機関投資家の売り圧力が高まる中、FalconXはGateに1400万ドルのHYPEを送金した。

8月19日、 FalconXは Gateに198,750 HYPEを送金した。これは約1400万ドルに相当する。これを受けて、ブロックチェーン分析企業のOnchain Lensは、これは売却の可能性を示唆するシグナルであると推測している。

大規模な取引所への預金が1件あるだけでは、多くを語ることはできないかもしれない。しかし、多くの機関投資家のウォレットがHYPEへのエクスポージャーを減らしていることが明らかになり、この動きはtracの注目を集めている。.

より大きな問題は、現在誰が仮想通貨市場を支配しているかということだ。HYPEはトップ10トークンの1つに成長し、機関投資家デスクや店頭取引（OTC）参加者の重要性が市場で高まっている。これらの市場参加者の多くが同時に取引所にコインを送金すると、その影響はHyperliquidだけにとどまらない。.

複数の店頭取引買い手が一斉に cash売りをしているようだ。

Gateの送金は特異な事例ではなかった。Onchain Lensは、 ウォレットが47,000 HYPE（約335万ドル相当）をFalconXに送金した別の事例も報告している。Onchain Lensは、この送金は今後のセールに備えるために行われたと考えている。このウォレットは過去2ヶ月間に合計178,700 HYPE（約1,150万ドル相当）を受け取っており、送金前に約124万ドルの未実現利益があった。

Onchain Lensによると、この動きは、夏の間OTCデスクを通じてHYPEを大量に買い集めた買い手が、現在保有ポジションを売却しているという傾向に合致している。.

これは、 Bitcoin やイーサリアムと比較してHYPEにとって特に重要な点です。HYPEの市場規模ははるかに小さく流動性も低いため、機関投資家による大規模な売り浴びせは価格に大きな影響を与えることになります。.

取引所への資金流入がHYPE保有者を不安にさせ続ける理由

が発表したレポート Cryptopolitan によると、 Multicoin Capitalは 172,710 HYPEをCoinbase Primeに送金した。

送金された金額は、マルチコインが保有するHYPEの総保有量（約216万HYPE、1億2600万ドル以上）のごく一部に過ぎない。この送金の重要な点は、HYPEの価格が6月のピークである76.87ドルを下回ったにもかかわらず、未決済残高が118億ドル近くに達していたことである。.

高いレバレッジは、売り手側の供給過剰によって清算につながり、価格の悪影響を悪化させる可能性があるため、リスクを高めます。.

Multicoinは以前から、送金を売買とみなすことに対して警告を発していた。7月にMulticoinとParadigmが2億9100万ドル相当のHYPEトークンを清算した後、共同創設者のTushar Jain氏は、「売却のためにステーキングを解除したのではなく、ウォレット内で資金を移動させ、取引を非公開にしようとした」と述べて、その行為を正当化した。これに対し、取引所への入金は、売却を容易にするため、より厳しく監視される。.

機関がどのトークンが移動するかを defiする

FalconXの取引は、大手企業が支配する市場の流れに合致している。Wintermuteが 店頭取引 たところ、同デスクを経由した現物取引フローの72%が機関投資家によるものであり、取引は少数のトークンに集中していることが明らかになった。アルトコインのオプション取引量も2025年末から3倍に増加しており、デリバティブを通じてどれだけのエクスポージャーが確保されているかを示している。

FalconXの第2四半期分析 でも、同様に低迷した市場環境が示されました。 Bitcoin では起こり得なかったような大きな価格変動が生じる可能性がありますtron。

取引の反対側にはまだ何が残っているのか

HYPEは依然として大きな支持を得ている。FalconXのストラテジスト、マーティン・ガスパー氏は、今四半期にHYPE ETFに約3億ドルの資金が流入したと指摘しており、時価総額が150億ドル近いトークンとしては非常に注目すべき数字だ。しかし、ETFの総取引量は現物取引量のわずか5～8%にとどまっており、暗号資産取引所が価格発見プロセスを主導し続けていることを示唆している。.

さらに、 HYPEのトークノミクス はバランス調整の要素も取り入れています。プロトコルからの手数料の約99%は、HYPEトークンの日々の買い戻しと焼却に使われていると推定されています。CoinSharesの計算によると、このプロセスですでに 4,440万トークン 、その費用は20億ドルを超えています。これまでのところ、価格は売り圧力に屈することなく堅調に推移しています。

Tokenomistによると、HYPEは8月20日に約69ドルに達し、19%を超える驚異的な上昇を記録しました。供給に関する次のテストは9月6日に行われ、コアコントリビューターからのリリースが、市場に流れ込む最新のOTCフローと同時期に行われます。

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