Micron, SanDisk 강하게 반등. Morgan Stanley Nvidia 사양 삭감의 진실 밝혀, Jensen Huang 메모리 수요 붐 수년간 지속될 수 있다고 언급.

TradingKey - 지난주 금요일, Nvidia가 베라 루빈(Vera Rubin) 랙의 메모리 구성을 축소할 것이라는 루머가 전해지며 스토리지 종목들이 급락했습니다. 자세한 내용은 " 시장 루머 Nvidia 루빈 플랫폼 메모리 용량 축소 계획… "을 참조하십시오.

시장은 Nvidia( NVDA)가 베라 루빈 랙의 메모리 용량을 축소한다는 소식을 메모리 수요 감소의 징후로 해석했으며, 이로 인해 당일 마이크론은 13.25%, 샌디스크는 11.39% 폭락하며 지난해 미·중 관세 전쟁 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다.

하지만 모건스탠리의 최신 리서치 보고서가 이러한 비관적 견해를 반박하며 오늘 스토리지 섹터 반등의 가장 큰 촉매제가 되었습니다. 보도 시점 기준 마이크론 테크놀로지( MU)는 9.11% 상승했으며, 샌디스크( SNDK)는 6.11%, 씨게이트 테크놀로지( STX)는 4.14%, 웨스턴 디지털( WDC)은 3.39% 올랐습니다.

모건스탠리는 Nvidia의 베라 루빈 랙 메모리 구성 축소가 실제로 진행되고 있으나, 이 조정은 수요 약화가 아닌 전적으로 공급 측면의 제약에 의한 것임을 강조하며 시장의 해석이 완전히 잘못되었음을 시사했습니다.

해당 기관은 이번 조정의 유일한 목적이 DRAM 부족이 GPU 랙 판매에 미치는 영향을 최소화하는 것이며, 이는 실제적인 공급 부족의 증거라고 언급했습니다. Nvidia와 클라우드 컴퓨팅 고객들은 가용한 모든 기가바이트의 SOCAMM 메모리를 구매할 의향이 있으며, 공급이 따라잡는 대로 즉시 고용량 구성으로 복귀할 것이라고 덧붙였습니다.

영향 규모와 관련하여, 내년에 55TB 구성으로 53,000~70,000개의 랙이 구축된다고 가정할 경우 이들 랙의 SOCAMM 수요는 전 세계 총 DRAM 수요의 약 5%에 육박할 전망입니다. 구성이 절반으로 줄어드는 극단적인 상황에서도 수요는 약 140만 TB 감소하며, 이는 전체 620만 TB 시장의 2% 이상에 해당하고 특히 고부가가치 부문에 영향을 미칩니다. 모건스탠리는 출하 시작 직후 고용량 구성의 공급이 재개될 것으로 예상하고 있습니다.

시장 규모 측면에서 JPMorgan은 2026~2028년 글로벌 메모리 시장 규모가 대폭 상향 조정될 것으로 보고 있으며, 2028년까지 1조 7,000억 달러(DRAM 1조 2,370억 달러, NAND 4,545억 달러)에 이를 가능성이 있다고 전망했습니다.

Trendforce 분석가들 또한 2027년까지 HBM 기술 세대가 계속 진화함에 따라 칩 크기가 커지고 수요가 증가하면서 기존 DRAM 생산 능력의 잠식 현상이 더욱 심화될 것으로 내다봤습니다. 이는 공급업체들에 HBM 가격 인상 명분을 제공하고 내년 HBM 협상에서 가격 결정력을 강화해 줄 것으로 보입니다.

또한 시장의 패닉 속에서 Nvidia CEO 젠슨 황은 긍정적인 소식을 공유했습니다. 현재 전체 공급망이 공급 부족 상태에 있으며 수요 호황이 수년간 지속될 수 있어 메모리 부족 주기의 끝이 보이지 않는다는 것입니다.

오늘 Nvidia와 SK하이닉스는 글로벌 AI 팩토리 구축에 필요한 차세대 메모리의 공동 연구 및 개발을 위한 다년간의 기술 파트너십을 체결했다고 발표했습니다.

이번 협약에 따라 SK하이닉스는 Nvidia의 베라 루빈 AI 슈퍼컴퓨터, 베라 CPU, RTX 스파크 PC 및 제트슨 토르 로보틱스 컴퓨팅 플랫폼을 위한 전용 메모리를 개발할 예정입니다.