미국 8월 CPI로 금리 인상 확률 90% 육박, 미 10년물 국채 금리 4.979% 터치 후 하락

9월 11일 미국 10년물 국채 금리는 한때 4.979%까지 오르며 2023년 10월 이후 최고치를 기록했으나, 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 상승분을 반납했다. 보도 시점 기준 해당 금리는 전 거래일 대비 4.3bp 하락한 4.918%를 기록했다.

미국 30년물 국채 금리는 장중 5.384%를 터치하며 2007년 이후 최고치를 기록했고, 정책 금리에 더욱 민감한 2년물 금리는 한때 4.596%까지 오르며 2024년 7월 이후 가장 높은 수준을 보였다.

[출처: TradingView]

최근 미국 국채 금리 상승은 주로 에너지 가격 상승, 인플레이션 압력, 연준의 금리 인상 기대감, 미국 정부의 자금 조달 수요에 기인했다. 미국 재무부의 최근 약 52억 달러 규모 장기 국채 매입(바이백)은 한도인 60억 달러에 미치지 못했으며, 채권 시장의 매도 압력을 크게 완화하지 못했다.

미국의 8월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.4% 상승해 7월과 같은 수준을 유지했으며, 전월 대비로는 0.4% 올라 두 수치 모두 시장 예상치에 부합했다. 근원 CPI 상승률은 전년 동기 대비 2.5%에서 2.4%로 둔화했으나, 전월 대비로는 0.3% 상승해 시장 전망치인 0.2%를 상회했다.

8월 휘발유 가격은 3.9% 상승하며 전체 CPI의 전월 대비 상승분 중 3분의 1 이상을 차지했다. 앞서 발표된 8월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 5.4% 상승해 에너지 비용이 여전히 미국 인플레이션 향방에 영향을 미치고 있음을 나타냈다.

연방준비제도(Fed)는 9월 15~16일 FOMC 회의를 개최할 예정이며, 현재 연방기금금리 목표 범위는 3.5%~3.75%다. 9월 금리 인상 확률이 88.8%로 상승함에 따라 시장의 관심은 연준이 10월에 다시 금리를 인상할지 여부로 이동하고 있다. CME 데이터에 따르면 10월까지 누적 50베이시스포인트(bp) 금리 인상 확률은 39.3%로, 연속 금리 인상이 아직 시장의 주된 전망으로 자리 잡지는 않았음을 시사한다.

미국 10년물 국채 금리가 지속적으로 5%를 상회할 경우 기업, 주택담보대출 및 소비자 신용 비용이 추가로 상승해 외부 자금 조달에 의존하는 고평가 기술주와 중소형주에 더 큰 압박을 가할 수 있다.

향후 미국 국채 금리의 향방은 연방준비제도(Fed)의 정책 지침, 에너지 가격, 국채 공급에 좌우될 것이다. 연준이 올해 추가 금리 인상이 여전히 가능하다고 시사할 경우 금리는 높은 수준을 유지할 수 있으며, 정책 기조가 시장 예상보다 덜 매파적이라면 채권 시장의 압박은 일시적으로 완화될 수 있다.

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