アームストロング・ワールド・インダストリーズの第3四半期売上高は12%増；2026年見通しを更新

アームストロング・ワールド・インダストリーズは、ミネラルファイバー部門の値上げと販売量の増加、およびアーキテクチュラル・スペシャルティーズ部門の広範な成長に支えられ、2026年第3四半期の売上高と調整後EBITDAがともに2桁増となったと発表した。また、売上成長の加速とインフレ圧力の強まりを反映し、通期の業績予想を更新した。

9月30日を末日とする当四半期の売上高は、前年同期の4億2520万ドルから12%増の4億7580万ドルとなった。純利益は8630万ドルから9190万ドルに増加し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.98ドルから2.17ドルに上昇した。

営業利益は1億1720万ドルから1億3120万ドルに増加し、営業利益率は27.6%で横ばいとなった。調整後EBITDAは11%増の1億6400万ドルとなったものの、調整後EBITDA利益率は34.7%から34.5%へと僅かに低下した。直近の買収による影響を除くオーガニック調整後EBITDA利益率は、40ベーシスポイント拡大して35.1%となった。

調整後希薄化後EPSは2.05ドルから10%増の2.26ドルとなった。調整後フリーキャッシュフローは1億2300万ドルから13%減の1億600万ドルとなり、調整後フリーキャッシュフロー利益率は28.9%から22.4%に低下した。

ミネラルファイバー部門：価格上昇と販売量が寄与

ミネラルファイバー部門の売上高は7%増の2億9210万ドルとなった。部門営業利益は9870万ドルから1億600万ドルに増加し、調整後EBITDAは8%増の1億2900万ドルとなった。調整後EBITDA利益率は40ベーシスポイント拡大し44.0%となった。

同部門は3四半期連続で販売量の増加を記録した。平均単価は、既存製品の値上げおよび一定程度の製品ミックス改善により6%上昇した。しかし、より価格の低いチャネル経由での販売増加により、平均単価上昇による利益率への貢献は限定的なものとなった。

運賃や原材料コストの上昇が当四半期の重荷となった一方、WAVEからの持分法投資利益が調整後EBITDAの成長に貢献した。販売管理費（SG&A）は、高水準のインセンティブ報酬費用が含まれていた前年同期と比較して好改善した。

アーキテクチュラル・スペシャルティーズ部門の売上高は22%増

アーキテクチュラル・スペシャルティーズ部門の売上高は、各製品カテゴリーでの成長および直近の買収の寄与を反映し、22%増の1億8370万ドルに達した。営業利益は1930万ドルから2580万ドルに増加し、調整後EBITDAは25%増の3600万ドルとなった。

同部門の調整後EBITDA利益率は60ベーシスポイント拡大して19.4%となった。オーガニックベースでは、調整後EBITDAは3600万ドルとなり、利益率は前年同期の18.8%から20.4%に上昇した。金属および運賃コストの高騰と直近の買収の影響により、売上増加に伴う利益率の改善効果は限定された。

同社は、価格設定、受注残高、および継続的な強い受注状況が、第4四半期における同部門のオーガニック成長と収益性改善を後押ししていると述べた。直近の買収にはEventscape、Parallel、Geometrikが含まれる。

通期業績予想を更新

アームストロング・ワールド・インダストリーズは現在、2026年通期の売上高を10%〜11%増となる17億8800万ドル〜18億300万ドルと予想している。従来の予想範囲は17億7000万ドル〜18億ドルであった。

調整後EBITDAは6億200万ドル〜6億1200万ドル（8%〜10%増）と予測されており、従来の6億500万ドル〜6億2000万ドルのレンジから変更された。調整後希薄化後EPSは、従来の8.30ドル〜8.50ドルの範囲から狭まり、12%〜13%の増加を示す8.30ドル〜8.40ドルと予想されている。

同社は調整後フリーキャッシュフローを、従来の3億8000万ドル〜3億9500万ドルに対し、3億8000万ドル〜3億9000万ドルと見込んでいる。新たな予想範囲は前年比で10%〜13%の成長を表す。

ミネラルファイバー部門について、経営陣は通期の売上高成長率を約6.5%、販売量成長率を約1%、平均単価成長率を約5.5%と予想している。同部門の調整後EBITDA利益率は43%〜44%と見込まれている。市場環境に変更はないものの、製品ミックスの軟化は想定以上の価格上昇によって一部相殺される見通しだと経営陣は説明した。

アーキテクチュラル・スペシャルティーズ部門の売上高は18%〜19%の増加が見込まれ、調整後EBITDA利益率は約19%となる見通しである。オーガニックベースでの同部門の売上高は10%台前半の増加ペースとなり、オーガニック調整後EBITDA利益率は約20%と予想されている。同社はまた、全体でのオーガニック調整後EBITDA利益率も緩やかに拡大すると見込んでいる。

2026年第3四半期累計（9ヶ月間）の売上高は10%増の13億5800万ドル、調整後EBITDAは7%増の4億6000万ドルとなった。年初来の調整後EBITDA利益率は、製造費用、原材料コスト、販管費（SG&A）による圧迫を反映し、前年同期の35.0%から33.9%に低下した。調整後フリーキャッシュフローは2%減の2億5400万ドルとなった。

業績見通しは、インフレ圧力、製品およびチャネルミックスの変化、買収関連の影響、全体的な市場環境の影響を受ける可能性がある。同社は、業績見通しが2026年10月27日時点で有効なものであり、実際の業績は将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があると指摘している。