キャセイ・ジェネラル・バンコープ2026年第3四半期決算：マージン拡大が純金利収入を押し上げ

キャセイ・ジェネラル・バンコープ（NASDAQ: CATY）が発表した2026年第3四半期の貸倒引当金控除前純利息収入は2億1,190万ドルと、前年同期の1億8,960万ドルから11.8%増加した。一方、希薄化後EPSは1.13ドルから1.43ドルに増加した。利ざやの拡大と非利息収入の増加が、営業費用の増大や与信引当金の前期比での急増を上回り、純利益は9,520万ドルに達した。

主要業績データ

前年同期比では、純利息収入の増加と非利息収入の2倍以上の増加が大幅な増益を後押しした。2026年第2四半期と比較すると、貸倒引当金繰入額が1,120万ドルから2,860万ドルへ増加し、非利息費用が12.0%増加したものの、純利益は3.3%増加した。

純利息収入と非利息収入の合計額が営業費用を上回るペースで拡大したため、エフィシエンシー・レシオは改善した。

平均株主資本利益率（ROE）は前年同期の10.60%から12.28%に上昇し、平均総資産利益率（ROA）は1.29%から1.51%に上昇した。

融資および預金の伸び

売却目的保有ローンを除く融資残高は、前期比で5億7,450万ドル（2.79%）増加し、212億0,000万ドルとなった。増加の大半は商業ローンが占め、4億2,040万ドル（11.9%）増加したほか、住宅用不動産ローン、商業用不動産ローン、建設ローンも増加した。

当四半期の預金伸び率は融資を上回り、7億7,330万ドル（3.67%）増の218億3,000万ドルとなった。無利息当座預金は3億8,290万ドル増、マネー・マーケット預金は3億8,990万ドル増となった一方、定期預金は1億1,710万ドル減少した。2025年9月との比較では、融資残高は約5.4%増加し、預金は約6.4%増加した。

利ざや拡大と有価証券売却益が引当金や費用の増加を相殺

純利息マージンは第2四半期から4ベーシスポイント拡大して3.52%となった。平均利息収益資産の利回りは8ベーシスポイント上昇の5.74%となり、有利子負債コストの4ベーシスポイントの上昇（2.93%へ）を上回った。その結果、純利息スプレッドは2.77%から2.81%へ拡大した。

非利息収入は前期比で2,140万ドル増の4,280万ドルとなった。主な要因は、株式有価証券の純評価・売却益が2,440万ドル増加したことと、信託優先証券の償還による310万ドルの利益であった。これらの利益は、投資有価証券のポートフォリオ再編による損失の450万ドルの増加およびウェルスマネジメント手数料の130万ドルの減少によって一部相殺された。

営業費用も増加した。当四半期には、キャセイ銀行財団への800万ドルの寄付、540万ドルの契約解除料、150万ドルの給与・従業員給付費用の増加が含まれている。手頃な価格の住宅や代替エネルギー投資に対する償却費の減少がこれを一部相殺した。

償却額が増加する一方、資産の質に関する残高は改善

不振資産（NPA）は第2四半期から18.0%減少して1億1,920万ドルとなり、総資産に対する比率は0.59%から0.47%へと改善した。非利息計上貸出金（ノンアクルーアル・ローン）は21.8%減の8,730万ドルに減少、その他の所有不動産（OREO）も20.1%減少した。

しかし、貸倒償却額（純額）は前四半期の180万ドルから2,530万ドルに増加した。貸倒償却は特定の借入人3件に集中していた。内訳は、建設ローン1件と、ファー・イースト・ナショナル・バンクから買収した映画館向けの商業用不動産（CRE）ローン2件である。堅調な融資の伸びと、直近の貸倒償却実績を反映した前提条件の更新により、与信引当金繰入額は前期比で2倍以上に増加した。

貸倒引当金残高は2億2,420万ドルに増加し、総融資残高に対する比率は1.06%にとどまった。不振債権に対する引当金カバー率は、不振資産残高の減少に伴い、主に195.97%から242.97%へ改善した。

自己資本比率は前期比で低下したものの、適用される規制上の必要最低水準を上回り続けた。普通株式等Tier1比率は13.51%、総リスクベース自己資本比率は15.00%、Tier1レバレッジ比率は11.06%であった。また、キャセイは5,410万ドルの信託優先証券を償還したが、これは取引前の残高の約45%に相当する。

直近のインサイダー取引

提供されたインサイダー取引データでは、直近で報告された10件の記録のうち7件が売却取引であった。その他の3件の記録は取引の方向や金額が開示されていないため以下から除外している。なお、開示された取引からインサイダーの動機を確定することはできない。

別の6ヶ月間の集計データによると、インサイダーは3回の取引を通じて8,356株を購入し、9回の取引を通じて87,158株を売却したため、差し引き78,802株の売り越しとなった。

投資家が注視すべきリスク

• 特定借入人に起因する信用損失：当四半期の純貸倒償却額2,530万ドルはわずか3件の与信先に集中しており、少数の借入人が信用コストに重大な影響を与え得ることが示されている。
• 商業用不動産エクスポージャー：商業用不動産ローンは総額108億4,000万ドルと、総融資残高の約51%を占めた。当四半期に貸倒償却額が高水準となった要因である3件の与信先のうち2件は、映画館向けの商業用不動産（CRE）ローンであった。
• 預金利息改定の圧力：満期を迎えた定期預金が高金利で再設定されたため、有利子預金のコストは2.86%から2.91%に上昇した。コスト上昇が続けば、今後の利ざや拡大が制約される可能性がある。
• 非利息収入の変動性：株式有価証券の売却益や信託優先証券の償還が当四半期の業績を大きく下支えした一方、有価証券の再編に伴う損失は逆の動きとなった。これらの項目の変化により、非利息収入が変動する可能性がある。

要約

キャセイ・ジェネラル・バンコープの2026年第3四半期業績は、融資と預金の拡大、純利息マージンの拡大、株式有価証券の売却益に支えられ、前年同期比および前期比で増益を達成した。主な下押し要因は、営業費用の増加と、与信引当金繰入額および貸倒償却額の前期比での大幅な増大であった。今後の業績は、融資ポートフォリオが拡大する中で、利ざやの拡大が継続するか、また特定借入人に起因する信用損失が抑制された状態を維持できるかに一部依存する。