 말 기준 앤스로픽의 연환산 매출은 650억 달러를 넘어섰으며, 이는 2025년 말 기준 약 90억 달러와 비교된다. 파이낸셜 타임스는 또한 주식 기반 보상을 제외한 앤스로픽의 조정 영업이익이 2분기 연속 흑자를 유지할 것으로 전망된다고 전했다.

9월 11일 로이터 통신 보도에 따르면, 엔비디아(NVDA)는 앵커 투자자로서 최대 100억 달러를 투자해 앤스로픽의 잠재적 상장(IPO)에 참여하는 방안을 검토 중이며, 관련 계획은 여전히 논의 중이다.

한편 비즈니스 인사이더의 보도에 따르면 오라클은 9월 14일 새로운 감원에 착수했으나, 영향을 받는 정확한 직원 수는 공개되지 않았다. 2026년 5월 말 기준 오라클의 전 세계 임직원 수는 약 14만 1000명이었으나, 감원과 자연 감축의 영향으로 1년 만에 인력이 약 2만 1000명(약 13%) 감소했다.

실적 결과에 따르면 2027 회계연도 1분기 오라클의 설비투자는 전년 동기 85억 달러에서 약 285억 달러로 증가한 반면, 잉여현금흐름은 마이너스 50억 달러를 기록했다. 회사는 주로 클라우드 컴퓨팅 및 AI 데이터센터 확장에 투입하기 위해 연간 설비투자가 900억 달러에서 950억 달러에 달할 것으로 전망하고 있다.

1회계분기 오라클의 클라우드 인프라 매출은 전년 동기 대비 121% 증가한 74억 달러를 기록했고, 잔여이행의무(RPO)는 6640억 달러로 증가했으며, 신규 AI 클라우드 계약액은 300억 달러를 넘어섰다.

데이터센터를 확장하는 동시에 인력을 감원하는 오라클의 전략은 감축을 통한 비용 절감분으로 대규모 설비투자를 지원하는 한편, AI 계약의 매출 전환을 가속화해 감가상각, 조달 비용 및 운영 비용을 충당하는 것이다.

마이크로소프트의 2026 회계연도(6월 말 종료) 설비투자는 약 1,159억 달러로, 이전 회계연도의 약 646억 달러와 비교된다. 같은 기간 4분기 애저(Azure) 및 기타 클라우드 서비스 매출은 전년 동기 대비 43% 증가했다.

아마존은 AWS, AI 반도체, 물류, 로봇공학, 위성 등의 사업을 대상으로 2026년 연간 설비투자 계획을 2,200억 달러로 상향 조정했다. 2분기 AWS 매출은 전년 동기 대비 37% 증가한 422억 달러를 기록했다.

알파벳은 주로 서버, 데이터센터, 네트워크 인프라를 대상으로 2026년 설비투자 전망치를 1,950억 달러에서 2,050억 달러로 상향 조정했다.

메타는 2026년 설비투자가 1,300억 달러에서 1,450억 달러에 달할 것으로 예상하며, 전망치 하단을 기존 1,250억 달러에서 1,300억 달러로 올려 잡았다.

9월 15일 기준 이들 4개 기업 중 최신 설비투자 전망치를 하향 조정한 곳은 없었다. AI 수익성에 대한 회의론이 커지는 상황에서도 빅테크 기업들은 투자 확대를 선택했다.

AI 투자가 둔화하고 있는지 판단하는 핵심은 클라우드 제공업체들이 설비투자를 줄이고 있는지, 그리고 GPU, HBM, 데이터 센터 주문이 약화하고 있는지 여부다. 현재 4대 주요 테크 기업 중 최근의 안전성 논란으로 인해 설비투자 가이던스를 하향 조정한 곳은 없다.

OpenAI의 조정은 일부 고위험 프론티어 프로젝트와 내부 안전성 시정에 집중되어 있는 반면, 오라클은 인력을 감원하면서도 데이터 센터 투자를 계속 확대하고 있다. 이러한 지표로 볼 때 현재 전반적인 투자 축소 징후는 나타나지 않고 있다.

주요 클라우드 제공업체의 AI 지출은 계속 확대되고 있지만, 자본 집행 기준은 높아지고 있다. 다음 단계에서는 안전성 확보, 자금 조달 비용, 프로젝트 수익성, 매출 전환 속도가 핵심 평가 요소가 될 전망이다.

앞으로는 클라우드 제공업체의 설비투자 가이던스 변화 여부, OpenAI 프론티어 프로젝트의 학습 속도, 오라클 AI 계약의 매출 전환 진행 상황, 엔비디아 GPU 및 HBM 주문량 변화 등 몇 가지 신호를 면밀히 주시할 필요가 있다.

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