ストライブによるビットコイン購入で、Bitcoin トレジャリーの混乱がさらに深刻化

今週、企業による Bitcoinの購入が再開され、8月を通じて既に大幅に増加していた市場需要がさらに高まった。Strive社は Bitcoin 、Strategy社は約10週間の休止期間を経て約3億7000万ドル相当の Bitcoin。これは、暗号資産に対する新たな需要源となっている企業投資家の関心が依然として高いことを改めて示している。約1億4300万ドル相当のを購入しを購入した

より大きな市場に関しては、タイミングが重要な役割を果たします。月曜日の時点でも、 Bitcoin 購入を停止したり、場合によっては売却したりした際に業界にかかっていた別の負担が解消されます Bitcoin。

Bitcoin 7万9000ドル付近で推移する中、米国債買いが再び活発化

この買い付けラッシュは、国債取引に関する不確実性の期間を経て起こった。マイケル・セイラー氏が設立し、このモデルを先駆的に開発した企業であるストラテジー社は、先週ビットコインの購入を再開し、3億6970万ドル相当の4603BTCを取得し、保有総数を84万5050BTCに増やした。.

今回の買収は、同社にとって10週間ぶりの Bitcoin 購入となった。しかし、その間、Strategy社は流動性を高めるため、6月30日から8月10日の間に約4億3000万ドル相当の6916BTCを売却していた。.

トム・リー氏率いるビットマインも、6月以来最大規模となる Ethereum 購入を実施した。これらの動きはすべて、価格回復に伴い、デジタル資産運用会社が再び買い集めモードに戻りつつあることを示している。

ロイター通信の報道によると、 8月25日、 Bitcoin を記録した5月中旬以来初めて8万ドルを超える価格。これは、米ドルの軟調と通貨価値の下落に対する懸念の高まりが要因となっている。

Bitcoin Treasuries によると、上場企業は Bitcoin 合計198社で約126万4000を保有していると報告されている。しかしながら、前述の通り、これらの保有量は非常に集中している。現在、上場企業上位5社が上場企業全体の Bitcoin 、中でもStrategy社は単独で全体の66%以上を保有してdent。保有量の約78.4%を占めており

その集中度は重要だ。企業需要は急速に回復する可能性があるが、総需要は依然として資本市場へのアクセスを持つ比較的少数の企業に大きく依存している。.

ストライブ社は、企業株主の中で5番目に大きな株主となった。

Striveは、8月24日から28日の間に1,800BTCを平均価格79,431ドル（手数料および諸経費込み）で購入した。これは、 に提出されたフォーム8-K 。この購入により、Striveの保有量は21,356BTCから23,156BTCに増加した。

今回の買収により、Striveは Bitcoin Treasuriesの Bitcoin 保有者ランキングでBullishを上回り、5位に浮上した。.

Striveの購入速度は大幅に上昇した。同社は7月最終週に20BTCを購入し、8月10日から14日にかけて79BTCを取得、翌週には1,110BTC、そして8月28日に終了した週には1,800BTCを取得した。.

TD CowenがASSTの目標株価を引き上げ

ウォール街はこの買収に好意的な反応を示した。TD コーウェンは ストライブ社の株価目標を28ドルから32ドルに14％引き上げ、買い推奨を維持した。

ASSTの株価は月曜朝に約6％上昇し、約23ドルとなった。The Blockによると、この資産は過去6か月間で約165％上昇している。.

8月28日現在、Striveの年初来の Bitcoin 利回りは40.8%となっている。TD Cowenは、同社が第3四半期に約4,300BTCを購入すると予測しており、これは以前の予測である1,500BTCを180%以上上回る数字である。.

今回の新たな提出書類では、希薄化がモデルにとってなぜそれほど重要なのかを改めて強調している。Striveが保有する Bitcoinの価値は、8月21日から28日の間に8.4%増加した。しかし、同じ期間に有効普通株式数は約4.0%増加した。つまり、有効普通株式1株当たりの Bitcoin 保有量は約4.3%増加したことになる。.

財務モデルが両刃の剣である理由

需要の高まりには反証もある。 フィナンシャル・タイムズ紙は 報じ Bitcoin た。

Strive社自身も第2四半期にGAAP基準で2億5760万ドルの純損失を計上したが、そのうち2億3400万ドルは Bitcoin とStrategy社の優先株保有における公正価値の下落によるものだった。.

その変動性こそがトレードオフなのだ。 Bitcoin 上昇し、資本市場がビットコインを受け入れている間は、企業は証券を発行したり、より多くのビットコインを購入したりして、買い圧力を強めることができる。 Bitcoin が下落したり、株式プレミアムが消滅したりすると、希薄化、資金繰りの悪化、あるいは Bitcoin 直接売却といった形で、同じメカニズムが逆転する可能性がある。.

今回の買収は、国庫資金の循環が再び活発化していることを示している。これが世界的な仮想通貨需要の持続的な源泉となるかどうかは、これらの企業が Bitcoin 価格変動によって戦略の有効性を支えるプレミアムが目減りするよりも速いペースで資金調達を続けられるかどうかにかかっている。.

フィナンシャル・タイムズ紙によると、Strategyのビジネスモデルを模倣した企業には、スペインのコーヒーチェーンや日本の衣料品小売業者などが含まれる。財務モデルが悪化するにつれ、一部の企業は仮想通貨を売却し、本来の事業へと回帰し始めた。つまり、Striveによる1億4300万ドルの買収は、広範な復活ではなく、むしろ淘汰の証拠である可能性が高い。.

企業による仮想通貨資産運用の実験は、選別段階に入りつつある。最もtron事業者は積極的に資産を蓄積する一方、経営基盤が弱かったり、資金繰りに制約のある企業は撤退したり、組織再編を行ったり、仮想通貨戦略を構築した幹部を失ったりしている。.

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