CircleのEURCが4億ユーロに達し、ドル建てステーブルコインに対抗する動きが緩やかに拡大

Circle社は、同社のユーロステーブルコイン（EURC）が、発行開始から約4年で流通総額4億ユーロを突破したことを明らかにした。この金額はドル建てステーブルコインに比べればまだ微々たるものだが、この差は全体像の一部である。ドルに依存しない本格的な決済システムを構築するには、業界最大手のステーブルコイン発行会社であっても、長年の努力が必要だったのだ。.

ブロックチェーン上でユーロを保有・送金したいと考えている機関、決済会社、開発者にとって、今回の成果は有望な代替手段が出現しつつあることを示している。しかしながら、EURCの拡大は、需要の急増ではなく、より高度な規制やインフラの改善といった要因により、普及プロセスがかなり長期化していることを示唆している。.

鎖1本から5本への4年間の登攀

欧州ユーロステーブルコインEURCは、2022年6月に Ethereum 上でデビューし、2023年までイーサリアム上に留まりました。その後、Circle社は Avalanche、Stellar、 Solana、Baseなどの他のブロックチェーン上でEURCのローンチを開始しました。2024年12月までに、EURCは5つの異なるブロックチェーンに導入され、流通量は約8,000万ユーロに達しました。Circle社によると、EURCの供給量は2025年前半に倍増し、過去12か月間で100%以上増加しました。.

Circleの幹部らは、業界が初めて4億ユーロという節目を達成したと述べた。8月14日、パトリック・ハンセン氏は、EURCの流通量が「 史上初めて公式」とツイートした。これは、2年前のMiCA期間開始時の10倍以上の規模である。同僚のピーター・シュローダー氏も、EURCが ユーロペッグ型ステーブルコインとして初めて 4億ユーロ相当の供給量に達したことについて言及した。

なぜドルは依然として鉄道を支配しているのか？

ドルの優位性という観点から見ると、この節目は違った意味合いを持つ。国際決済銀行が2026年5月に発表した論文によると、ステーブルコインの価値のほぼ98%が ドル建てを与える前に、ステーブルコインがドルの現在の地位を強化するだけであることを示唆している dent。

Circleが指摘したように、ユーロトークンは実用化において様々な課題に直面しており、ユーザーは通常、ユーロ建て取引のためにドルペッグ型のステーブルコインに頼らざるを得なかったり、オンチェーンでの流動性が低いことに悩まされたり、障害やリスクを生み出すブリッジを利用したりしている。.

規制は業界にも変化をもたらした。Cryptopolitan Cryptopolitan の提供を中止したと報じた、Tetherが欧州連合の新たな規制に従う代わりに、ユーロ建てステーブルコインEURT。ユーロペッグ型ステーブルコインは2026年半ばまでに約9億ドルに達すると力強く増加したが、それでも世界の約3000億ドル規模のステーブルコイン市場の1%にも満たない。

MiCAがユーロトークンに関して変更した内容

欧州連合の暗号資産市場（MiCA）フレームワークは2024年12月に発効し、準備金、情報開示、ガバナンス、償還に関する要件を定めました。Circleは、 電子マネートークンとして 、同社の電子マネー機関の1つを通じてEURCを発行しましたtron。

MiCAはユーロステーブルコインの需要を生み出す責任を負っていませんでした。むしろ、銀行、決済会社、その他の規制対象機関に対し、ユーロステーブルコインを使用するかどうかを決定するための明確な基準を提供したのです。.

この変化はEURCの枠組みの中で顕著に表れています。EURCは主要な取引所や決済ゲートウェイで取引されており、機関投資家向けの保管サービスも提供されています。VisaとMastercardもステーブルコイン決済機能を拡張し、EURCに対応させることで、EURCを仮想通貨取引の世界から従来の決済インフラへと近づけています。

ユーロトークンが実際に使用されている場所

EURCが真の決済インフラになり得るかどうかという問題に関しては、上場数よりも利用状況の方が重要です。Thunesが8月13日に報じたように、この決済会社は Ethereum、 Solana、Base、Stellar全体にEURCの事前資金調達機能を追加しました。これは、ネットワークのユーザーが銀行の営業時間やドルへの両替の必要性に関係なく、ユーロ建ての取引を実行できることを意味します。.

第三者機関のデータも同様の傾向を示しています。VisaのためにDuneが作成した調査によると、2026年2月までの期間に、現地通貨ステーブルコインの総取引量は約90%増加し、12億ドルに達しました。これは、ドル建てトークンよりもはるかに高い増加率です。この資金の大部分はユーロ建てステーブルコインによって生み出され、ユーロ建てステーブルコインは市場全体の時価総額の80%以上、送金総額の85%を占めています。EURCだけでも、毎月100億ドルから200億ドルの取引を処理しています。.

特筆すべきは、米ドル以外のステーブルコインを扱う固有のアドレス数が、2023年1月の推定4万件から、2026年2月初旬には120万件以上に急増したことである。.

より広範なステーブルコインの文脈

EURCの4億ユーロという節目は、今日のドルに対する脅威という観点からはそれほど重要ではないが、別の通貨が独自のオンチェーンインフラを構築できることを証明するという点ではより重要である。ユーロステーブルコインセクターは、より使いやすく、規制され、流動性が高くなっている。しかし、ユーロステーブルコイン市場の規模は、世界のステーブルコイン経済の大部分が依然としてドル建てであるという事実を改めて認識させる。.

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